A股盤中頻現(xiàn)“閃崩”的背后存在多重因素，然而，又是誰在逆勢買入？

　　4月中旬以來，A股市場多次出現(xiàn)個(gè)股盤中“閃崩”走勢，備受市場關(guān)注。24日盤中，新黃浦、東凌國際、繼峰股份等個(gè)股再現(xiàn)“閃崩”。在并無重大利空的情況下，公司股價(jià)在短短數(shù)分鐘內(nèi)被大量拋單砸至跌停板，并在K線圖上留下一根長長的陰線。

　　而本周前兩個(gè)交易日，多只次新股同樣出現(xiàn)“閃崩”行情，皖天然氣、國泰集團(tuán)、鹽津鋪?zhàn)?、洪匯新材等個(gè)股同樣在盤中出現(xiàn)大幅下挫，并在隨后的交易日中延續(xù)大跌，短短數(shù)個(gè)交易日內(nèi)，數(shù)十億市值快速蒸發(fā)。

　　在市場出現(xiàn)集體性買入或賣出行為時(shí)，逆勢操作顯得難能可貴。證券君注意到，在近期的閃崩個(gè)股中，同樣出現(xiàn)了敢于逆勢買入的資金。這些資金究竟是買入自救，還是火中取栗？

　　誰在逆勢買入？

　　盤后公開信息顯示，活躍的游資席位在“閃崩”行情中依舊唱主角，其中不乏首次露面的“新人”。

　　亞泰國際盤后龍虎榜顯示，恒泰證券上?；▓@路營業(yè)部24日一舉買入公司股票10163.98萬元，占公司24日成交總額的26.46%，成為24日最大的買方力量。這也意味著，24日每100股亞泰國際的拋單中，就有超過四分之一被這家營業(yè)部吃下。

　　而從亞泰國際24日的走勢來看，公司股價(jià)早盤在大幅高開后，僅僅3分鐘內(nèi)便被巨量拋單砸至跌停。隨后公司股價(jià)在10點(diǎn)30分左右一度開板，但在幾經(jīng)折騰后又重新被封死跌停。公司股價(jià)全天最大振幅接近20%。

最新價(jià)：29.38

漲跌額：-3.26

漲跌幅：-9.99%

成交量：1萬手

成交額：0.31億元

換手率：2.42%

市盈率：79.38

總市值：52.88億

查詢該股行情  實(shí)時(shí)資金流向  深度數(shù)據(jù)揭秘  進(jìn)入亞泰國際吧  亞泰國際資金流

　　如此大幅波動(dòng)中逆勢買入，恒泰證券上?；▓@路營業(yè)部究竟是何來頭？

　　恒泰證券官網(wǎng)資料顯示，該營業(yè)部成立于2015年11月，至今僅一年半。而此前該營業(yè)部則從未登上龍虎榜榜單。換句話說，24日億元買入操作也是該營業(yè)部的“處子秀”。

　　不過在買入的同時(shí)，該營業(yè)部24日也同時(shí)賣出亞泰國際超過3200萬元。一買一賣之間，其24日凈買入亞泰國際金額近7000萬元。

　　有“老司機(jī)”向證券君表示，除了一些資金有固定偏好的交易席位外，場內(nèi)活躍資金經(jīng)常更換“馬甲”。特別是新開設(shè)的營業(yè)部通常會采取低傭金策略，從老牌大型營業(yè)部中“挖墻腳”，由此不排除恒泰證券上?；▓@路營業(yè)部是老牌活躍游資的“新馬甲”。

　　除此之外，兩家營業(yè)部席位在同一只個(gè)股上同時(shí)進(jìn)行的買賣操作也吸引了證券君的注意。

　　龍虎榜顯示，申萬宏源西部證券福州楊橋東路營業(yè)部24日在買入東凌國際1188萬元的同時(shí)，反手賣出2059.46萬元。財(cái)通證券溫州人民東路營業(yè)部操作類似，其買入東凌國際840.33萬元，并同時(shí)賣出2508.45萬元。巧合的是，以公司收盤價(jià)11.88元計(jì)算，前者24日買入數(shù)量恰好為100萬股。

　　而這也是申萬宏源西部證券福州楊橋東路營業(yè)部近期第二次上榜東凌國際龍虎榜。5月8日，東凌國際盤中同樣出現(xiàn)閃崩，隨后公司股價(jià)在5月9日尾盤打開跌停板，并直線拉升至收漲逾2%。盤后數(shù)據(jù)顯示，該營業(yè)部當(dāng)日買入東凌國際超過1700萬元，位列買四位置，成為“撬開”跌停板的主力資金之一。

最新價(jià)：10.69

漲跌額：-1.19

漲跌幅：-10.02%

成交量：3萬手

成交額：0.33億元

換手率：0.77%

市盈率：-

總市值：80.91億

查詢該股行情  實(shí)時(shí)資金流向  深度數(shù)據(jù)揭秘  進(jìn)入東凌國際吧  東凌國際資金流

相關(guān)股票

• 瀘天化(7.03 4.30%)

• 云天化(7.16 2.87%)

• 魯西化工(6.22 2.81%)

• *ST柳化(5.04 2.23%)

相關(guān)板塊

• 廣東板塊(1.67%)

• 裝修裝飾(1.27%)

• 次新股(1.10%)

　　從東凌國際近日的走勢及絕對股價(jià)來看，不排除該席位在此前抄底潛伏后，24日選擇盤中“T+0”操作，即在高位拋出尚有浮盈的籌碼，并在跌停價(jià)反手抄底。怎么樣，一買一賣之間是不是頗有“火中取栗”的感覺？

　　“浙系”資金成賣出主力

　　聊完買方，再來看看近期的主賣資金。究竟是什么資金在不計(jì)成本地賣出，導(dǎo)致盤中“閃崩”狀況頻發(fā)？

　　證券君梳理近日的龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在閃崩個(gè)股背后，多個(gè)來自溫州、杭州、紹興、嘉興等地的營業(yè)部席位成為主要賣出力量。從地理分布上來看，上述席位均位于浙江省。

　　以上周四尾盤“閃崩”的多喜愛為例。24日龍虎榜顯示，來自浙江的席位占據(jù)公司最近三個(gè)交易日五大賣方席位中的三席。其中，信達(dá)證券紹興柯橋山陰路營業(yè)部、中信證券溫嶺萬昌中路營業(yè)部、信達(dá)證券杭州莫干山路營業(yè)部累計(jì)凈買入金額分別為2205.72萬元、1591.23萬元和1356.29萬元。三家營業(yè)部合計(jì)凈賣出金額占公司最近三日成交總額的16.5%。

　　東凌國際的案例更具說服力。除財(cái)通證券溫州人民東路營業(yè)部凈賣出1668.12萬元外，浙商證券上虞江揚(yáng)路營業(yè)部、光大證券余姚南雷南路營業(yè)部、財(cái)通證券臺州黃巖天長南路營業(yè)部均位列東凌國際24日賣三至賣五席位。從占比來看，上述四家“浙系”營業(yè)部24日合計(jì)凈買入金額占公司成交總額的30.7%。

　　此外，同樣還有三家“浙系”營業(yè)部集體現(xiàn)身亞泰國際賣方。其中，信達(dá)證券杭州莫干山路營業(yè)部凈賣出3477.02萬元；廣發(fā)證券杭州密渡橋路營業(yè)部凈賣出2989.98萬元；東方證券溫州信河街營業(yè)部凈賣出1905.64萬元。上述三家營業(yè)部合計(jì)凈賣出金額占亞泰國際24日總成交的21.8%。

　　23日盤中“閃崩”、24日一字跌停的西部資源則連續(xù)兩天遭到“浙系”營業(yè)部的拋售。

　　其中，國盛證券杭州蕭紹路營業(yè)部、五礦證券杭州市心北路營業(yè)部、上海證券嘉興中山西路營業(yè)部、華林證券溫州車站大道營業(yè)部23日合計(jì)凈賣出西部資源超過4000萬元，占成交總額比例超過25%。上海證券瑞安塘下大道營業(yè)部、萬聯(lián)證券紹興解放南路營業(yè)部、銀河證券溫州大南路營業(yè)部、浙商證券嘉興梅灣街營業(yè)部24日則累計(jì)凈賣出西部資源1300余萬元，占24日成交總額的比例高達(dá)71%。

　　今年4月14日，上交所曾發(fā)布消息稱，經(jīng)監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，區(qū)域特征明顯的多賬戶多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)類異常交易行為存在諸多共性特征：一是炒作標(biāo)的趨于集中，偏好新上市的小市值股票；二是異常交易行為具有典型性和復(fù)合性，主要是動(dòng)用大量賬戶，利用資金優(yōu)勢暴力拉抬股價(jià)，隨后“斷崖式”快速出貨；三是賬戶地域特征明顯，賬戶主要集中于浙江溫州等地，并有向其他地區(qū)擴(kuò)散的趨勢；四是市場影響較為惡劣，極易導(dǎo)致股價(jià)短時(shí)間內(nèi)暴漲暴跌等。

　　次新、小市值成“閃崩”重災(zāi)區(qū)

　　證券君注意到，在此次“閃崩”的個(gè)股中，次新、小盤、低流通市值成為多數(shù)個(gè)股共同的標(biāo)簽。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年4月初以來，兩市共有50只個(gè)股累計(jì)跌幅超過40%，共有270只個(gè)股跌幅超過30%。其中，超訊通信、能科股份、朗源股份等10只個(gè)股股價(jià)“腰斬”，而上述個(gè)股多是此次“閃崩”行情的主角。

4月初至今個(gè)股跌幅前50名；數(shù)據(jù)整理自東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

　　以5月24日收盤價(jià)格計(jì)算，上述50只個(gè)股的平均流通市值僅為34.13億元。其中，流通市值小于20億元的個(gè)股共17只，占比約三分之一。上海天洋、環(huán)球印務(wù)等7只個(gè)股流通市值更是不足10億元。

　　從上市時(shí)點(diǎn)來看，共有14只個(gè)股上市時(shí)間不滿一年或剛滿一年，即為傳統(tǒng)意義上的次新股。其中，上市僅兩個(gè)月的三極雄光股價(jià)已從4月初累計(jì)下跌超過43%。另外，作為此次“閃崩”的先期主角之一，今年1月上市的清源股份股價(jià)較前期高點(diǎn)已跌去近半。

　　從業(yè)績上看，不少個(gè)股業(yè)績不及預(yù)期也成為股價(jià)大跌的導(dǎo)火索之一。上述50只個(gè)股中，21只個(gè)股今年一季度凈利潤同比下滑。其中雪峰科技、*ST上普、三維絲、航天長峰等個(gè)股一季度業(yè)績則為凈虧損。

　　在股價(jià)快速下跌后，也有多家公司采取緊急停牌方式以“避險(xiǎn)”。其中，華昌達(dá)在4月24日盤中股價(jià)閃崩，并在次個(gè)交易日一字跌停。隨后公司宣布自4月26日起因籌劃股權(quán)收購事項(xiàng)停牌至今。其間，公司實(shí)際控制人之一羅慧曾先后兩次進(jìn)行股票補(bǔ)充質(zhì)押。此外，印記傳媒、凱恩股份等個(gè)股也在股價(jià)“閃崩”后停牌至今。

　　延伸閱讀

　　多重因素致個(gè)股“閃崩” 市場不應(yīng)過度解讀

　　多重因素致個(gè)股閃崩

　　查閱一季報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，不少“閃崩”股的十大流通股東名單上，都出現(xiàn)了信托計(jì)劃、資管計(jì)劃，或基金專戶的身影。以多喜愛為例，截至一季度末，華安資產(chǎn)管理(香港)有限公司、大成國際資產(chǎn)管理有限公司和融通國際資產(chǎn)管理有限公司旗下產(chǎn)品合計(jì)持股1657.41萬股，占流通股比例達(dá)28.1%；華寶信托旗下兩只信托計(jì)劃合計(jì)持股337.47萬股，占流通股比例為5.72%。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在5月23日跌停的113只股票中，有28只個(gè)股今年一季報(bào)披露的十大流通股東中含有信托計(jì)劃，10只個(gè)股的十大流通股東出現(xiàn)了基金資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，本輪A股大面積“閃崩”，很可能跟產(chǎn)品被迫降低倉位有關(guān)。在其看來，若某機(jī)構(gòu)“押錯(cuò)了寶”，不幸扎進(jìn)連續(xù)陰跌的股票，就很有可能觸及持倉上限，然后不計(jì)成本地賣出。另外，部分結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品凈值達(dá)到平倉線，也是導(dǎo)致下跌的元兇之一。

　　記者查閱基金公司資產(chǎn)管理計(jì)劃的最新凈值發(fā)現(xiàn)，在今年5月披露凈值的335只產(chǎn)品中，有131只產(chǎn)品跌破凈值，占比近40%。其中，凈值在0.8元以下的產(chǎn)品達(dá)到18只。

　　平倉背后的不同

　　“最近市場中部分中小盤個(gè)股下跌幅度較大，確實(shí)有不少證券類信托產(chǎn)品平倉?！闭f起市場關(guān)注的“閃崩”個(gè)股，某信托公司相關(guān)人士并不避諱。

　　據(jù)該人士透露，此次市場關(guān)注的“閃崩”事件中，之所以出現(xiàn)較多的信托產(chǎn)品，主要是因?yàn)槿ツ晗掳肽暌詠泶罅咳藤Y管計(jì)劃轉(zhuǎn)移至信托通道有關(guān)。

　　根據(jù)《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)控指標(biāo)指引》(征求意見稿)，以及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，相關(guān)資管業(yè)務(wù)被監(jiān)管要求大幅“降杠桿”，基金子公司和券商資管此前開展的通道業(yè)務(wù)面臨全面收緊，大量配資類業(yè)務(wù)也由此轉(zhuǎn)入信托渠道。

　　“部分信托公司去年下半年開始發(fā)力結(jié)構(gòu)化證券投資業(yè)務(wù)，當(dāng)前相關(guān)產(chǎn)品的存量規(guī)模較大，因此出現(xiàn)了媒體報(bào)道中所說的‘閃崩’股背后出現(xiàn)信托計(jì)劃的情況?！鼻笆鋈耸勘硎?。

　　而另一家信托公司高管則向記者表示，雖然出現(xiàn)了部分市場人士口中所稱的“恐慌性閃崩”，但其所在公司被平倉的產(chǎn)品所涉及的優(yōu)先級委托人均沒有損失，而且與2015年市場大跌眾多劣后賬戶被平倉時(shí)出現(xiàn)很多投訴不同，此次劣后客戶也沒有投訴。因此在其看來，所謂“閃崩”背后的平倉其實(shí)屬于正常情況，市場無需過度解讀。

　　值得注意的是，據(jù)記者了解，多位市場人士表示，即便在盤中出現(xiàn)了一批迅速下跌的個(gè)股，但當(dāng)前市場的情況與2015年清理配資時(shí)諸多賬戶被平倉的情形大不相同?！盁o論是涉及的賬戶數(shù)還是恐慌情緒都不一樣。”某市場人士表示。

　　前述信托公司高管也透露，此前由于監(jiān)管層嚴(yán)格規(guī)定了結(jié)構(gòu)化配資產(chǎn)品的杠桿比例，目前優(yōu)先級與劣后級的資金比例最高不能超過2:1。故而從杠桿水平來看，當(dāng)前市場的杠桿比例也沒有2015年時(shí)高。

　　對于后市而言，盡管當(dāng)前指數(shù)依然在低位震蕩，但在部分市場人士看來，A股市場在短短一個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)大幅下挫，其實(shí)已經(jīng)對諸多利空進(jìn)行了充分的釋放。在中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀看來，雖然監(jiān)管趨嚴(yán)是趨勢，但市場當(dāng)前的表現(xiàn)卻有點(diǎn)反應(yīng)過度，因此短期內(nèi)存在反彈動(dòng)能。

　　吳照銀指出，當(dāng)前二級市場的投資再度回歸價(jià)值，業(yè)績成為當(dāng)下選股的重要依據(jù)之一。因此，以中小板、創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股仍面臨較大的估值壓力，當(dāng)前的“一九行情”仍將延續(xù)，具備業(yè)績基礎(chǔ)的藍(lán)籌股也將繼續(xù)受到機(jī)構(gòu)的青睞。他認(rèn)為，當(dāng)前的投資策略仍是買入有業(yè)績的白馬股，其特征為三個(gè)“二”：即市盈率20-30倍；每股盈利增速20%-30%；市值大約200億—500億。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。