6月25日晚，院線行業(yè)龍頭萬達(dá)電影發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，擬通過支付現(xiàn)金和發(fā)行股份方式向萬達(dá)投資等21名交易對方購買其持有的萬達(dá)影視96.83%股權(quán)，交易作價(jià)116.19億元。

　　相比2016年的重組方案，萬達(dá)電影此次公告的草案在標(biāo)的構(gòu)成、交易對價(jià)、估值作出了調(diào)整。

　　從草案披露數(shù)據(jù)看，萬達(dá)影視在過去兩年一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)十分亮眼。2016年、2017年和2018年一季度，萬達(dá)影視資產(chǎn)總額分別為57.51億、72.78億和79.02億，呈穩(wěn)步上升狀態(tài)。負(fù)債方面，2017年，萬達(dá)影視負(fù)債16.88億，較2016年數(shù)據(jù)同比下降20.60%。

　　從標(biāo)的構(gòu)成上看，新的萬達(dá)影視囊括了更加豐富的業(yè)態(tài)，覆蓋電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營和發(fā)行三大內(nèi)容領(lǐng)域。據(jù)方案介紹，萬達(dá)影視在電影投資、制作和發(fā)行方面實(shí)力突出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，萬達(dá)影視自成立以來出品影片總票房累計(jì)達(dá)到415億元。其中，2018年，《唐人街探案2》更是橫掃春節(jié)檔，實(shí)現(xiàn)33.96億的票房成績。

　　除電影資產(chǎn)外，萬達(dá)影視還覆蓋了時(shí)下熱門的電視劇領(lǐng)域。相較而言，由于盈利模式的差異，電視劇業(yè)務(wù)的營收更穩(wěn)定。綜合來看，此次的資產(chǎn)包能為上市公司提供更強(qiáng)的造血能力，盈利能力上具備更高的穩(wěn)定性。

　　此外，從對價(jià)上看，而此次萬達(dá)影視整體估值近120億，交易市盈率為13.52倍。整體估值都較2016年有所下降，而且這次比2016年的萬達(dá)影視多了電視劇和游戲兩塊業(yè)態(tài)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，以如此劃算的估值注入更豐富的業(yè)態(tài)，對萬達(dá)電影已有股東來說，也是以低價(jià)入手了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可見公司堅(jiān)定推進(jìn)重組工作的決心和收購的誠意。

　　萬達(dá)電影此次收購，采用現(xiàn)金支付和發(fā)行新股相結(jié)合的方式。根據(jù)公告顯示，上市公司向萬達(dá)影視大股東萬達(dá)投資支付26.93億；其余部分，擬以50元/股的價(jià)格向交易對方發(fā)行1.79億股的方式支付。發(fā)行完成后，萬達(dá)電影總股本將由11.74億股增至13.53億股。

　　在此基礎(chǔ)上，方案還允諾了萬達(dá)影視2018年度~2020年度分別不低于8.88億元、10.69億元、12.71億元的業(yè)績承諾，給方案加上了一個(gè)雙保險(xiǎn)，同時(shí)將有力提升上市公司萬達(dá)電影的利潤規(guī)模。

　　對于此次并購的意義，萬達(dá)電影就明確表示，本次交易是公司在“會(huì)員+”及“360°IP”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，圍繞其強(qiáng)大院線終端優(yōu)勢及龐大的會(huì)員體系，構(gòu)筑娛樂生態(tài)系統(tǒng)重要舉措。

　　公司表示，通過本次交易，上市公司主營業(yè)務(wù)將擴(kuò)展至電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行和運(yùn)營領(lǐng)域，建成集院線終端平臺(tái)、傳媒營銷平臺(tái)、影視IP平臺(tái)、線上業(yè)務(wù)平臺(tái)、影游互動(dòng)平臺(tái)為一體的五大業(yè)務(wù)平臺(tái)，向國內(nèi)領(lǐng)先的泛娛樂平臺(tái)型公司的目標(biāo)更近一步。

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