央行周二開(kāi)展500億元逆回購(gòu) 公開(kāi)市場(chǎng)小額凈投放

　　今日央行結(jié)束凈回籠，向市場(chǎng)小額“補(bǔ)水”。29日，央行開(kāi)展了500億元7天期逆回購(gòu)操作，利率與前期持平。鑒于今日有400億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放100億元。由此結(jié)束了連續(xù)六日的凈回籠，重回凈投放格局。

　　過(guò)去一周到昨日，公開(kāi)市場(chǎng)始終維持凈回籠，流動(dòng)性壓力一度抬升。不過(guò)市場(chǎng)各類關(guān)鍵期限的產(chǎn)品利率變化均在10個(gè)基點(diǎn)左右或更低，可見(jiàn)整體流動(dòng)性壓力仍在可控范圍內(nèi)。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）短端利率下行，其余期限繼續(xù)上漲。Shibor隔夜和7天利率分別報(bào)2.8510%和2.9064%。

　　對(duì)于本周資金面情況，交通銀行(601328,股吧)金融研究中心研究員陳冀認(rèn)為，本周接下來(lái)由于總體到期規(guī)模不算非常大，加之月底財(cái)政支出增加，央行很大概率會(huì)維持平衡操作，少量?jī)敉斗呕騼艋鼗\皆有可能。銀行體系內(nèi)部流動(dòng)性壓力可能仍表現(xiàn)為股份行、城商行、農(nóng)商行對(duì)3個(gè)月以內(nèi)資金的需求，不過(guò)大多可能也僅僅是短期臨時(shí)調(diào)劑性壓力，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　展望9月，中信證券(600030,股吧)固收研究團(tuán)隊(duì)表示，對(duì)季末資金面的擔(dān)心、“新周期”的爭(zhēng)論，導(dǎo)致了近期市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，這也是導(dǎo)致近期債市收益率震蕩的原因。但9月之內(nèi)眾多不確定性的答案將逐步揭曉，債市的情緒性波動(dòng)也有望逐步減弱。避免“因去杠桿而引發(fā)新風(fēng)險(xiǎn)”的基調(diào)并未改變，9月資金利率水平大概率不會(huì)重回上半年高位。

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