6月2日，我會(huì)按法定程序核準(zhǔn)了以下企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，上交所主板：廣州酒家集團(tuán)股份有限公司、唐山三孚硅業(yè)股份有限公司，深交所中小板：江蘇中設(shè)集團(tuán)股份有限公司，深交所創(chuàng)業(yè)板：杭州滬寧電梯部件股份有限公司。本次江蘇中設(shè)集團(tuán)股份有限公司將直接定價(jià)發(fā)行。上述企業(yè)及其承銷(xiāo)商將分別與滬深交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。上述企業(yè)籌資總額不超過(guò)15億元。

　　圖2：今年以來(lái)新股批文節(jié)奏

　　由于A股市場(chǎng)的異常波動(dòng)，新股批文自2015年7月份開(kāi)始暫停，到2016年1月份開(kāi)始陸續(xù)有新股重新獲批發(fā)行，從每月1批、2批逐漸增多，由于市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，在2016年10月底開(kāi)始，批文的節(jié)奏進(jìn)入每周一批，數(shù)量既有10幾家，也有10家不到。

　　到今年2月24日開(kāi)始，每周10只成為常態(tài)，延續(xù)到5月19日，差不多3個(gè)月、13周的時(shí)間。

　　然而，5月26日，新股批文變?yōu)?只。市場(chǎng)人士既有認(rèn)為跟近期市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)，預(yù)期新股發(fā)行節(jié)奏或?qū)⒂兴徍停灿姓J(rèn)為本周僅有3個(gè)交易日，所以上周批文少了幾只。但在4月初清明節(jié)后，也只有3個(gè)交易日，前一周的新股批文仍為10只。因而，新股發(fā)行是否會(huì)有所緩和，市場(chǎng)普遍關(guān)注本周新股發(fā)行數(shù)量。

　　從今日情況來(lái)看，新股節(jié)奏確實(shí)有所放緩。

　　釋放三大重磅信號(hào)

　　就此次IPO批文減少，證券時(shí)報(bào)記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，業(yè)內(nèi)人士總結(jié)出IPO收緊的三大重磅信號(hào)。

　　信號(hào)1:管理層重視市場(chǎng)關(guān)切。

　　深圳中歐瑞博投資公司董事長(zhǎng)吳偉志表示，股票市場(chǎng)大跌，不利于老百姓財(cái)產(chǎn)性收入的保值增值，不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)，IPO放緩節(jié)奏，表明監(jiān)管層重視來(lái)自民間的聲音。股票市場(chǎng)從根本上說(shuō)還是受供求關(guān)系的影響，IPO過(guò)快過(guò)急也不是好事，要根據(jù)市場(chǎng)的承受力適當(dāng)調(diào)節(jié)IPO的節(jié)奏。

　　信號(hào)2:A股市場(chǎng)需要一個(gè)穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。

　　深圳恒德投資董事長(zhǎng)王瑜表示，管理層放緩IPO的數(shù)量，IPO每周數(shù)量由10家縮減到7家，再縮減到4家，釋放出了強(qiáng)烈的維穩(wěn)信號(hào)。目前A股市場(chǎng)主要是存量資金在博弈，進(jìn)場(chǎng)的增量資金很少，減緩IPO的數(shù)量，有助于A股市場(chǎng)休養(yǎng)生息。

　　信號(hào)3:把不合格的公司擋在市場(chǎng)外面。

　　吳偉志等私募基金人士還表示，監(jiān)管層放緩IPO的節(jié)奏，有利于IPO標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量的提高。把不好的公司擋在資本市場(chǎng)外面，有利于市場(chǎng)充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，IPO的尺度要嚴(yán)，很多新股質(zhì)量不行，即便成功上市，過(guò)幾年就變成了殼，這樣不利于A股整體質(zhì)量和效率的提高。IPO標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量的提高，比數(shù)量的減少更重要。

　　利好消息一籮筐

　　近段時(shí)間以來(lái)，從監(jiān)管層到宏觀面，各項(xiàng)對(duì)于市場(chǎng)利好的消息可以說(shuō)是一籮筐。減持新政、產(chǎn)業(yè)資本減持，人民幣匯率回升，一帶一路峰會(huì)等等，加上此次監(jiān)管層出手收緊IPO發(fā)行速度，可以說(shuō)是打出了強(qiáng)力維穩(wěn)組合拳！

　　1、產(chǎn)業(yè)資本增持

　　數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)139家公司獲重要股東增持，估算的動(dòng)用資金為101億元；47家公司遭股東減持，套現(xiàn)金額約62億元。整體來(lái)看，股東累計(jì)凈增持39億元，為2016年12月以來(lái)的首次月度凈增持。

　　分析認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本處于企業(yè)經(jīng)營(yíng)第一線，最先感知經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、企業(yè)的運(yùn)行狀況，因此對(duì)股價(jià)的判斷具有較好的參考作用。產(chǎn)業(yè)資本操作風(fēng)格往往為中長(zhǎng)線價(jià)值投資，在本輪市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中，其增持股份的原因是認(rèn)為公司股價(jià)被市場(chǎng)低估。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)資金開(kāi)始凈增持有助于市場(chǎng)信心修復(fù)以及后續(xù)股價(jià)的止跌回升。

　　6月2日午間公告，奮達(dá)科技、凱美特氣兩公司董事長(zhǎng)號(hào)召員工買(mǎi)入公司股票，并承諾兜底，兩家公司股價(jià)漲停。

　　2、減持新政

　　5月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》。

　　上海、深圳證券交易所也出臺(tái)了完善減持制度的專(zhuān)門(mén)規(guī)則。本次規(guī)定措施主要包括：明確有關(guān)股東通過(guò)大宗交易減持股份時(shí)，出讓方、受讓方的減持?jǐn)?shù)量和持股期限要求、進(jìn)一步規(guī)范持有首次公開(kāi)發(fā)行前發(fā)行的股份和上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份的股東的減持行為、明確減持的信息披露要求，進(jìn)一步健全和完善上市公司大股東、董監(jiān)高轉(zhuǎn)讓股份的事前、事中和事后報(bào)告、備案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露進(jìn)行“精準(zhǔn)式”減持、明確大股東與其一致行動(dòng)人減持股份的，其持股應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算，防止大股東通過(guò)他人持有的方式變相減持。

　　專(zhuān)家表示，新規(guī)重在規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓行為，適用時(shí)間范圍以股份轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生時(shí)間為準(zhǔn)，即5月31日前已經(jīng)解禁但未售出的限售股和5月31日之后解禁的限售股全部在新規(guī)監(jiān)管范圍之內(nèi)。

　　天量定增和大規(guī)模減持，被視為A股身上的兩大“出血點(diǎn)”。繼今年2月發(fā)布《關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》對(duì)非公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)、頻率和股份數(shù)量作出限定之后，此次發(fā)布的減持新規(guī)有利于封住市場(chǎng)“出血點(diǎn)”，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，也會(huì)對(duì)Pre-IPO和定向增發(fā)等產(chǎn)生較大影響，有望改變A股市場(chǎng)的投資生態(tài)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)一步遵循價(jià)值投資理念，更加注重公司的內(nèi)在價(jià)值與成長(zhǎng)性。

　　3、人民匯率企穩(wěn)

　　5月31日，在岸人民幣對(duì)美元16∶30收盤(pán)價(jià)報(bào)6.8210，較上一交易日上漲400個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)去年11月以來(lái)新高。人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8633，上調(diào)65點(diǎn)。與此同時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元匯率接連升破6.82、6.81、6.80、6.79、6.78、6.77、6.76、6.75關(guān)口，盤(pán)中一度創(chuàng)半年新高至6.7586。

　　5月26日，中國(guó)外匯交易中心稱(chēng)，確實(shí)考慮在人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中引入逆周期因子。主要目的是適度對(duì)沖市場(chǎng)情緒的順周期波動(dòng)，緩解外匯市場(chǎng)可能存在的“羊群效應(yīng)”。5月31日，作為人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制調(diào)整后，在岸市場(chǎng)首個(gè)交易日，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)強(qiáng)力反彈。受在岸市場(chǎng)帶動(dòng)，離岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率一路升值。人民幣大漲有助于緩解資金外流的壓力。

　　4、資金面發(fā)生變化

　　萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，6月1日滬股通總成交額環(huán)比擴(kuò)大至64.8億元，賣(mài)出凈額從前個(gè)交易日13.85億元擴(kuò)大至19.35億元。與之相比，深股通成交規(guī)模大幅下降，但扭轉(zhuǎn)了前日凈賣(mài)出，當(dāng)天凈買(mǎi)入2.39億元。

　　新規(guī)之下，南下資金也出現(xiàn)調(diào)整。5月31日，滬、深市港股通凈買(mǎi)入規(guī)模均環(huán)比收縮。其中，港股通（滬）凈買(mǎi)入近2億港元，罕見(jiàn)低于港股通（深）。不過(guò)，6月1日，港股通（滬）恢復(fù)了南下資金主要通道地位，凈買(mǎi)入擴(kuò)大至22.7億港元。

　　IPO減速對(duì)市場(chǎng)的影響

　　A股市場(chǎng)向來(lái)“物依稀為貴”。IPO放緩必然被市場(chǎng)解讀為重大利好。6月2日，市場(chǎng)已經(jīng)敏感的顯示反彈跡象，其中創(chuàng)業(yè)板指在創(chuàng)出低點(diǎn)后絕地反攻，收盤(pán)漲幅1.01%。

　　此外，今日次新股的忽然大爆發(fā)，則是因?yàn)椴簧偈袌?chǎng)中的資金此前預(yù)期今天晚間的IPO數(shù)量將減少，此前有分析稱(chēng)，一旦IPO數(shù)量減少，下周便是次新股的爆發(fā)周，那么今天就是最好的布局次新股的時(shí)間點(diǎn)。

　　從市場(chǎng)情緒看，IPO減速+減持新規(guī)無(wú)法讓大盤(pán)一日翻身，但可以預(yù)見(jiàn)的是，IPO減速+大小非減持新規(guī)，對(duì)次新股構(gòu)成重大直接利好。

　　申萬(wàn)宏源分析人士認(rèn)為，IPO減速目前四類(lèi)股最受益：首先是新開(kāi)板新股；另外超跌+破發(fā)次新股也值得關(guān)注；還有即將解禁次新股；再就是復(fù)合概念。高送轉(zhuǎn)和次新的關(guān)系非常緊密，如果對(duì)次新的監(jiān)管放松了，對(duì)高送轉(zhuǎn)概念也將是利好。

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