這些年賣空調(diào)的格力一直在試圖轉(zhuǎn)型。不是打算搞手機，就是打算搞新能源汽車，要么就是打算砸錢搞芯片。

2016年的那段視頻里，董阿姨霸氣的怒斥格力小股東的情形還歷歷在目。小股東不支持沒關(guān)系，董阿姨拉著王健林和劉強東入股了珠海銀隆這家新能源汽車公司。珠海銀隆的優(yōu)勢是三電都具備（電機、電控、電池），而且目前在國內(nèi)鈦酸鋰電池領(lǐng)域優(yōu)勢十分明顯。看到了不少對董明珠個人投資成為第二大股東的批評，覺得都說的不到點子上。沒有IPO成功，我認為董明珠也不太可能會退股，說一下幾點：

1. 鈦酸鋰電池對于商用車和乘用車相對性價比還算可以。目前三元鋰電池用在一般小轎車可以，但乘用車就會顯得奢侈，雖然看起來便宜，但使用壽命不如鈦酸鋰，充電速度鈦酸鋰也比較快（6分鐘充滿電）。而和乘用車磷酸鐵鋰相比，鈦酸鋰在低溫條件下仍然可以很好的使用；

2. 在銀隆第三輪融資股東列表里董明珠是個人出資，這個和格力轉(zhuǎn)型已經(jīng)沒有關(guān)系了。只是目前媒體在大做文章，可能這個社會對于女性企業(yè)家還是不夠包容。從股東結(jié)構(gòu)看出來，中集本身碼頭的擺渡車，萬達社區(qū)的短程車都可用。另外北京巴士在線也是股東之一；

3. 珠海銀隆IPO失敗最主要的是其銷售業(yè)績完不成。有的文章在指責其依靠補貼，就搞笑了。本身鈦酸鋰電池能量比并不高根本沒什么補貼。目前出現(xiàn)的拖欠貨款原因是供貨方提供的產(chǎn)品質(zhì)量沒有達標，當然不結(jié)款也是正常的。獲得增資后盲目擴張，現(xiàn)在生產(chǎn)能力跟不上是銀隆的問題，但菠菜認為是可以解決的。只要訂單在手，還是可以在適當?shù)臅r候重啟IPO。

下全面說說真正格力做的事，而不是董小姐個人做的投資，就是長園集團的要約收購。在分析這個事之前，我先說說要約收購是什么。一般收購常見的分為協(xié)議收購和要約收購，兩者的區(qū)別就是在于收購的股份限制。你買了對方30%的流通股股權(quán)就必須向?qū)Ψ焦蓶|發(fā)起邀約，而協(xié)議收購就是商量好價格做股權(quán)轉(zhuǎn)讓。邀約收購本身顯得更“強勢”一點。但是這個交易流程是：發(fā)出要約——交20%保證金——等政策批復交易。

李嘉誠的長和投資從長園撤出來后，長園的管理層一直處于混亂狀態(tài)。我早就知道有大V提前埋伏在長園的倉位，出發(fā)點是因為格力是珠海國資委的控股公司，大家認為一定是板上釘釘?shù)氖??？墒牵衲瓿A期的事太多了。要約收購20%的股權(quán)是會比市場價略高（要約是19.8收購，但實際股價是16塊），但不是100%的收購，其實對于長園的股價不能太多控制。

去在沒有見到珠海國資委批復的時候去抄長園這本身就存在“賭”的性質(zhì)在里面。最近有很多朋友批評我過于謹慎。的確，以前我看做是機會的，現(xiàn)在把握不大的時候，根本就不想提了，也許是因為我個人的風險偏好降低吧。比如現(xiàn)在，盡管美聯(lián)儲如預期般的加息25個基點，但不到15號過后公布毛衣制裁名單的詳細情況，我不會推薦買什么股票。確實毛衣戰(zhàn)對A股的實質(zhì)影響有限，但心里陰影是巨大的。從操作的層面說，你去譴責內(nèi)部交易，為什么在公告前一天就有人跑了，但是損失還是自己要承擔的。A股這種事情太多了，我真不知道那些看到提前跌停抄進去是怎樣的勇氣，我是沒有的，特別是現(xiàn)在的環(huán)境。

另外，如果董明珠能在6月25日順利連任格力董事長，早就應該傳出風聲，而不是現(xiàn)在都沉默。要么就不提名，要么即使連任也是大費周章，足見珠海國資委對其有想法。大家可以看看美的是怎么做大的，也是通過收購來完成轉(zhuǎn)型。

至于珠海國資委為什么不同意格力收購。這里我提醒大家，收購的發(fā)起方是格力集團，而不是上市部分的格力電器，格力內(nèi)訌早就不是一天兩天了。格力集團本身現(xiàn)在最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)就是格力電器（董明珠是格力電器的董事長）。本身格力集團一直試圖通過新能源轉(zhuǎn)型來獲得新的增長點，這個思路沒錯。長園本身是做新能源材料的，但本身這個行業(yè)現(xiàn)在政策環(huán)境不如前兩年好，如果企業(yè)銷量上不去也很困難。

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