財(cái)經(jīng)365訊（編輯 章馨），在市場(chǎng)普遍期待12 月美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)采取進(jìn)一步行動(dòng)時(shí)，聯(lián)準(zhǔn)會(huì)圣路易斯分行主席James Bullard 提醒，繼續(xù)升息會(huì)導(dǎo)致明年出現(xiàn)美債殖利率曲線倒掛的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)也值得官員們更多的關(guān)注和重視。

美東時(shí)間周五（12 月1 日），多位聯(lián)準(zhǔn)會(huì)官員發(fā)表密集講話。在近期是否要繼續(xù)升息的問(wèn)題上，聯(lián)準(zhǔn)會(huì)紐約分行主席Bill Dudley、聯(lián)準(zhǔn)會(huì)達(dá)拉斯分行主席Kaplan 和聯(lián)準(zhǔn)會(huì)圣路易斯分行主席Bullard 給出了截然相反的觀點(diǎn)。

聯(lián)準(zhǔn)會(huì)紐約分行 Dudley：12 月有充分理由升息

聯(lián)準(zhǔn)會(huì)紐約分行主席Bill Dudley 表示，“12 月有充分理由升息。2018 年的升息行動(dòng)取決于經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)和前景的變化。”

但提到是否應(yīng)該采用財(cái)政政策時(shí)，他表示“目前恐怕不是財(cái)政刺激的最佳時(shí)機(jī)?！?/span>

聯(lián)準(zhǔn)會(huì)達(dá)拉斯分行 Kaplan：聯(lián)準(zhǔn)會(huì)近期應(yīng)該繼續(xù)升息

聯(lián)準(zhǔn)會(huì)達(dá)拉斯分行主席Robert Kaplan 表示，鑒于就業(yè)率提升和不斷上升的通膨壓力，12 月聯(lián)準(zhǔn)會(huì)應(yīng)該升息，目標(biāo)是縮表至3 兆美元下方。

此外，Kaplan 對(duì)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)提名主席鮑威爾持樂(lè)觀看法，相信他將是一位出色的聯(lián)準(zhǔn)會(huì)主席。

聯(lián)準(zhǔn)會(huì)將于12 月14 日召開(kāi)下一次FOMC 利率決議會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)期聯(lián)準(zhǔn)會(huì)將升息至1.25%-1.50% 之間。Kaplan 擁有今年FOMC 投票權(quán)。

聯(lián)準(zhǔn)會(huì)圣路易斯分行 Bullard：繼續(xù)升息可能導(dǎo)致實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)

聯(lián)準(zhǔn)會(huì)圣路易斯分行主席James Bullard 卻提出了與上述兩位相反的觀點(diǎn)。

在周五講話中Bullard 提醒了升息會(huì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，他稱(chēng)，“如果聯(lián)準(zhǔn)會(huì)持續(xù)上調(diào)短期利率，那么明年可能會(huì)出現(xiàn)美債殖利率曲線倒掛的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)。殖利率曲線倒掛對(duì)經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)下行信號(hào)。長(zhǎng)期利率不太可能達(dá)到或超出聯(lián)準(zhǔn)會(huì)預(yù)期的緊縮步伐。鑒于通膨疲軟，聯(lián)準(zhǔn)會(huì)無(wú)需繼續(xù)上調(diào)短期利率。殖利率曲線作為經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)指標(biāo)并非永遠(yuǎn)正確，但央行官員和投資者都應(yīng)當(dāng)重視倒掛風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>

Bullard 還認(rèn)為稅改可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成一定沖擊，“稅改法案背后的主張是好的，但稅改計(jì)劃可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊。”

此外他還表示，對(duì)比特幣等虛擬貨幣而言，估值大幅波動(dòng)并非什么好兆頭。在2018 年，資產(chǎn)估值可能是一個(gè)更加重要的議題。

周五聯(lián)準(zhǔn)會(huì)理事Randal Quarles 也表達(dá)了對(duì)比特幣的看法，認(rèn)為可以考慮美國(guó)監(jiān)管部門(mén)是否應(yīng)該對(duì)比特幣進(jìn)行監(jiān)管，并強(qiáng)調(diào)了金融監(jiān)管對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性。

Quarles 表示，“網(wǎng)路貨幣的廣泛運(yùn)用存在顯著風(fēng)險(xiǎn)。鑒于民眾的興趣，值得考慮美國(guó)監(jiān)管部門(mén)是否應(yīng)監(jiān)管比特幣。

他還表示，“監(jiān)管才是解決美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的最佳工具，貨幣政策不是。簡(jiǎn)潔和效率乃平衡美國(guó)監(jiān)管的『安全性與公正』的關(guān)鍵。評(píng)估美國(guó)金融監(jiān)管中『什么是奏效的』是合理的。與國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作是實(shí)現(xiàn)美國(guó)金融監(jiān)管的最佳策略?！?/span>

此外，他還提到準(zhǔn)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)主席鮑威爾與他在監(jiān)管的有效性、安全性以及穩(wěn)定性上的觀點(diǎn)非常相似。

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