時間:2017-06-15 14:38 來源:央視財(cái)經(jīng) 瀏覽量:
近期A股市場出現(xiàn)一股“兜底增持”風(fēng)潮,不少上市公司實(shí)控人發(fā)布公告,喊話員工增持,“虧了算我、賺了歸你”。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為,“兜底增持”除為股價護(hù)盤外,也可能是規(guī)避股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險;監(jiān)管需要對“喊話式”“忽悠式”增持,作出相應(yīng)的監(jiān)管安排。
老板喊話“虧了算我、賺了歸你”
6月以來,不少上市公司實(shí)際控制人或董事長表示,對自家公司的股票投資價值、公司中長期可持續(xù)發(fā)展抱有充分的信心,喊話員工、業(yè)務(wù)伙伴等購買公司股票,并承諾“時間窗口”內(nèi)增持的股票,虧損全額補(bǔ)償,收益全歸個人。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),6月2日至13日,已有包括科陸電子、星輝娛樂、青島金王等在內(nèi)的26家上市公司發(fā)布“兜底增持”倡議公告,一般是鼓勵公司員工在公告后的一周內(nèi)增持并承諾兜底,驊威文化甚至還承諾“10%收益”。
有些上市公司把倡議范圍擴(kuò)大到自己的業(yè)務(wù)合作伙伴。如2015年、2016年連續(xù)兩年度虧損的*ST德力除了號召員工增持,還向“公司2016年度合作業(yè)務(wù)量不低于300萬元且2017年繼續(xù)保持上述業(yè)務(wù)規(guī)模的供應(yīng)商、銷售商的法定代表人”喊話,倡議增持。
實(shí)際上,A股市場已經(jīng)不是第一次出現(xiàn)“兜底增持”倡議了。據(jù)Wind資訊顯示,2015年7月至9月間,暴風(fēng)集團(tuán)、凱美特氣、奮達(dá)科技、皇氏集團(tuán)等上市公司都曾以實(shí)控人或董事長“兜底”方式鼓勵員工買入自家股票。
清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝認(rèn)為,上市公司的“兜底增持”倡議公告,無形中會助長市場投機(jī)心理,且并不一定能保證上市公司員工自身的收益,此前也有不少允諾兜底的上市公司,員工持股到期后仍被套牢。
從短期效益看,“兜底增持”倡議對股價的刺激正在減弱。如,安居寶在倡議公告后錄得連續(xù)3個交易日漲停,但隨后股價開始下調(diào),已從9.79元每股,降至13日收盤時的8.79元每股。*ST德力、吉艾科技等股價也都遭遇較大下跌。
“兜底增持”或?yàn)橐?guī)避股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險
“你增持,我兜底,虧了算我的。”實(shí)控人和大股東們通過形形色色的“兜底增持”方案表達(dá)著相似的潛臺詞。這也使得投資者一度對此類個股趨之若鶩。然而“豪情”背后,真的只是對公司經(jīng)營前景的信心和對員工利益的呵護(hù)嗎?
值得注意的是,近期發(fā)布兜底式增持公告的上市公司,其實(shí)際控制人大多有大量股份處于質(zhì)押狀態(tài)。如,星徽精密截至5月30日公司實(shí)際控制人星野投資共質(zhì)押公司股份6852萬股,占公司總股本的32.67%。
相似情形還出現(xiàn)在多家發(fā)布“兜底增持”公告的上市公司身上。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此類公司大股東倡議員工持股,實(shí)際上是為避免股價進(jìn)一步下跌帶來的質(zhì)押股權(quán)平倉風(fēng)險,而采取的“自救”舉動。
此外,防止定增價格“倒掛”而導(dǎo)致募資計(jì)劃“流產(chǎn)”,或避免進(jìn)行中的重組方案擱淺,也是部分上市公司大股東著急推出兜底式增持倡議的重要動機(jī)。
此外,市場也需警惕只喊話、不行動的“忽悠式增持”現(xiàn)象。此前已有先例,如2015年7月期間,上市公司大股東和董監(jiān)高為維護(hù)市場穩(wěn)定,紛紛出手增持,有些確實(shí)大手筆,也有些大股東和董監(jiān)高僅增持10手左右,令人大跌眼鏡。
監(jiān)管關(guān)注“兜底增持” 風(fēng)險仍需提防
在多家上市公司發(fā)布“兜底增持”公告后,監(jiān)管部門對此也表示關(guān)注。記者從深交所上市公司處獲悉,深交所近期下發(fā)通知,加強(qiáng)上市公司控股股東、實(shí)際控制人等向公司員工發(fā)出增持倡議書的信息披露等。
通知中,深交所要求上市公司應(yīng)當(dāng)披露增持主體、增持期限、兜底條款等具體內(nèi)容;披露倡議人補(bǔ)償員工持股虧損的具體實(shí)施細(xì)則;披露員工購買公司股票的資金來源以及取得相關(guān)股份的表決權(quán)歸屬;應(yīng)充分提示大股東質(zhì)押風(fēng)險、股價波動風(fēng)險等。
隨后,不少上市公司發(fā)布“補(bǔ)丁”公告。如羅牛山、國際醫(yī)學(xué)等公司發(fā)布了實(shí)際控制人、董事長向全體員工發(fā)出增持公司股份倡議書的補(bǔ)充公告,對市場關(guān)心的“員工因增持股票產(chǎn)生的虧損”“補(bǔ)償資金來源”等問題進(jìn)行了說明。
“我們認(rèn)為‘兜底增持’是一種帶有‘忽悠’性質(zhì)的增持行為,且一些上市公司的‘兜底增持’動機(jī)或不純。”東方財(cái)富證券分析師戴彧表示,從近期兜底增持概念股的表現(xiàn)來看,板塊資金流出居前。
從實(shí)際的增持?jǐn)?shù)量上看,各家員工的響應(yīng)也有差別。有大手筆的:211名奮達(dá)科技員工響應(yīng)董事長號召,踴躍買入2086.42萬元公司股票;也有響應(yīng)不多的:智慧松德、樂金健康增持金額只有奮達(dá)科技的零頭;星輝娛樂84名員工累計(jì)增持616.72萬元等。
在一些業(yè)界人士看來,對“兜底增持”的監(jiān)管,有利于遏制部分上市公司無節(jié)制、無顧忌的“隔空喊漲”,市場對該題材的非理性炒作也將趨于熄火,但投資者仍需警惕相關(guān)投資風(fēng)險。
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