時間:2017-07-19 15:36 來源:未知 瀏覽量:
7月18日,國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)的第二天,國家發(fā)改委新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程表態(tài)稱有關(guān)部門將繼續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域非理性對外投資傾向,結(jié)合近期一系列金融動態(tài),立即引發(fā)媒體熱議。當(dāng)晚,央視新聞1+1節(jié)目關(guān)注中企對外非理性投資,提到蘇寧集團(tuán)去年出資2.7億歐元控股國際米蘭一事,社科院金融研究所研究員尹中立認(rèn)為其拿國內(nèi)的錢在境外揮霍有洗錢或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的嫌疑。
搜狐財(cái)經(jīng)查閱蘇寧控股旗下上市公司蘇寧云商(002024.SZ)財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),這起收購幾乎耗費(fèi)了該企業(yè)過去三年的凈利潤之和。蘇寧集團(tuán)2015年末開始布局體育板塊,該起收購被視作蘇寧體育產(chǎn)業(yè)布局邁出的一大步。業(yè)內(nèi)人士表示,收購國外的俱樂部,對于提升國內(nèi)體育機(jī)構(gòu)的運(yùn)營管理和賽事營銷等方面的水平,具有直接的作用。
這起收購被詬病還在于國際米蘭俱樂部已經(jīng)連續(xù)五年虧損。對于央視在節(jié)目中的點(diǎn)名,蘇寧控股集團(tuán)副總裁孫為民今日午間對搜狐財(cái)經(jīng)表示,“已經(jīng)看過央視的報(bào)道,蘇寧對國家的對外投資產(chǎn)業(yè)政策堅(jiān)決擁護(hù)。蘇寧的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略始終立足于國內(nèi)市場的發(fā)展,海外市場的拓展是服務(wù)于國內(nèi)市場發(fā)展的需要?!?/p>
據(jù)搜狐財(cái)經(jīng)了解,2014年10月國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見》之后,國際米蘭俱樂部是第5支被中國資本收購的國際俱樂部。就在蘇寧控股國米之后兩個月,另一個中國財(cái)團(tuán)斥資7億歐元收購了AC米蘭99%的股權(quán)。
據(jù)胡潤研究院公布的數(shù)據(jù),2016年,中國企業(yè)已經(jīng)宣布且有資料可查的海外投資并購?fù)顿Y交易金額為2158億美元,較2015年大幅增長了148%。
搜狐財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),在去年中國跨境并購前100強(qiáng)案例中,涉及不動產(chǎn)以及文教旅游的并購案例有16例,其中中歐體育投資管理公司收購AC米蘭99%股權(quán)在百強(qiáng)跨境并購案中排名第80位,蘇寧集團(tuán)控股國際米蘭并未上榜。
蘇寧控股國米被指非理性投資
2016年6月份,蘇寧集團(tuán)宣布旗下蘇寧體育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)以約2.7億歐元(約合20.12億元人民幣)的總對價,通過認(rèn)購新股及收購老股的方式,獲得國際米蘭足球俱樂部約70%的股份。據(jù)蘇寧云商(002024)年報(bào),2016年、2015年、2014年三年公司的凈利潤分別為4.9億、7.5億、8.2億,蘇寧在這次收購中幾乎耗費(fèi)上市公司近三年賺的所有凈利潤。而蘇寧控股去年的整體營收為3502億,上市公司的營收為1485億,上市公司營收占蘇寧總營收的42%。
成立于1908年的國際米蘭歷史上獲得過3次歐冠冠軍、18次意甲冠軍,但近年來成績逐年下滑。根據(jù)公開報(bào)道,此前國際米蘭已連續(xù)5年虧損,總虧損額達(dá)到2.705億歐元。蘇寧集團(tuán)公開宣稱這是中國人第一次真正意義上“掌舵”世界豪門。
張近東在控股國米的發(fā)布會上表示:“蘇寧龐大的商業(yè)資源和運(yùn)作能力,會成為國際米蘭的強(qiáng)力后盾,我們會讓國米變得更強(qiáng)大,稱霸意甲、稱雄歐洲?!?/p>
這起收購被視為蘇寧布局體育產(chǎn)業(yè)邁出的一大步。從2015年12月份開始,蘇寧集團(tuán)就開始布局體育產(chǎn)業(yè),先后收購江蘇舜天100%股權(quán)、江蘇省女足,簽下特謝拉,投資創(chuàng)冰科技等,加上控股國際米蘭,六個月時間投資33億元布局體育產(chǎn)業(yè),并將其稱為蘇寧集團(tuán)的第六極。在蘇寧集團(tuán)公布的體育規(guī)劃中,這個產(chǎn)業(yè)會與蘇寧集團(tuán)的商業(yè)、地產(chǎn)、金融、投資、文創(chuàng)等五個產(chǎn)業(yè)形成信息流和資金流的交互,從而創(chuàng)造強(qiáng)大的化學(xué)反應(yīng)。
對于央視在節(jié)目中指出蘇寧收購海外俱樂部有洗錢嫌疑的說法,蘇寧控股集團(tuán)副總裁孫為民今日午間對搜狐財(cái)經(jīng)表示,“在運(yùn)營蘇寧國內(nèi)足球俱樂部的基礎(chǔ)上,我們投資國際米蘭,一方面是為了更深入地學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗(yàn),引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)和訓(xùn)練體系,提升國內(nèi)足球水平;另一方面,也是依托國際米蘭,提升蘇寧品牌的國際影響力,有力帶動蘇寧零售網(wǎng)絡(luò)的海外拓展,把中國制造的產(chǎn)品更有效率地帶到海外?!?/span>
在關(guān)鍵之道體育咨詢公司創(chuàng)始人張慶看來,國內(nèi)的資本熱衷收購歐美足球俱樂部,存在間接和直接的因素。一方面,國內(nèi)的消費(fèi)升級,國民消費(fèi)已經(jīng)從基本的物質(zhì)消費(fèi)逐漸升級到娛樂消費(fèi)和健康消費(fèi),越來越多的消費(fèi)者參與到跑步、騎行、健身領(lǐng)域;另外一方面,收購國外的俱樂部,對于提升國內(nèi)體育機(jī)構(gòu)的運(yùn)營管理和賽事營銷等方面的水平,具有直接的作用。
值得注意的是,類似蘇寧集團(tuán)收購國際體育俱樂部的案例在國內(nèi)并非孤例。就在蘇寧控股國際米蘭后兩個月,包括國家開發(fā)投資公司在內(nèi)的一系列中方投資人收購了另一個足球俱樂部AC米蘭99.93%的股份,該俱樂部的總估值為7.4億歐元,包括了AC米蘭2.2億歐元的負(fù)債。
其實(shí),早在2014年10月國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見》之后,就對國家體育產(chǎn)業(yè)起到了推動作用。2015年初,萬達(dá)集團(tuán)以4500萬歐元收購馬德里競技俱樂部20%的股份,此后,還有荷甲海牙、西甲西班牙人、法甲索肖、英超曼城等多家海外俱樂部被中方企業(yè)以不同比例入股的交易先例。
不過,一直以來為業(yè)內(nèi)所詬病的是,體育產(chǎn)業(yè)的變現(xiàn)是個難題。
中國海外投資交易金額同比增1.5倍
2016年是中國企業(yè)海外投資并購交易跨越式增長的一年,無論是宣布的交易金額還是交易數(shù)量都出現(xiàn)了較大幅度的增長。
據(jù)胡潤研究院公布的數(shù)據(jù),2016年一整年內(nèi),中國企業(yè)已經(jīng)宣布且有資料可查的海外投資并購?fù)顿Y交易達(dá)到438筆,較2015年的363筆交易增長了21%;而累計(jì)宣布的交易金額為2158億美元,較2015年大幅增長了148%。
據(jù)其此前公布的2016年跨境并購報(bào)告,海航成為去年最活躍的買家,前100大交易中海航占了4筆,其次是安邦、萬達(dá)和洛陽鉬業(yè),分別有3筆。
發(fā)改委點(diǎn)名對房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的非理性對外投資傾向進(jìn)行警告,類似并購案例在前十大跨境并購中占兩例,集中在酒店投資領(lǐng)域,分別是安邦保險集團(tuán)斥資65億美元收購黑石酒店資產(chǎn)美國奢侈酒店集團(tuán)以及海航旅游斥資64億美元收購希爾頓酒店集團(tuán)部分股權(quán)。
搜狐財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),在去年中國跨境并購前100強(qiáng)案例中,涉及不動產(chǎn)以及文教旅游的并購案例有16例,其中安邦保險、海航集團(tuán)、萬達(dá)集團(tuán)以及中國人壽分別有2例,中歐體育投資管理公司收購AC米蘭99%股權(quán)在百強(qiáng)跨境并購案中排名第80位,蘇寧集團(tuán)控股國際米蘭并未上榜。
2016中國跨境并購百強(qiáng)摘錄
排名 | 買家 | 交易金額(億美元) | 標(biāo)的公司 | 標(biāo)的行業(yè) | 標(biāo)的所在地 |
5 | 安邦保險集團(tuán) | 65 | Strategic Hotel & Resorts | 不動產(chǎn) | 美國 |
6 | 海航旅游 | 64 | Hilton Worldwide Holdings部分股權(quán) | 文教娛樂 | 美國 |
29 | 中國人壽保險 | 16.5 | 曼哈頓美國大道1285標(biāo)志性寫字樓項(xiàng)目 | 不動產(chǎn) | 美國 |
30 | 藍(lán)天集團(tuán) | 16.3 | InnVest Real Estate Investment Trust | 不動產(chǎn) | 加拿大 |
42 | 中投公司 | 12 | 德國房地產(chǎn)集團(tuán)BGP | 不動產(chǎn) | 德國 |
42 | 萬達(dá)集團(tuán) | 12 | 卡麥克影業(yè) | 文教娛樂 | 美國 |
45 | 萬達(dá)集團(tuán) | 11.97 | Odeon &UCI院線 | 文教娛樂 | 英國 |
55 | 泰康保險集團(tuán) | 10 | NorthStar Realty Finance集團(tuán)健康不動產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn) | 不動產(chǎn) | 美國 |
74 | 上海浸鑫投資基金 | 6.6 | MP & Silva控股權(quán) | 文教娛樂 | 英國 |
80 | 中歐體育投資管理公司 | 5.76 | AC米蘭99%股權(quán) | 文教娛樂 | 意大利 |
81 | 信泰資本 | 5.7 | 7家位于紐約時代廣場、華爾街等區(qū)域酒店 | 不動產(chǎn) | 美國 |
83 | 武漢正堂 | 5.6 | The Ribbon | 不動產(chǎn) | 澳大利亞 |
88 | 安邦保險集團(tuán) | 5.04 | Maple Red Financial Management Candace | 不動產(chǎn) | 加拿大 |
89 | 中國人壽 | 5 | 倫敦金融城大型辦公樓Aldgate Tower | 不動產(chǎn) | 英國 |
93 | 海航資本 | 4.63 | 紐約曼哈頓寫字樓(850 3rd AVE) | 不動產(chǎn) | 美國 |
98 | 藍(lán)鼎國際 | 4.2 | 藍(lán)鼎濟(jì)州開發(fā)株式會社50%權(quán)益 | 文教娛樂 | 韓國 |
綜合易界DealGlobe&胡潤研究院《2017中國企業(yè)跨境并購特別報(bào)告》
警惕非理性投資
國家一直鼓勵中國企業(yè)走出去,但在走出去的同時,突然有了“非理性投資”的警告,并且加強(qiáng)了監(jiān)管,這是否說明“要扭頭向回走”了?
尹中立表示,近兩年來國際國內(nèi)大環(huán)境的改變,確實(shí)形成了一個套利操作的動機(jī)存在。從境外因素來看,美聯(lián)儲的加息,境外和境內(nèi)的資金息差在縮減,所以很多資金會選擇離開中國到境外去購置資產(chǎn);從境內(nèi)因素來看,2015年底到2016年,中國境內(nèi)的資產(chǎn)價格尤其是房地產(chǎn)的價格異軍突起,形成了境內(nèi)和境外資產(chǎn)價格的差,意味著中國的房價相對比別人高。
不過他表示,正常的理性投資國家還是鼓勵的,所謂非理性,意味著這些行為并不是真實(shí)以增加生產(chǎn)為交易背景,不是真正投到企業(yè)中去,本質(zhì)上是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的行為。
嚴(yán)鵬程在18日的講話中提到要防范對外投資風(fēng)險,具體有哪些風(fēng)險需要防范和擔(dān)心呢?
尹中立認(rèn)為風(fēng)險分兩個角度,一是監(jiān)管角度來看,主要擔(dān)心的是外匯資本的過度外流會沖擊到中國的外匯儲備穩(wěn)定,進(jìn)而會動搖人民幣匯率的穩(wěn)定,繼而引起一系列其他的反應(yīng),首當(dāng)其沖的將會是房地產(chǎn)市場;第二,從投資者和銀行的角度來看,最關(guān)注的是企業(yè)的流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險,比如說某個企業(yè)一旦上了監(jiān)管的黑名單,那么這個企業(yè)在國內(nèi)的融資會受到很大的影響,就會出現(xiàn)流動性風(fēng)險,甚至是流動性危機(jī)。(原標(biāo)題:蘇寧回應(yīng)央視點(diǎn)名:海外拓展出于服務(wù)國內(nèi)發(fā)展需要)
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