近日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱在第九輪中美工商領(lǐng)袖和前高官對(duì)話中表示，去杠桿首先是穩(wěn)杠桿，要讓杠桿的增速降下來(lái)；現(xiàn)在看來(lái)，已有初步的結(jié)果。

　　從數(shù)據(jù)上來(lái)看，5月M2同比增長(zhǎng)9.6%，易綱稱(chēng)，這表明了進(jìn)一步穩(wěn)杠桿的態(tài)勢(shì)。對(duì)此，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青同樣指出，5月M2增速低于前值10.5%和去年5月的11.8%，創(chuàng)有該項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)的歷史新低，意味著穩(wěn)健中性貨幣政策以及監(jiān)管層面持續(xù)推動(dòng)金融去杠桿化的效果已初步顯現(xiàn)，M2增速的進(jìn)一步回落符合市場(chǎng)預(yù)期，此外，在穩(wěn)健中性的貨幣政策以及監(jiān)管層面持續(xù)推動(dòng)金融去杠桿化的環(huán)境下，M2增速回升幅度將有限，未來(lái)一段時(shí)期維持在10%左右的較低水平可能成為新常態(tài)。

　　據(jù)了解，此輪去杠桿思路初次在2015年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出，2016年“一行三會(huì)”開(kāi)始就金融領(lǐng)域去杠桿展開(kāi)多項(xiàng)舉措。在貨幣政策上，自去年三季度以來(lái)，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作通過(guò)“縮短放長(zhǎng)”抬升資金成本，進(jìn)而促使金融機(jī)構(gòu)去杠桿。今年4月，銀監(jiān)會(huì)兩周密集下發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”專(zhuān)項(xiàng)治理工作的通知》等7個(gè)監(jiān)管文件，重點(diǎn)指向同業(yè)、銀行理財(cái)、委外等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)資金更多地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，嚴(yán)控期限錯(cuò)配和杠桿投資，將這場(chǎng)金融去杠桿行動(dòng)推向了高潮。

　　隨后，金融去杠桿的步伐出現(xiàn)漸溫和的趨勢(shì)，今年5月在重點(diǎn)工作通報(bào)會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)審慎規(guī)制局局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企表示，對(duì)于近期出臺(tái)的監(jiān)管檢查要求，銀監(jiān)會(huì)是有計(jì)劃地實(shí)施，有步驟地推進(jìn)，做好工作步調(diào)和時(shí)間安排的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，為各項(xiàng)工作落實(shí)時(shí)限設(shè)置一定間隔，實(shí)行錯(cuò)峰推進(jìn)。在2017年清華五道口金融論壇上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事長(zhǎng)兼院長(zhǎng)吳曉靈同樣表示，去杠桿是一個(gè)動(dòng)詞，而不是完全去掉杠桿，這個(gè)杠桿不是去到零。

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