從過去一年來走勢看，制造業(yè)PMI呈現(xiàn)先升后降特點，今年4月，5月為年初以來的低位，與去年10月持平。按照往年制造業(yè)生產(chǎn)規(guī)律，4-6月為上半年旺季，今年走勢表現(xiàn)出旺季不旺的特點，經(jīng)濟增長可能有所放緩，維持今年增長前高后低的判斷。交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智昨日認為，從制造業(yè)PMI細項來看，顯現(xiàn)經(jīng)濟增長可能放緩的跡象。一是生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)2個月下降，企業(yè)生產(chǎn)有所減慢。二是供需兩端價格大幅回落，主要原材料購進價格，出廠價格指數(shù)分別下降，供需兩端需求可能走弱。三是進口指數(shù)連續(xù)3個月下降，采購量指數(shù)也連續(xù)2個月下降，表明內(nèi)需增長放緩較為明顯。

　　從5大分項指數(shù)來看，二升一平二降，走勢呈收斂特點。其中，原材料庫存，從業(yè)人員指數(shù)分別為48.5%，49.4%，這兩項都比4月上升了0.2個百分點，說明原材料庫存需求和制造業(yè)用工狀況有所改善。生產(chǎn)指數(shù)和供應商配送時間分別下降0.4個百分點，0.3個百分點至53.4%，50.2%，擴張勢頭有所放緩。新訂單指數(shù)則為52.3%，與上個月持平，整體需求狀況平穩(wěn)。

　　西南證券分析師楊業(yè)偉則指出，雖然本月PMI總指數(shù)保持平穩(wěn)，但分項指數(shù)大多出現(xiàn)回落，只有部分滯后指標略有回升，預示著經(jīng)濟將延續(xù)穩(wěn)步放緩態(tài)勢。隨著政策主基調(diào)轉(zhuǎn)向防風險，財政和貨幣政策均在逐步由寬松轉(zhuǎn)向中性偏緊。政策轉(zhuǎn)向帶動需求持續(xù)走弱，工業(yè)品價格和企業(yè)盈利能力都將繼續(xù)走弱，企業(yè)經(jīng)濟度將持續(xù)下降，經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)步放緩態(tài)勢。

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