香港市場(chǎng)應(yīng)聚焦衍生品發(fā)展

    中國(guó)證券報(bào)記者日前對(duì)亞洲證券業(yè)與金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(ASIFMA)行政總裁馬克·奧斯汀(Mark.Austen)進(jìn)行了獨(dú)家專(zhuān)訪。

　　中國(guó)證券報(bào)：香港應(yīng)如何鞏固自身作為國(guó)際金融中心的地位？

　　奧斯?。合愀鄄粦?yīng)滿(mǎn)足于只做中國(guó)和世界的橋梁，我們認(rèn)為世界遲早會(huì)直接與中國(guó)進(jìn)行金融交易活動(dòng)。香港應(yīng)該考慮自身的優(yōu)勢(shì)，去扮演未來(lái)在金融行業(yè)方面的角色。

　　香港近年來(lái)和內(nèi)地越來(lái)越多地開(kāi)展互聯(lián)互通，我們對(duì)互聯(lián)互通的看法非常正面。我認(rèn)為這對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)放和發(fā)展是非常重要也是非常必要的步驟。

　　香港必須提前考慮如何去發(fā)展其他金融的角色，也許可以更多聚焦在衍生性產(chǎn)品方面。因?yàn)楫a(chǎn)品的復(fù)雜度，包括中國(guó)內(nèi)地法規(guī)目前還有很多約束，也許香港可以從這方面體現(xiàn)自己的核心價(jià)值。比如說(shuō)在美國(guó)，紐約是國(guó)際金融中心，但芝加哥也非常活躍，芝加哥市場(chǎng)就是更加專(zhuān)注于衍生性產(chǎn)品的交易和拓展。

　　香港已經(jīng)把自己定位為全球離岸人民幣中心，有很多點(diǎn)心債發(fā)行。長(zhǎng)期的趨勢(shì)是人民幣會(huì)越來(lái)越國(guó)際化。越來(lái)越多的金融交易會(huì)集中到中國(guó)內(nèi)地，香港的點(diǎn)心債以后發(fā)展的規(guī)模會(huì)越來(lái)越大。我們認(rèn)為，類(lèi)似衍生品類(lèi)的，或者跟美元相關(guān)的一些品種，在香港市場(chǎng)進(jìn)行可能會(huì)速度快一點(diǎn)，約束少一點(diǎn)，香港或許應(yīng)該在這方面更加關(guān)注，以鞏固金融中心的地位。

　　中國(guó)證券報(bào)：上次金融危機(jī)對(duì)全球市場(chǎng)的監(jiān)管環(huán)境構(gòu)成了哪些影響？

　　奧斯?。荷弦淮谓鹑陲L(fēng)暴和之前的不太一樣，受傷最大的就是歐美的市場(chǎng)，亞洲受損的影響相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小一點(diǎn)。我們看到歐美市場(chǎng)的法規(guī)變得越來(lái)越嚴(yán)謹(jǐn)，尤其是面對(duì)衍生性產(chǎn)品，并把這些法規(guī)發(fā)展到全球。所以這十年來(lái)歐美的衍生性產(chǎn)品的發(fā)展緩慢下來(lái)，新的一些法規(guī)條例也影響了全球性的發(fā)展，亞洲市場(chǎng)的發(fā)展也緩慢了下來(lái)。但是，不見(jiàn)得這些法規(guī)都是合理的。這些法規(guī)是比較適合在已開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)運(yùn)用，在未開(kāi)發(fā)或者還在發(fā)展的國(guó)家，有些法規(guī)并不是完全適宜的。我們也陸陸續(xù)續(xù)從全球尤其是亞洲的一些監(jiān)管部門(mén)聽(tīng)到越來(lái)越多的聲音，這些法規(guī)并不是完全適用于目前的市場(chǎng)。我們希望去了解這些法規(guī)背后的訴求，要找辦法去把雙方的距離拉近，讓衍生性產(chǎn)品可以在亞洲比較健康地發(fā)展。

　　中國(guó)證券報(bào)：ASIFMA是怎樣一個(gè)組織？主要職能是什么？

　　奧斯?。篈SIFMA是一個(gè)獨(dú)立的地區(qū)性行業(yè)協(xié)會(huì)，會(huì)員由買(mǎi)方和賣(mài)方市場(chǎng)100多個(gè)領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)組成。我們通過(guò)與美國(guó)金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(SIFMA)及歐洲金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(AFME)的全球金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(GFMA)聯(lián)盟合作，通過(guò)與監(jiān)管部門(mén)和交易所磋商，制定統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，降低交易費(fèi)用等來(lái)促進(jìn)本區(qū)域金融發(fā)展。

　　我們盡量扮演業(yè)界與監(jiān)管部門(mén)溝通的橋梁，常常代表外資，去跟亞洲當(dāng)?shù)氐囊恍┍O(jiān)管部門(mén)溝通，讓他們了解外資在市場(chǎng)上的真正需求，有助于一些政策的制訂和執(zhí)行。

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