經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)揭示投資機(jī)會(huì)

    具體看，鋼鐵、非銀金融、銀行、化工、煤炭位居跌幅榜前五位；食品飲料、醫(yī)藥等防御板塊表現(xiàn)較好，成為為數(shù)不多上漲的板塊。指數(shù)表現(xiàn)方面，除創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)逆勢(shì)上漲1.31%外，其他主要指數(shù)均告下跌，上證50、上證綜指表現(xiàn)疲弱，跌幅大于平均值。風(fēng)格上，在金融、周期板塊集體調(diào)整的影響下，低估值品種整體表現(xiàn)不佳。但盈利這條主線仍在，以每股收益為劃分標(biāo)準(zhǔn)的申萬業(yè)績(jī)指數(shù)中，板塊漲幅依然與盈利表現(xiàn)維持一致，績(jī)優(yōu)股強(qiáng)于微利股、虧損股。

　　市場(chǎng)回調(diào)主要是兩方面的因素共振造成的。一方面是市場(chǎng)技術(shù)面因素。在此之前上證綜指已經(jīng)連續(xù)六周上漲，積累了較大漲幅。在市場(chǎng)運(yùn)行到了3300點(diǎn)一線的重要技術(shù)點(diǎn)位，震蕩修復(fù)需求凸顯。另一方面，信息面整體偏負(fù)面，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好受到影響。首先，地緣局勢(shì)緊張導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒上升，海外市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。其次，周期行業(yè)需求改善、供給收縮作用下價(jià)格上漲的投資邏輯受到挑戰(zhàn)。認(rèn)為這一預(yù)期是過度解讀，甚至是誤讀的聲音在上周受到市場(chǎng)關(guān)注。受上述因素共同影響，市場(chǎng)短期震蕩修復(fù)概率增大，周期板塊的調(diào)整壓力相對(duì)更大一些。

　　在市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)板塊休整的階段，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布帶來的投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。上周，在物價(jià)公布之前，受再通脹預(yù)期刺激，農(nóng)牧板塊補(bǔ)漲；外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)上升背景下的人民幣升值則激發(fā)了航空運(yùn)輸板塊的活躍。本周是7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的密集公布期，汽車、地產(chǎn)等基本面較好，與經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)相關(guān)性強(qiáng)的板塊在近期值得重點(diǎn)關(guān)注。消費(fèi)白馬、銀行龍頭雖然出現(xiàn)調(diào)整，但從性價(jià)比的角度看，仍可以長期關(guān)注，進(jìn)行戰(zhàn)略性配置。主題方面，符合國家整體戰(zhàn)略、比較明確的受益于政策推進(jìn)的國企混改、雄安新區(qū)主題相關(guān)公司可以重點(diǎn)關(guān)注。

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