人民幣匯率在大漲后迎來(lái)雙向波動(dòng)的小調(diào)整。受訪專家指出，這次人民幣匯率升值將逐步打破人民幣單邊貶值預(yù)期，未來(lái)人民幣匯率將進(jìn)一步走穩(wěn)并慢慢上行。人民幣匯率雙向波動(dòng)的機(jī)制正在不斷完善，也給國(guó)內(nèi)的貨幣政策的實(shí)施騰挪空間。

　　人民幣匯率大漲過(guò)后小幅盤整

　　6月2日，在接連4日上漲后，人民幣匯率出現(xiàn)小幅回調(diào)，在6.81至6.82區(qū)間震蕩。16:30收?qǐng)?bào)6.8162，較上一交易日下調(diào)101個(gè)基點(diǎn)。

　　但從5個(gè)交易日來(lái)看，在岸人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)上漲710個(gè)基點(diǎn)。6月2日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8070，調(diào)升20個(gè)基點(diǎn)，為連續(xù)3日調(diào)升。

　　與此同時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元匯率也出現(xiàn)盤整，發(fā)稿時(shí)報(bào)6.7917，下調(diào)417個(gè)基點(diǎn)。不過(guò)，以5個(gè)交易日來(lái)看，離岸人民幣對(duì)美元匯率仍上漲近400個(gè)基點(diǎn)。

　　“這幾日人民幣對(duì)美元匯率上漲很快，漲漲就要穩(wěn)住盤整，呈現(xiàn)慢慢漲的節(jié)奏?！币晃恢匈Y行外匯交易員對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)下周人民幣匯率仍有上漲的行情。建議可以考慮結(jié)匯，看多人民幣匯率。

　　這位外匯交易員的理由是：“這次上漲并非政策驅(qū)動(dòng)的一次性上漲，是基本面變化有利于人民幣匯率上行。”外匯交易員對(duì)記者說(shuō)，回顧上次美元指數(shù)處在97附近的時(shí)候，對(duì)應(yīng)的人民幣匯率在6.75附近，加之中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)積極變化，預(yù)計(jì)下半年人民幣匯率會(huì)在6.7到6.9之間波動(dòng)。

　　“投資者未來(lái)一定不要押人民幣貶值。”他對(duì)記者強(qiáng)調(diào)道，“這次人民幣匯率升值已經(jīng)逐步打破人民幣匯率單邊貶值預(yù)期。當(dāng)前，購(gòu)匯的潛在需求極少，很多的潛在結(jié)匯力量正在或準(zhǔn)備入場(chǎng)，成為人民幣匯率有力支撐。”

　　知名外匯專家韓會(huì)師也指出，這次人民幣匯率上漲并非打擊空頭的行動(dòng)。他認(rèn)為，伴隨市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和資金流動(dòng)更趨樂(lè)觀，人民幣匯率有望更大幅度地區(qū)間雙向波動(dòng)。

　　浦發(fā)銀行金融市場(chǎng)部交易員則建議以中性策略應(yīng)對(duì)人民幣匯率可能的雙向波動(dòng)。

　　另一位外資行外匯交易員告訴記者：“離岸人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性緊張局面好轉(zhuǎn)。目前，外匯市場(chǎng)以觀望為主?！?/p>

　　香港離岸人民幣HIBOR全線回落，隔夜利率在連漲2天后大幅回落3414個(gè)基點(diǎn)至8.6755%，7天利率回落480個(gè)基點(diǎn)至14.801%，14天利率回落207個(gè)基點(diǎn)至11.8455%。

　　下半年有望在平穩(wěn)中雙向波動(dòng)

　　綜合受訪專家的觀點(diǎn)來(lái)看，人民幣匯率在下半年會(huì)在平穩(wěn)中雙向波動(dòng)。

　　九洲證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，2017年人民幣匯率大概率逆襲，主要理由是“中美四大背離消失”。第一，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、中美經(jīng)濟(jì)方向不再背離，過(guò)去兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)向下、美國(guó)經(jīng)濟(jì)向上；第二，貨幣政策，中國(guó)央行由“略偏寬松”到“中性”、中美貨幣政策方向不再背離；第三，匯率政策，特朗普并不希望美元過(guò)度強(qiáng)勢(shì)，而過(guò)去兩年美元持續(xù)大幅升值；第四，資產(chǎn)價(jià)格泡沫，中國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控、資產(chǎn)價(jià)格泡沫有可能得到控制。

　　在招商銀行外匯首席分析師李劉陽(yáng)看來(lái)，美元從5月份開始加速下跌。在美元指數(shù)已顯示頹勢(shì)的時(shí)候，加息和縮表的預(yù)期也不能重新令美元?jiǎng)?chuàng)出新高。

　　“匯率雙向波動(dòng)機(jī)制不斷完善，貨幣政策騰挪空間將加大?！狈秸暧^宏觀分析師任澤平指出。

　　東北證券分析師預(yù)計(jì)，人民幣匯率不會(huì)成為央行貨幣政策的主要制約因素，央行貨幣政策將聚焦國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面。隨著企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存周期的結(jié)束，貨幣政策或?qū)⑦呺H轉(zhuǎn)松，利好債券市場(chǎng)。

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