6月5日，中國央行公開市場將進(jìn)行400億元7天期逆回購操作，300億元28天期逆回購操作。央行公開市場今日將有300億逆回購到期。今天有1510億元MLF到期。

　　2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“調(diào)節(jié)好貨幣閥門”，明確了在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下總量調(diào)控的重要性。

　　央行重啟跨季28天期逆回購操作，或意在維穩(wěn)流動(dòng)性。

　　但逆回購期限拉長，造成金融機(jī)構(gòu)從央行處獲取流動(dòng)性的綜合成本上升，從而促使金融機(jī)構(gòu)提高資金融出價(jià)格，最終將對整體貨幣市場利率產(chǎn)生一定的向上推動(dòng)作用。如此將擠壓機(jī)構(gòu)息差交易空間，有助于抑制機(jī)構(gòu)過度依賴隔夜融資加杠桿的行為，并促使一些杠桿較高的機(jī)構(gòu)主動(dòng)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　6月4日，清華五道口金融學(xué)院理事長兼院長吳曉靈表示，我國現(xiàn)在所面臨的經(jīng)濟(jì)問題，要“三去一降一補(bǔ)”，但“去杠桿”并 不是完全去掉杠桿，任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒有杠桿是不可能的。

　　央行MPA（宏觀審慎評估）季度考核也即將到來。專家和銀行業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，總體市場流動(dòng)性可能處于小幅收緊的狀態(tài)。

　　招商證券表示，MPA考核壓力在6月份的約束可能低于預(yù)期。不過，部分股份制商業(yè)銀行和城商行可能面臨LCR不達(dá)標(biāo)壓力，無論是作為融入方還是融出方都會(huì)有一定壓力。此外，銀行負(fù)債端的不足也可能造成流動(dòng)性緊張。與過去五年相比，2017年一季度銀行整體顯著放慢了資產(chǎn)擴(kuò)張的步伐。二季度強(qiáng)監(jiān)管下負(fù)債端下行壓力陡增，也拖累資產(chǎn)端增速下滑。

　　招商證券預(yù)計(jì)，6月份流動(dòng)性仍偏緊，但也不必?fù)?dān)憂“錢荒”再現(xiàn)。預(yù)計(jì)月內(nèi)流動(dòng)性前緊后松。一季度比2016年錢緊的時(shí)點(diǎn)提前至月中，不排除銀行這次可能會(huì)更早些準(zhǔn)備。

      （原標(biāo)題：央行重啟28天逆回購）

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