尋找產(chǎn)業(yè)鏈盈利新平衡

    漲價(jià)潮風(fēng)起云涌之時(shí)，市場人士普遍存在擔(dān)憂，由相關(guān)政策因素推動的上游原材料上漲，是否存在通暢的傳導(dǎo)機(jī)制，促使中下游產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動，或引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳動，或促使產(chǎn)業(yè)鏈尋找新的盈利平衡模式。

　　上述擔(dān)心不無道理，因?yàn)樵谏嫌沃芷谛孕袠I(yè)漲價(jià)之際，中下游產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)機(jī)制，確實(shí)出現(xiàn)了各種“不適應(yīng)”。一方面是對方向的不適應(yīng)，即此前原材料在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位并不強(qiáng)勢，產(chǎn)業(yè)鏈的盈利壓力，多向上游原材料聚集，也就是產(chǎn)業(yè)鏈一旦出現(xiàn)盈利水平的壓力，首先是向上游原材料要利潤，但在當(dāng)時(shí)的情況下，上游的議價(jià)能力相對有限；而如今壓力傳導(dǎo)的方向發(fā)生調(diào)轉(zhuǎn)，上游原料的議價(jià)能力上升、價(jià)格水漲船高，一時(shí)間讓產(chǎn)業(yè)鏈中下游難以適應(yīng)。另一方面是對原材料漲價(jià)節(jié)奏、幅度的不適應(yīng)，供給側(cè)改革、環(huán)保風(fēng)暴等，不同于市場因素的漸進(jìn)式影響，而是力求立竿見影、行之有效。政策強(qiáng)力之下，原材料等漲價(jià)節(jié)奏和漲價(jià)幅度，讓中下游企業(yè)亂了陣腳。

　　上述兩方面情況，實(shí)質(zhì)上反映的是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)機(jī)制存在的某些方面“阻塞”。具體來講，就是產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)機(jī)制的慣性，方向上的慣性和節(jié)奏上的慣性。市場存在擔(dān)心，在舊有的傳導(dǎo)機(jī)制下，是否會出現(xiàn)價(jià)格高企壓力壓垮某一生產(chǎn)環(huán)節(jié)的情況，是否會出現(xiàn)將上游壓力不當(dāng)滯留在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)或者不加約束地放任給終端消費(fèi)。因此，真正通暢的傳導(dǎo)機(jī)制，一方面應(yīng)該是在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)重塑合理均衡的上下游關(guān)系和盈利水平，另一方面應(yīng)該是在產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場消費(fèi)之間尋求平衡點(diǎn)。

　　不得不說，市場上曾出現(xiàn)過傳導(dǎo)機(jī)制失靈的情況。在這樣的情況下，要么是對上游原料趁火打劫，最終上游不堪重負(fù)，不可避免走向萎縮；要么是對中下游環(huán)節(jié)的層層加壓，最終是中下游無利可圖，眾多企業(yè)選擇轉(zhuǎn)行轉(zhuǎn)型，最終產(chǎn)業(yè)鏈空有寶貴原料卻無產(chǎn)出機(jī)制、竹籃打水一場空；要么是對下游消費(fèi)竭澤而漁，最終是消費(fèi)端用腳投票，產(chǎn)業(yè)鏈同樣回天乏術(shù)。

　　當(dāng)然，應(yīng)該相信合理、通暢的傳導(dǎo)機(jī)制終將形成。在這一傳導(dǎo)機(jī)制中，產(chǎn)業(yè)的上中下游重新獲得平衡，獲得生存發(fā)展空間。在這一傳導(dǎo)機(jī)制中，原材料帶來的壓力，最終促使產(chǎn)業(yè)企業(yè)在技術(shù)管理上的升級換代，造就產(chǎn)業(yè)鏈整體的創(chuàng)新升級。良性傳導(dǎo)機(jī)制能夠形成，是因?yàn)楫?dāng)前政策在上游的改革是在淘汰低效、落后的產(chǎn)能，產(chǎn)能的出清是有所甄別、對癥下藥的。上游的漲價(jià)壓力是產(chǎn)能優(yōu)化升級的結(jié)果，而中下游企業(yè)在上游原料和下游需求的進(jìn)逼下，理性的決策應(yīng)該是通過創(chuàng)新升級等措施，尋找盈利的重新平衡，這也與當(dāng)前制造業(yè)升級、提質(zhì)增效等大勢所吻合。

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