雖然“特朗普經(jīng)濟學(xué)”利好股市，但最終能否振興美國經(jīng)濟，甚至能否推行下去，均讓人難以過分樂觀。

　　其一，大規(guī)模基建計劃雖好，但巧婦難為無米之炊。特朗普拋出1萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施重建計劃，希望以此提振實體經(jīng)濟。然而，如今美國債務(wù)高達(dá)20萬億美元，相當(dāng)于美國GDP的106%，美國國債到2027年最少會增加到30萬億美元，屆時國債占GDP比重將高達(dá)200%，較曾經(jīng)爆發(fā)債務(wù)危機的希臘還要高。在債務(wù)已達(dá)警戒線的情況之下，特朗普冀加大發(fā)國債力度來解決1萬億美元的融資問題，路已不通。

　　其二，大規(guī)模減稅方案吸引力并不大。特朗普日前將公司稅稅率從35%大幅削減至15%，冀此吸引包括全球各國企業(yè)赴美投資開設(shè)公司。但美國15%的公司稅率未必有足夠大的競爭優(yōu)勢，不少企業(yè)更喜歡將企業(yè)注冊到開曼群島、英屬維爾京群島和百慕大群島等10個海外“避稅天堂”，這些避稅天堂根本無須繳納企業(yè)所得稅、利得稅，基本上是零稅率。

　　不僅如此，避稅天堂的公司法對公司派發(fā)股息規(guī)定普遍較松，公司既可從利潤中，也能從股份溢價賬中給股東分派股息，公司大小股東對此都非常樂見。因此，在大幅減稅后，美國公司的稅率還是比避稅天堂高，且美國公司法更比避稅天堂嚴(yán)格得多，對各國企業(yè)不具太高的吸引力。

　　其三，制造業(yè)回流美國以提高就業(yè)率和提振經(jīng)濟的想法難奏效。數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)時薪平均是20.7美元，中國是3.6美元，墨西哥則只有2.5美元，美國企業(yè)回歸后利潤無疑將會下降。

　　截至去年年底，美國企業(yè)的海外利潤總額已逾2.5萬億美元，眾多美國企業(yè)在海外的收入已經(jīng)遠(yuǎn)超在美國本土利潤，誘使這些企業(yè)重新回歸美國難度極大。更何況，制造業(yè)實質(zhì)只雇用了美國8.5%的勞工，即使制造業(yè)愿意回歸，也較難大幅增加就業(yè)率。

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