瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)：全球貨幣政策正常化步伐將是溫和漸進的

　　瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及首席中國經(jīng)濟學家胡一帆今天在上海表示，下半年繼續(xù)看好全球股市。

　　她表示，如此前所預測，2017年將是“全球股市的元年”。其背后的支撐因素包括全球經(jīng)濟繼續(xù)增長以及更為通脹的環(huán)境。瑞銀已將今年的全球GDP增速預期上調(diào)至3.7%，而通脹是經(jīng)濟的“潤滑劑”。

　　此外，全球主要央行的政策預期將表現(xiàn)分化，但總體回歸正?；牟椒⑹菧睾蜐u進的，這意味著全球流動性將保持充裕。其中，瑞銀預計美聯(lián)儲在年底前還會加息一次，并在四季度開始收縮資產(chǎn)負債表，但這屬于“被動縮表”，該行將視市場反應而行動。而歐洲央行可能在9月正式宣布在2018年退出資產(chǎn)購買計劃。英國央行和日本則將保持現(xiàn)行政策，日本央行可能從下半年開始退出資產(chǎn)購買計劃。

　　但胡一帆也提醒需要注意一些風險因素。其中包括歐元區(qū)將面臨英國“脫歐”談判，“硬脫歐”與“軟脫歐”之爭將給英鎊帶來動蕩，且該地區(qū)即將在今年迎來德國大選等。而在美國，特朗普政府的政策能否落實受到關(guān)注。

　　胡一帆認為，下半年的全球股市將不會是美國股市一枝獨秀的局面。她表示，除了美國，下半年還特別看好歐洲股市，預計資金流入的態(tài)勢將持續(xù)。

　　她說，瑞銀將采取“自上而下聚焦長期投資”的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，關(guān)注可持續(xù)性行業(yè)，包括新興市場基建及醫(yī)療保健、自動化機器人、保密安全、肥胖學、腫瘤學等主題。此外，該公司還關(guān)注聚焦全球房地產(chǎn)的另類投資。

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