迪士尼概念股熱潮有望持續(xù)

　  在迪士尼項目現(xiàn)場，中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，項目主體工程已經(jīng)呈現(xiàn)效果，迪士尼城堡和假山等主體建筑呈現(xiàn)出童話般的色彩。據(jù)上述申迪集團人士介紹，從去年年底至今，上海迪士尼項目的推進情況順利，主體工程的施工進度基本符合此前的計劃。迪士尼配套主題酒店迪士尼樂園酒店和玩具總動員酒店的工程進展情況也較為順利，其中玩具總動員酒店已完成主體施工，剩下的則是酒店內(nèi)部和相關配套的建設。

　　對于能否按期在2016年一季度開園，上述人士表示，具體開園時間受到多重因素影響，將根據(jù)工程建設的實際情況加以確定。中國證券報記者在項目現(xiàn)場發(fā)現(xiàn)，不少地塊仍在進行土地平整等工作，對比此前公布的效果圖等資料發(fā)現(xiàn)，部分仍在平整的土地上計劃有相應的建筑物，“正在平整土地上的建筑物工程量相比主體工程將小得多，施工周期也將更短，不會對開園時間產(chǎn)生大影響”，申迪集團人士表示。

　　同時，樂園周邊配套建設也在持續(xù)推進。據(jù)上海浦東新區(qū)新聞辦消息，上海地鐵11號線迪士尼段開始調(diào)試演練。目前該段線路進入列車上線調(diào)試、車站裝飾安裝和系統(tǒng)設備調(diào)試階段，各項工程進展正常受控。今年年底前，上海地鐵11號線迪士尼段新線將建成投運。另外，上海市經(jīng)信委消息，為進一步對接迪士尼國際旅游度假區(qū)，服務迪士尼區(qū)域擴區(qū)發(fā)展，浦東新區(qū)啟動實施周浦鎮(zhèn)申江路以東區(qū)域（迪士尼項目配套服務區(qū)域）產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整工作。片區(qū)內(nèi)153家企業(yè)計劃在2016年底完成調(diào)整。其中，2016年上半年完成79家企業(yè)關停，2016年底前完成其余74家企業(yè)關停。調(diào)整后，區(qū)域以生態(tài)復墾為主要方向，通過對接迪士尼項目，打造迪士尼服務配套區(qū)，重點推進相關基礎設施和公共服務配套設施建設。

　　市場機會凸顯

　　在香港迪士尼樂園建設過程中，迪士尼概念同樣在當?shù)刭Y本市場經(jīng)歷了一波又一波的炒作，時間跨度長達五年之久。在迪士尼項目協(xié)議達成階段、開工建設期以及樂園開業(yè)前，旅游、酒店、商業(yè)、地產(chǎn)等均是迪士尼概念熱門板塊。

　　對于上海迪士尼來講，隨著迪士尼項目建設推進和開園時間的臨近，在經(jīng)歷持續(xù)震蕩的市場環(huán)境下，A股市場迪士尼概念股和相關板塊市場機會凸顯。Wind資訊顯示，在市場的企穩(wěn)回升中，迪士尼概念板塊表現(xiàn)突出，從8月至今，Wind迪士尼指數(shù)上漲12.23%，而同期上證綜指下跌14.22%。迪士尼板塊正成為相對“沉悶”的市場中的活躍因素，并繼續(xù)吸引市場各方的關注和參與。

　　國信證券研究報告認為，從過往經(jīng)驗來看，迪士尼等主題投資周期有望在開業(yè)前6-9個月啟動，在開業(yè)前夕達到頂點。雖然2014年下半年迪士尼行情曾有所表現(xiàn)，后因開業(yè)時間延遲而出現(xiàn)沉寂；今年3月部分迪士尼相關交運、地產(chǎn)板塊表現(xiàn)與上海自貿(mào)區(qū)、一帶一路等概念疊加相關，但相關消費板塊表現(xiàn)并不充分。因此，未來3-6個月隨迪士尼開業(yè)時間的臨近，迪士尼主題行情值得期待。

　　廣發(fā)證券分析師陳果認為，迪士尼項目在全球運營的高人氣保證了主題的確定性，迪士尼開園前的催化劑值得市場關注。陳果認為，從迪士尼發(fā)展時間歷程來看，基建、房地產(chǎn)在建設期間受益，零售、酒店、旅游、交運以及商業(yè)地產(chǎn)在運營期受益，文化傳媒在發(fā)展期受益。“接下來開業(yè)前的半年左右時間中，拉動迪士尼主題繼續(xù)上漲的動力來自于商貿(mào)零售、旅游酒店、交通運輸?shù)劝鍓K”。

　　“迪士尼主題投資機會目前看擁有較大安全性，項目的持續(xù)推進可以預測、相關上市公司受益的情況可以預測，在這樣的條件下，迪士尼板塊成為市場上相對可預期的機會。但在看到機會的同時也要注意其中的風險，因為很多上市公司沾上迪士尼的概念后并沒有多少實質性的業(yè)績提升”，一位公募基金經(jīng)理提示稱。

　　辨清概念背后的價值

　　在當前的市場環(huán)境下，迪士尼概念周圍更是集聚了一批迪士尼概念股。但這些迪士尼項目的“小伙伴們”實際狀況如何卻有不少值得商榷的地方。

　　在上市公司投資者互動平臺，迪士尼概念成為投資者關注的“香餑餑”。對于界龍實業(yè)在迪士尼項目以北的廠區(qū)地塊建設迪士尼配套設施等的情況，公司稱“位于川沙地區(qū)的下屬印刷企業(yè)目前正常經(jīng)營，迪士尼開業(yè)后如有相應業(yè)務需求，公司將積極爭取相關業(yè)務合作”。對于哈爾斯是否受益于上海迪士尼樂園的開業(yè)，公司對投資者的回答簡單而直白：“是”。

　　不過，迪士尼“小伙伴們”在受益于時間節(jié)點以及程度也有較大差異。上海陸家嘴集團、錦江國際集團、文廣集團、百聯(lián)集團是迪士尼中方公司申迪集團的出資方，旗下上市公司的受益相對直接；投資驅動的房地產(chǎn)、建筑建材、交通運輸?shù)刃袠I(yè)公司，消費拉動的旅游、商貿(mào)零售等行業(yè)公司，則將受益于項目的經(jīng)濟輻射效應；此外，一些與迪士尼有戰(zhàn)略合作或特許經(jīng)營的公司，則借迪士尼提升公司形象和促進公司產(chǎn)品銷售。

　　部分上市公司也在通過投資者交流平臺等途徑透露其與迪士尼的關系。陸家嘴集團旗下上市公司陸家嘴表示，公司本身未持有迪士尼股份，迪士尼陸家嘴旗艦店是公司受控股股東委托租賃給對方經(jīng)營使用；中華企業(yè)表示，公司旗下古北物業(yè)管理公司承接了迪士尼地鐵車站的物業(yè)管理；錦江股份則稱迪士尼效應是持續(xù)性的，相信對整個上海酒店市場的影響都是正面的，但公司與迪士尼沒有合作項目。龍頭股份公司全資子公司三槍集團已獲得迪士尼0-14歲內(nèi)衣的授權，并延伸至8-30歲的青春系列，產(chǎn)品線已形成了六大系列和十二大卡通形象系列；奧飛動漫介紹稱，公司并非迪士尼公司內(nèi)地唯一指定生產(chǎn)玩具商，公司目前與迪士尼保持著良好合作關系；飛天誠信正在積極推介迪士尼公交卡等。

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