證監(jiān)會(huì)發(fā)布兩項(xiàng)監(jiān)管問(wèn)答，明確關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排及適用該政策的創(chuàng)業(yè)投資基金的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

證監(jiān)會(huì)發(fā)布兩項(xiàng)監(jiān)管問(wèn)答，明確關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排及適用該政策的創(chuàng)業(yè)投資基金的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。其中，最受創(chuàng)投圈關(guān)注的是，若發(fā)行人沒(méi)有或難以認(rèn)定實(shí)際控制人，對(duì)于并非第一大股東但位列合計(jì)持股51%以上股東范圍，且符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金股東，證監(jiān)會(huì)按照有關(guān)規(guī)定，對(duì)其股份鎖定期縮短為一年。

　　而這也是一系列安排的第一步。據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，下一步將繼續(xù)研究完善創(chuàng)業(yè)投資基金投資年限與上市后鎖定期的反向掛鉤機(jī)制，引導(dǎo)并促進(jìn)具有長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念的創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)范發(fā)展，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。

　　近年來(lái)，創(chuàng)業(yè)投資基金快速發(fā)展，拓寬了創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)及中小微企業(yè)融資渠道，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，拉動(dòng)了民間投資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是推動(dòng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要資本力量。

　　為落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》要求，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金樹(shù)立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，證監(jiān)會(huì)對(duì)專(zhuān)注于長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金在市場(chǎng)化退出方面給予必要的支持。

　　此次發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答明確，在發(fā)行審核過(guò)程中，對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資基金股東的股份限售期安排，將區(qū)分情況進(jìn)行處理。

　　若發(fā)行人有實(shí)際控制人，而創(chuàng)業(yè)投資基金股東并非實(shí)際控制人，證監(jiān)會(huì)按照《公司法》第141條的有關(guān)規(guī)定，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金股東股份鎖定一年。

　　若發(fā)行人沒(méi)有或難以認(rèn)定實(shí)際控制人，對(duì)于并非第一大股東但位列合計(jì)持股51%以上股東范圍，且符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金股東，證監(jiān)會(huì)不再要求其承諾所持股份自上市之日起鎖定36個(gè)月，而是按照《公司法》第141條的有關(guān)規(guī)定鎖定一年。

　　何為上述發(fā)行監(jiān)管問(wèn)題提到的“符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金”？證監(jiān)會(huì)同時(shí)發(fā)布私募基金監(jiān)管問(wèn)答，從投資首發(fā)企業(yè)的投資時(shí)點(diǎn)、投資期限、被投企業(yè)規(guī)模等方面，明確了適用上述鎖定期安排的創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)當(dāng)滿足的條件。具體來(lái)看，有五方面的條件：

　　其一，創(chuàng)業(yè)投資基金首次投資該首發(fā)企業(yè)時(shí)，該首發(fā)企業(yè)成立不滿60個(gè)月。

　　其二，創(chuàng)業(yè)投資基金首次投資該首發(fā)企業(yè)時(shí)，該首發(fā)企業(yè)同時(shí)符合以下條件：經(jīng)企業(yè)所在地縣級(jí)以上勞動(dòng)和社會(huì)保障部門(mén)或社會(huì)保險(xiǎn)基金管理單位核定，職工人數(shù)不超過(guò)500人；根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷(xiāo)售額不超過(guò)2億元、資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元。

　　其三，截至首發(fā)企業(yè)發(fā)行申請(qǐng)材料接收日，創(chuàng)業(yè)投資基金投資該企業(yè)已滿36個(gè)月。

　　其四，按照《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案為“創(chuàng)業(yè)投資基金”。

　　其五，該創(chuàng)業(yè)投資基金的基金管理人已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記，規(guī)范運(yùn)作并成為該協(xié)會(huì)會(huì)員。

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