今年前5個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值10.76萬億元人民幣，比去年同期（下同）增長19.8%

九州證券鄧海清發(fā)布5月進出口數(shù)據(jù)點評認為，5月進出口數(shù)據(jù)大幅超預期，尤其是進口數(shù)據(jù)超預期6個百分點，反映出經(jīng)濟走勢依然良好，再次驗證2016年經(jīng)濟L型拐點已過。

　　出口同比增長15.5%，超過前值14.3%，反映出口對中國經(jīng)濟的支撐依然較為強勁。2016年四季度以來，美國，歐洲，日本經(jīng)濟復蘇明顯，PMI數(shù)據(jù)均大幅上升，美國，歐洲PMI數(shù)據(jù)先后達到了57的高位，日本PMI從2016年5月47.7穩(wěn)步上升至本月的53.1的水平。

　　總體上，美日歐主要發(fā)達經(jīng)濟體的復蘇態(tài)勢明顯。而反觀中國出口數(shù)據(jù)與發(fā)達國家的經(jīng)濟走勢，很容易發(fā)現(xiàn)，兩者之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，因此，未來隨著美日歐經(jīng)濟的進一步復蘇走好，中國的出口將會持續(xù)維持較高的增長水平，出口的走好將對中國經(jīng)濟形成強勁的支撐。

　　5月進口同比增長22.10%，大幅超預期6個百分點，而且是在高基數(shù)的情況下，再次驗證了中國經(jīng)濟內(nèi)在動力依然充沛，同時，5月進口數(shù)據(jù)的漂亮反轉(zhuǎn)也反映出4月進口數(shù)據(jù)的走弱，只是大宗商品價格見頂回落，金融嚴監(jiān)管拖累經(jīng)濟等利空因素的疊加，并不應該成為看空經(jīng)濟的邏輯。

　　盡管目前一二線城市房價回落可能會逐漸傳導至房地產(chǎn)投資，從而對投資形成一定的拖累，但是經(jīng)濟二次探底 的過程大概率不會出現(xiàn)，5月進口數(shù)據(jù)的再次走強，以及PMI數(shù)據(jù)的走好便是經(jīng)濟走好的最佳例證。

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