，昨日人民幣匯率全線上揚(yáng)，離岸人民幣升破6.77，日內(nèi)漲590點(diǎn)，創(chuàng)去年11月初以來(lái)最高。在岸人民幣5月升值1.1% 創(chuàng)14個(gè)月最大單月漲幅，人民幣大漲的背后是中間價(jià)報(bào)價(jià)引入逆周期因子+隔夜HIBOR上漲。

　　當(dāng)日，人民幣兌美元中間價(jià)升值65個(gè)基點(diǎn)至6.8633。在岸人民幣兌美元收盤價(jià)報(bào)6.8140，回到去年11 月14日的階段高點(diǎn)。受在岸市場(chǎng)帶動(dòng)，離岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率一路升值，截至發(fā)稿，最多升至6.7586，逼近去年10月21日的階段高位，日內(nèi)波動(dòng)幅度超過(guò)700個(gè)基點(diǎn)。

　　分析認(rèn)為， 在引入逆周期因子后，多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為人民幣兌美元應(yīng)該加速升值。過(guò)去幾天內(nèi)地休市，昨天開市后人民幣中間價(jià)上升，離岸市場(chǎng)因此強(qiáng)化了人民幣的升值預(yù)期。

　　人民幣匯率再創(chuàng)新高

　　5月31日，在岸人民幣對(duì)美元匯率開盤即漲逾百點(diǎn)，盤中震蕩上行，16：30報(bào)6.8210，創(chuàng)去年11月以來(lái)新高，較上一交易日漲400個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元匯率接連升破6.82、6.81、6.8、6.79、6.78、6.77六道關(guān)口，盤中一度創(chuàng)半年新高至6.7677。

　　在招商證券分析師謝亞軒看來(lái)，逆周期調(diào)節(jié)因子的引入，攤薄了收盤匯率和一籃子貨幣兩個(gè)因素對(duì)于中間價(jià)的決定作用，其政策意圖是希望人民幣匯率的走勢(shì)能夠更準(zhǔn)確反映經(jīng)濟(jì)基本面的變化，減少順周期行為。

　　匯率根本上應(yīng)由經(jīng)濟(jì)基本面決定：一方面，美元整體走弱；另一方面，我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體向好，出口同比增速明顯加快，經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　在招商銀行外匯首席分析師李劉陽(yáng)看來(lái)，美元從5月份開始加速下跌，再加上昨日晚間歐央行暗示可能退出QE帶動(dòng)歐元走強(qiáng)，美元進(jìn)一步承壓。同時(shí)，在美元指數(shù)已顯示頹勢(shì)的時(shí)候，加息和縮表的預(yù)期也不能重新令美元?jiǎng)?chuàng)出新高。

　　“此次中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制調(diào)整被市場(chǎng)視為支撐人民幣匯率對(duì)美元補(bǔ)漲、并使人民幣匯率對(duì)一籃子貨幣保持穩(wěn)定的信號(hào)，從而在市場(chǎng)形成了較為一致的預(yù)期?！泵裆y行高級(jí)分析員應(yīng)習(xí)文對(duì)記者表示，而離岸市場(chǎng)深度較小，也更為敏感，其反應(yīng)更為劇烈，可能是因?yàn)閾頂D交易引發(fā)離岸人民幣資金面趨緊。

　　受離岸人民幣需求上升等因素的影響，香港離岸人民幣隔夜HIBOR漲1573個(gè)基點(diǎn)至21.07933%，為1月6日以來(lái)新高。

　　“這導(dǎo)致離岸市場(chǎng)空方撤退，離岸人民幣匯率大幅走升。”外匯交易員告訴記者。

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