中國5月官方制造業(yè)PMI51.2，預(yù)期51，前值51.2；非制造業(yè)PMI54.5，前值54。

資料圖

資料圖

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.2%，與上月持平。從13個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)小幅上升，新訂單指數(shù)與上月持平，其余7個(gè)指數(shù)均有所下降。在下降指數(shù)中，產(chǎn)成品庫存指數(shù)、原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、出廠價(jià)格指數(shù)降幅超過1個(gè)百分點(diǎn)，其余4個(gè)指數(shù)降幅在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。

特約分析師張立群認(rèn)為: 繼4月份回落后，5月份PMI指數(shù)持平，且連續(xù)10個(gè)月保持在榮枯線以上，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確。訂單類指數(shù)提高或持平，表明國內(nèi)外市場(chǎng)需求大體平穩(wěn)；價(jià)格類指數(shù)繼續(xù)回落，表明市場(chǎng)供求缺口正在較快彌合；產(chǎn)成品庫存指數(shù)下降，原材料庫存指數(shù)提高，表明庫存調(diào)整活動(dòng)趨穩(wěn)；生產(chǎn)指數(shù)下降，生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)上升，表明生產(chǎn)活動(dòng)趨穩(wěn)。綜合研判，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正由短期沖高回落態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)為總體趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

生產(chǎn)指數(shù)為53.4%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)均高于50%，分別為53.3%、54.3%和52.3%。

新訂單指數(shù)為52.3%，與上月持平。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的新訂單指數(shù)均高于50%，分別為52.7%、52.2%和50.9%。

新出口訂單指數(shù)為50.7%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、小型企業(yè)的新出口訂單指數(shù)高于50%，分別為50.9%和51.8%；中型企業(yè)位于50%。

積壓訂單指數(shù)為45.4%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的積壓訂單指數(shù)均低于50%，分別為45.4%、45.8%和44.8%。

產(chǎn)成品庫存指數(shù)為46.6%，比上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的產(chǎn)成品庫存指數(shù)均低于50%，分別為46.8%、45.7%和48.0%。

采購量指數(shù)為51.5%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的采購量指數(shù)均高于50%，分別為52.2%、50.7%和50.2%。

進(jìn)口指數(shù)為50.0%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)的進(jìn)口指數(shù)高于50%，為51.2%；中型和小型企業(yè)低于50%，分別為48.4%和44.4%。

購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為49.5%，比上月下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)低于50%，為48.4%；中型和小型企業(yè)高于50%，分別為50.7%和51.5%。

出廠價(jià)格指數(shù)為47.6%，比上月下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的出廠價(jià)格指數(shù)均低于50%，分別為46.9%、48.1%和49.9%。

原材料庫存指數(shù)為48.5%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的原材料庫存指數(shù)均低于50%，分別為48.9%、48.1%和48.2%。

從業(yè)人員指數(shù)為49.4%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型和中型企業(yè)的從業(yè)人員指數(shù)均低于50%，分別為49.0%和49.4%；小型企業(yè)高于50%，為50.9%。

供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.2%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型和中型企業(yè)的供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于50%，分別為50.4%和50.6%；小型企業(yè)低于50%，為48.8%。

生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為56.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型和小型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均高于50%，分別為57.4%、56.3%和55.0%。

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年5月份的中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.5%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。由于非制造業(yè)沒有綜合指數(shù)，通常以商務(wù)活動(dòng)指數(shù)來反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)的總體變化。 

本月，在中國非制造業(yè)PMI各單項(xiàng)指數(shù)中，新訂單、新出口訂單和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)環(huán)比有所上升，升幅在0.4-1.4個(gè)百分點(diǎn)之間；其余各主要指數(shù)環(huán)比有所下降，降幅在0.1-1.4個(gè)百分點(diǎn)之間。 

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)認(rèn)為: 5月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)有所上升，繼續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回升較為明顯，說明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的動(dòng)力在進(jìn)一步增強(qiáng)。5月份指數(shù)顯示，有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的積極因素在不斷積累。一是反映企業(yè)采購活動(dòng)的批發(fā)業(yè)供需表現(xiàn)活躍，企業(yè)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。二是零售業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)大幅上升，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)相關(guān)的郵政寄遞活動(dòng)延續(xù)快速發(fā)展趨勢(shì)，住宿和景區(qū)服務(wù)業(yè)等與旅游消費(fèi)相關(guān)行業(yè)指數(shù)持續(xù)上升，反映出大眾消費(fèi)活躍，消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的引領(lǐng)作用繼續(xù)增強(qiáng)。三是土木工程建筑業(yè)的新訂單指數(shù)環(huán)比升幅明顯，基礎(chǔ)建設(shè)投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的可持續(xù)性在增強(qiáng)。同時(shí)，指數(shù)也反映各地實(shí)施的房地產(chǎn)調(diào)控措施效應(yīng)正在顯現(xiàn)，5月份，房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動(dòng)連續(xù)三個(gè)月回落，新訂單指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)階段性低點(diǎn)，銷售價(jià)格指數(shù)持續(xù)回落。 

新訂單指數(shù)小幅回升。2017年5月，新訂單指數(shù)為50.9%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為54.1%；服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)為50.3%。20個(gè)行業(yè)中，航空運(yùn)輸業(yè)、郵政業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)和土木工程建筑業(yè)等13個(gè)行業(yè)均高于50%；房地產(chǎn)業(yè)、建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)等7個(gè)行業(yè)均低于50%。 

新出口訂單指數(shù)上升較為明顯。2017年5月，新出口訂單指數(shù)為48.5%，環(huán)比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來看，建筑業(yè)新出口訂單指數(shù)為52%；服務(wù)業(yè)新出口訂單指數(shù)為47.9%。20個(gè)行業(yè)中，住宿業(yè)、裝卸搬運(yùn)及倉儲(chǔ)業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)和生態(tài)保護(hù)環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)等8個(gè)行業(yè)均高于50%；餐飲業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、金融業(yè)、零售業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)等12個(gè)行業(yè)均低于50%。 

投入品價(jià)格指數(shù)小幅下降。2017年5月，投入品價(jià)格指數(shù)為51.1%，環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來看，建筑業(yè)投入品價(jià)格指數(shù)為58.4%；服務(wù)業(yè)投入品價(jià)格指數(shù)為49.8%。20個(gè)行業(yè)中，房屋建筑業(yè)、郵政業(yè)、住宿業(yè)和土木工程建筑業(yè)等15個(gè)行業(yè)均高于50%；批發(fā)業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)等5個(gè)行業(yè)均低于50%。 

從業(yè)人員指數(shù)小幅下降。2017年5月，從業(yè)人員指數(shù)為49%，環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來看，建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為52.4%；服務(wù)業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為48.4%。20個(gè)行業(yè)中，房屋建筑業(yè)、郵政業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)和生態(tài)保護(hù)環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)等5個(gè)行業(yè)均高于50%；住宿業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)和居民服務(wù)及修理業(yè)等15個(gè)行業(yè)均低于50%。 

業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)高位小幅回升。2017年5月，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為60.2%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來看，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為65.8%；服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為59.2%。20個(gè)行業(yè)中，房屋建筑業(yè)、郵政業(yè)和鐵路運(yùn)輸業(yè)等10個(gè)行業(yè)均高于60%；批發(fā)業(yè)位于60%；建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等9個(gè)行業(yè)均低于60%。

解讀：經(jīng)營活動(dòng)增速加快，需求小幅回升

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年5月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)連續(xù)八個(gè)月保持在54%以上，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到54.5%，表明非制造業(yè)經(jīng)營活動(dòng)增速加快。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，新訂單指數(shù)環(huán)比小幅回升，連續(xù)九個(gè)月運(yùn)行在50%以上；投入品價(jià)格指數(shù)連續(xù)五個(gè)月環(huán)比回落；從業(yè)人員指數(shù)穩(wěn)定在49%左右；業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)環(huán)比上升。綜合指數(shù)變化，非制造業(yè)延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益空間有望繼續(xù)拓展。 

服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)的回升拉動(dòng)了非制造業(yè)整體指數(shù)的上升。今年以來，服務(wù)業(yè)保持了較快發(fā)展趨勢(shì)，且整體水平要好于去年同期，1-5月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均值為53.4%，較去年同期上升近1個(gè)百分點(diǎn)，表明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的動(dòng)力在進(jìn)一步增強(qiáng)。細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的積極因素在不斷積累，表現(xiàn)在：

企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)步推進(jìn)。反映企業(yè)采購活動(dòng)的批發(fā)業(yè)供需表現(xiàn)活躍，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有明顯上升，表明企業(yè)采購趨于活躍。從今年指數(shù)走勢(shì)來看，與往年批發(fā)業(yè)每月升降波幅大幅變化的走勢(shì)不同，1-5月批發(fā)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)延續(xù)了去年下半年以來穩(wěn)定運(yùn)行的趨勢(shì)，連續(xù)11個(gè)月運(yùn)行在50%以上，且今年增勢(shì)更為穩(wěn)定，指數(shù)均值較去年同期有明顯提升，波動(dòng)幅度也低于去年同期，表明企業(yè)經(jīng)營經(jīng)營活動(dòng)保持著穩(wěn)步推進(jìn)的發(fā)展趨勢(shì)。 

消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的引領(lǐng)作用繼續(xù)增強(qiáng)。一是反映居民消費(fèi)的零售業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月有較大幅度上升，且1-5月均值水平較去年同期有明顯改善；二是與網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)相關(guān)的郵政寄遞活動(dòng)延續(xù)快速發(fā)展趨勢(shì)，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)均升至60%以上；三是住宿和景區(qū)服務(wù)業(yè)等與旅游消費(fèi)相關(guān)行業(yè)持續(xù)活躍，指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上升。 

基礎(chǔ)建設(shè)投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的可持續(xù)性在增強(qiáng)。反映基礎(chǔ)建設(shè)投資進(jìn)度的土木工程建筑業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)環(huán)比上升，連續(xù)四個(gè)月保持在60%上以上。特別是該行業(yè)的新訂單指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)大幅上升，預(yù)示著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求存在持續(xù)穩(wěn)定釋放的基礎(chǔ)。企業(yè)反映情況顯示，該行業(yè)反映需求減少問題的比重較上月有明顯下降。 

房地產(chǎn)調(diào)控效應(yīng)有所顯現(xiàn)。在各地房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策逐步加碼的背景下，房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)連續(xù)三個(gè)月環(huán)比回落，新訂單指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)階段性低點(diǎn)，均在50%以下。同時(shí)銷售價(jià)格上升勢(shì)頭有所放緩，銷售價(jià)格指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比回落。企業(yè)預(yù)期也趨于謹(jǐn)慎，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指連續(xù)兩個(gè)月回落。指數(shù)變化表明房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策效應(yīng)有所顯現(xiàn)。 

總體來看，非制造業(yè)活動(dòng)穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)沒有改變。特別是服務(wù)業(yè)的良好表現(xiàn)，反映出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的動(dòng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)步推進(jìn)，消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的引領(lǐng)作用更為明顯?；A(chǔ)建設(shè)投資的可持續(xù)性也在加強(qiáng)。宏觀調(diào)控在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的同時(shí)，要注意保持價(jià)格的穩(wěn)定性，避免價(jià)格過快下降。非制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示，在投入價(jià)格指數(shù)持續(xù)回落的同時(shí)，銷售價(jià)格指數(shù)也出現(xiàn)了較為明顯的回落，建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)的銷售價(jià)格指數(shù)均有不同程度回落。要關(guān)注價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)，防止其過快回落給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的不利影響。 

國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群點(diǎn)評(píng)稱，繼4月份回落后，5月份PMI指數(shù)持平，且連續(xù)10個(gè)月保持在榮枯線以上，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確。訂單類指數(shù)提高或持平，表明國內(nèi)外市場(chǎng)需求大體平穩(wěn)；價(jià)格類指數(shù)繼續(xù)回落，表明市場(chǎng)供求缺口正在較快彌合；產(chǎn)成品庫存指數(shù)下降，原材料庫存指數(shù)提高，表明庫存調(diào)整活動(dòng)趨穩(wěn)；生產(chǎn)指數(shù)下降，生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)上升，表明生產(chǎn)活動(dòng)趨穩(wěn)。綜合研判，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正由短期沖高回落態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)為總體趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

本文“官方發(fā)布5月官方制造業(yè)PMI51.2 非制造業(yè)PMI54.5”由財(cái)經(jīng)365首發(fā)，歡迎轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載請(qǐng)帶上本文鏈接。
免責(zé)聲明：財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）發(fā)布的所有信息，并不代表本站贊同其觀 點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。部分內(nèi)容文章及圖 片來自互聯(lián)網(wǎng)或自媒體，版權(quán)歸屬于原作者，不保證該信息（包括但不限 于文字、圖片、圖表及數(shù)據(jù)）的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性、及時(shí) 性、原創(chuàng)性等，如無意侵犯媒體或個(gè)人知識(shí)產(chǎn)權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系我們或致函告之 ，本站將在第一時(shí)間處理。關(guān)注財(cái)經(jīng)365公眾號(hào)（caijing365wz)，獲取最優(yōu)質(zhì)的財(cái)經(jīng)報(bào)道！