今年以來，央企連續(xù)爆出重磅重組。繼中核與中核建宣布擬戰(zhàn)略重組后，昨日，全球最大煤炭企業(yè)神華集團旗下上市公司中國神華、國內五大電力集團之一的國電集團旗下上市公司國電電力分別發(fā)布公告稱，公司控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項，將于6月5日起停牌。

　　“國資委將繼續(xù)推進央企集團層面重組，目前重點是推進煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領域重組?！?月2日，國資委副秘書長彭華崗在國企改革吹風會上說，國資委下一步將加強頂層設計，加大推進力度，按照“成熟一戶、推進一戶”的原則，圍繞做強做優(yōu)做大目標，加快深度調整重組步伐。

　　繼續(xù)推進重組整合，無疑是2017年國企改革重要的一環(huán)。彭華崗向《經濟參考報》記者勾勒出下一步的改革路徑：

　　一是繼續(xù)推進中央企業(yè)集團層面重組，深化中央企業(yè)兼并重組試點，加強重組后的整合效果評估。穩(wěn)妥推進煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領域重組，探索海外資產整合，集中資源形成合力，更好發(fā)揮協(xié)同效應。

　　二是推動中央企業(yè)以優(yōu)勢龍頭企業(yè)和上市公司為平臺，加強企業(yè)間相同業(yè)務板塊的資源整合。鼓勵中央企業(yè)圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，以獲取關鍵技術、核心資源、知名品牌、市場渠道等為重點，積極開展并購重組。支持中央企業(yè)之間通過資產重組、股權合作、資產置換、無償劃轉、戰(zhàn)略聯(lián)盟、聯(lián)合開發(fā)等方式，將資源向優(yōu)勢企業(yè)和企業(yè)主業(yè)集中。

　　三是發(fā)揮中國國有企業(yè)結構調整基金、中國國有資本風險投資基金的引導帶動作用，支持中央企業(yè)轉型升級、重組整合、創(chuàng)新發(fā)展，引導國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業(yè)、關鍵領域和戰(zhàn)略性新興產業(yè)集中。

　　“中央企業(yè)重組不是為了減戶數(shù)，而是更加關注重組的內涵和實效，不僅僅停留在物理變化上，而是追求發(fā)生的化學反應?！迸砣A崗說。

　　他坦言，目前重組的紅利已經開始逐步釋放，整合也開始顯現(xiàn)成效，比如，中國遠洋海運在波羅的海指數(shù)創(chuàng)新低的情況下，利潤逆勢上揚，2016年實現(xiàn)利潤總額161億元，同比增加47.3%，今年1-4月，實現(xiàn)利潤總額54億元，同比增加17.7%。

　　與此同時，通過內部整合，重組前的重復投資、惡性競爭、力量分散等問題得到有效解決，協(xié)同效應不斷顯現(xiàn)。寶鋼、武鋼重組前虧損上百億元，其利用重組的機會，深化改革、調整結構、壓減過剩產能近千萬噸，重組后實現(xiàn)盈利70億元。

　　彭華崗說，不僅如此，央企通過整合推動研發(fā)資源有效集中，技術創(chuàng)新進一步加快，重組同時增強了企業(yè)規(guī)模實力，行業(yè)地位和話語權顯著提升，很多中央企業(yè)借助重組契機，加快實施產業(yè)結構調整，做強做優(yōu)主業(yè)。

　　目前，很多央企已經有所動作，分類基礎上的央企整合下一步將成為國企改革重頭戲，圍繞著國企改革的市場化重組大潮正在開啟。據(jù)了解，十八大以來，國資委推動了15對28家中央企業(yè)重組整合，國資委監(jiān)管的中央企業(yè)已經調整到102家。

　　“以市場化為主的兼并重組步伐將加快。”內部人士告訴《經濟參考報》記者，在強化主業(yè)的同時，本輪兼并重組將會更加市場化和公開化，避免行政性劃撥，而且，將會圍繞資本市場展開，比如下一步處于競爭性行業(yè)、產品同質化高、國際競爭激烈的央企最有可能發(fā)生集團層面的合并。此外，一些在國際競爭中缺乏優(yōu)勢的產業(yè)，也可能通過兼并重組來培育新的核心競爭力。

　　除了兼并重組，下一步混合所有制改革也將駛入快車道。彭華崗同時透露，除了國家發(fā)改委牽頭的重點領域改革外，更大范圍內的混合所有制改革都在提速。

　　據(jù)國資委統(tǒng)計，截至2016年底，中央企業(yè)集團及下屬企業(yè)混合所有制企業(yè)(含參股)占比達到了68.9%，上市公司的資產、營業(yè)收入和利潤總額在中央企業(yè)“總盤子”中的占比分別達到61.3%、62.8%和76.2%。省級國資委所出資企業(yè)及各級子企業(yè)(合并報表范圍內)混合所有制企業(yè)占比達到了47%。

　　不僅速度更快，混改層級也在提升。中央企業(yè)二級企業(yè)混合所有制企業(yè)戶數(shù)占比達到22.5%，截至2017年3月底， 126家省級國資委監(jiān)管的一級企業(yè)集團層面完成了混合所有制改革。

　　申萬宏源證券高級策略分析師謝偉玉認為，這輪國企改革和資本市場結合將非常緊密。在一級市場方面，通過產業(yè)基金整合資源、調整結構，進行資本運作。

　　二級市場方面，各地有望設立國企改革ETF，將流動性差的國有股權轉換為流動性好的ETF，更多退出渠道；員工持股和引入戰(zhàn)投將遍地開花，理順國企、高管、員工的利益關系。投資者可以重點關注有重組預期的個股，未來半年將陸續(xù)公布的央企10家、各省10家員工持股試點的個股預計表現(xiàn)較好，股權激勵公布時有交易性機會。

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