日本央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模超過(guò)500萬(wàn)億日元（約合4.48萬(wàn)億美元），寫(xiě)下新的里程碑，與美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模大致相當(dāng)，自2013年開(kāi)始實(shí)施大規(guī)模刺激措施后增長(zhǎng)超過(guò)兩倍。

　　雖然央行在增發(fā)鈔票方面達(dá)到一個(gè)重要的里程碑，但距離2%通脹率的最終政策目標(biāo)還遠(yuǎn)得很，凸顯出日本央行在購(gòu)債步伐似乎已不可持續(xù)的情況下所面臨的困境。

　　日本央行的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底的總資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模升至500.8萬(wàn)億日元，去年同期為425.7萬(wàn)億日元。央行總裁黑田東彥在2013年3月上任時(shí)的規(guī)模為164.8萬(wàn)億日元。

　　日本央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模幾乎追平了美聯(lián)儲(chǔ)的4.51萬(wàn)億美元，相當(dāng)于日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的90%以上，是目前為止全球四大央行中這一比例最高的。

　　盡管已連續(xù)多年大舉印鈔，而且最近數(shù)月就業(yè)市場(chǎng)也顯現(xiàn)出勞動(dòng)力短缺的跡象，但通脹率仍僅有0.3%，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)料仍將遠(yuǎn)低于2%。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)的緩慢改善主要受益于出口和全球需求復(fù)蘇，日本國(guó)內(nèi)消費(fèi)者支出卻依然不見(jiàn)起色。

　　瑞穗綜合研究所資深分析師野口雄裕說(shuō)：“目前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相當(dāng)不錯(cuò)。只要具備這個(gè)有利條件，就可能一點(diǎn)一點(diǎn)地取得一些進(jìn)展。但如果不刮順風(fēng)了，就沒(méi)有推動(dòng)力了?！?/span>

　　他說(shuō)：“可以這么說(shuō)，日本央行就像是一艘沒(méi)有引擎的游艇，只有在有風(fēng)的時(shí)候才能前進(jìn)?！?/span>

　　購(gòu)買(mǎi)大量日本國(guó)債料將變得越來(lái)越困難，因?yàn)檠胄谐钟械膰?guó)債已經(jīng)超過(guò)整個(gè)市場(chǎng)的42%。的確，數(shù)據(jù)還顯示，日本央行所持國(guó)債規(guī)模的增加步伐最近幾個(gè)月已經(jīng)大幅放緩。

　　截至5月底，央行的國(guó)債持倉(cāng)較上年同期增加70.7萬(wàn)億日元，比日本央行每年增加80萬(wàn)億日元的官方指引低10%以上，是兩年多來(lái)最慢增速。

　　多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，日本央行到年底將把購(gòu)債步伐進(jìn)一步放緩至大約60萬(wàn)億日元，并將在某個(gè)時(shí)候從政策聲明中刪除關(guān)于國(guó)債持倉(cāng)每年增加80萬(wàn)億日元的承諾。

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