財(cái)經(jīng)365訊，7月13日，中國(guó)央行進(jìn)行3600億MLF操作，并未進(jìn)行逆回購(gòu)操作。

　　今日分別有1795億MLF和600億逆回購(gòu)到期，明日有1000億逆回購(gòu)到期。

　　7月11日在央行連續(xù)十二天暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作之后，以零凈投放的方式重啟了公開(kāi)市場(chǎng)操作。昨日公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行400億元7天期和300億元14天期逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈投放200億。

　　央行在5月12日公布的第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中明確提到“未來(lái)一段時(shí)間央行逆回購(gòu)操作將以7天期為主，當(dāng)出現(xiàn)臨時(shí)性、季節(jié)性因素?cái)_動(dòng)時(shí)也會(huì)擇機(jī)開(kāi)展其它期限品種的逆回購(gòu)操作”，“MLF操作將以1年期為主，必要時(shí)輔助其它期限品種，以更好地滿足金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期流動(dòng)性需求”。

　　興業(yè)研究表示，為了避免MLF操作到期時(shí)對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生的一次性沖擊，央行在提前拉長(zhǎng)逆回購(gòu)操作期限，加大14天期逆回購(gòu)操作(7月12日進(jìn)行的14天期逆回購(gòu)操作正好能跨過(guò)最后一筆MLF操作到期時(shí)間)，以確保資金面平穩(wěn)度過(guò)MLF到期所帶來(lái)的波動(dòng)。這也體現(xiàn)了央行對(duì)于預(yù)期管理的重視，通過(guò)市場(chǎng)操作釋放穩(wěn)定信號(hào)。

　　此外，18日和24日分別還有395億、1385億MLF到期，財(cái)經(jīng)365將持續(xù)關(guān)注央行相關(guān)操作。

　　申萬(wàn)宏源（000166）首席分析師李慧勇指出，現(xiàn)在市場(chǎng)沉浸在6月份國(guó)家維穩(wěn)帶來(lái)的蜜月期里，但流動(dòng)性好轉(zhuǎn)是否超預(yù)期進(jìn)入了敏感時(shí)期，還要看：1?！叭摹睓z查的四不當(dāng)自查報(bào)告7月份提交；2。地方融資平臺(tái)的清理整頓7月份前結(jié)束；3。政治局季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)召開(kāi)。在這些因素明朗前，利率維持高位震蕩格局。

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