2017年以來，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持專項(xiàng)行動(dòng)與常態(tài)執(zhí)法相結(jié)合，依法、全面、從嚴(yán)打擊證券期貨各類違法違規(guī)活動(dòng)，凈化市場環(huán)境，維護(hù)市場秩序，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，有力保障資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　案件總體情況方面。一是案件數(shù)量仍居高位，重大案件上升明顯。上半年，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)初步調(diào)查和立案調(diào)查302起，新增重大案件70起，同比增長一倍以上；新增涉外案件97起，同比增長27%。稽查部門調(diào)查終結(jié)立案案件118起，其中移送行政處罰審理程序103起，移送公安機(jī)關(guān)19起。

　　二是傳統(tǒng)案件依舊高發(fā)，內(nèi)幕交易仍為主要類型。上半年查辦案件中，內(nèi)幕交易、信披違法及操縱市場案件仍是主要類型，占全部案件數(shù)量76%。其中，內(nèi)幕交易新增案件140起，占全部案發(fā)數(shù)量46%，為主要案件類型；操縱市場、信披違法案件持續(xù)保持增長態(tài)勢。

　　三是“并購重組”、“舉牌要約”成為案件高發(fā)領(lǐng)域。上半年，并購重組領(lǐng)域新增案件92起，上市公司及其大股東、并購重組對象、中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體均有涉案，既有利用重組題材實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場的，也有財(cái)務(wù)造假信披違法的，部分案件甚至多種違法形態(tài)交織復(fù)合；舉牌要約領(lǐng)域新增案件13起，涉及隱瞞一致行動(dòng)人關(guān)系、超比例持股、操縱市場、內(nèi)幕交易等多種違法行為。

　　案件辦理特點(diǎn)方面。一是拓展執(zhí)法領(lǐng)域，重點(diǎn)打擊內(nèi)幕交易“窩案”。上半年，共對104起內(nèi)幕交易線索啟動(dòng)初查，正式立案調(diào)查36起。除并購重組等內(nèi)幕交易高發(fā)領(lǐng)域外，證監(jiān)會(huì)不斷拓展內(nèi)幕信息篩查領(lǐng)域，加大對“高送轉(zhuǎn)”、上市公司收購、業(yè)績重大變化等其他重大信息的核查力度。統(tǒng)計(jì)顯示，上市公司內(nèi)部人(22人)及其親屬、朋友等(19人)涉案，成為內(nèi)幕交易多發(fā)群體；傳遞型(33起)成為內(nèi)幕交易主要形態(tài)，內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈的多層傳遞導(dǎo)致“窩案”、“串案”頻發(fā)，有的內(nèi)幕交易還誘發(fā)信披違法、從業(yè)人員違規(guī)買賣股票等其他違法行為。上半年內(nèi)幕交易大案要案增加，涉案金額巨大。9起案件交易金額超過1000萬元，最高交易金額2.7億元，最大獲利2千多萬元。

　　二是嚴(yán)查財(cái)務(wù)造假，發(fā)現(xiàn)多家長期違規(guī)信息披露公司。2017年上半年新增信披違法案件40起，一些上市公司為掩蓋違法動(dòng)機(jī)持續(xù)多年造假，例如為謀取行政許可或避免業(yè)績承諾無法兌現(xiàn)持續(xù)多年虛增利潤；一些新三板掛牌公司為進(jìn)入創(chuàng)新層隱瞞巨額欠款和重大事項(xiàng)。部分財(cái)務(wù)造假上市公司打“擦邊球”的僥幸心理嚴(yán)重。新增財(cái)務(wù)造假立案案件中，除5起案件采取虛構(gòu)業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)造假手法外，以跨期調(diào)節(jié)成本、費(fèi)用等方式進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的案件明顯增加。值得注意的是，財(cái)務(wù)造假有向境外蔓延趨勢。個(gè)別上市公司通過設(shè)置境外子公司，或依靠海外客戶通過體外資金循環(huán)的方式跨境實(shí)施財(cái)務(wù)造假，如雅百特案。

　　三是針對市場熱點(diǎn)，精準(zhǔn)打擊團(tuán)伙化、復(fù)合化操縱市場案件。上半年，新增操縱市場初查案件35起，立案案件16起，部分涉案個(gè)人和機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)“職業(yè)化”、“團(tuán)伙化”趨勢，擁有專門交易團(tuán)隊(duì)，資金籌措、操盤下單、設(shè)備供給、統(tǒng)籌指揮均有專人負(fù)責(zé)，先后向多家“民間配資公司”借入證券賬戶或?qū)訉优滟Y獲得融資。結(jié)合市場熱點(diǎn)，重點(diǎn)打擊炒作“次新股”、“小盤股”概念等操縱市場行為，有的涉案主體通過大量使用表面毫無關(guān)聯(lián)的數(shù)百個(gè)證券賬戶，利用資金、持股優(yōu)勢實(shí)施連續(xù)交易、短線操縱、信息操縱等多種手法操縱市場，部分案件多種操縱手法交織存在，可復(fù)制性、傳播性強(qiáng)。上半年統(tǒng)計(jì)顯示，操縱市場行為動(dòng)用資金、非法獲利巨大，涉案主體平均動(dòng)用資金30億元，最高達(dá)115億元；非法獲利平均達(dá)3770萬元，最高獲利達(dá)2億元。此外，跨境操縱案件持續(xù)顯現(xiàn)。

　　四是對影響惡劣的其他市場違法行為，始終保持高壓嚴(yán)打態(tài)勢。首先，股市“黑嘴”緊跟市場關(guān)切，編造、傳播虛假信息非法牟利。部分知名證券機(jī)構(gòu)從業(yè)人員發(fā)布夸大估值的研究報(bào)告，誤導(dǎo)投資者。個(gè)別違法主體通過新媒體編造、傳播虛假信息。其次，從業(yè)人員違規(guī)買賣股票行為屢犯不止。上半年，新增從業(yè)人員違規(guī)買賣股票立案案件17起，比去年同期增長112%。第三，私募機(jī)構(gòu)違法違規(guī)案件數(shù)量有所增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年新增私募基金違法違規(guī)立案案件共6起。該領(lǐng)域違法行為突出體現(xiàn)為在資金募集、投資管理等不同環(huán)節(jié)違規(guī)運(yùn)作。第四，“累犯”、“慣犯”屢次顯現(xiàn)。例如唐漢博、任良成等少數(shù)個(gè)人屢次操縱市場被查。個(gè)別上市公司因自身持續(xù)經(jīng)營盈利能力不足，為避免退市多次財(cái)務(wù)造假，連續(xù)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。部分中介機(jī)構(gòu)在多個(gè)審計(jì)項(xiàng)目中因未勤勉履職盡責(zé)被證監(jiān)會(huì)多次立案調(diào)查。

　　下半年，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)按照“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，從防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障改革穩(wěn)定發(fā)展的大局出發(fā)，進(jìn)一步落實(shí)依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管的工作要求，不放過證券期貨市場任何時(shí)期、任何領(lǐng)域、任何形式的違法違規(guī)行為，持續(xù)保持高壓態(tài)勢，切實(shí)維護(hù)資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

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