6月21日凌晨，摩根士丹利資本國際公司宣布，從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和全球基準(zhǔn)指數(shù)。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在隨后的答記者問時表示，中國證監(jiān)會贊賞MSCI做出這一決定，這是順應(yīng)國際投資者需求的必然之舉。中國證監(jiān)會將會同相關(guān)各方，進(jìn)一步完善境外投資者投資A股的相關(guān)制度和規(guī)則，便利境外投資者通過包括跟蹤MSCI指數(shù)在內(nèi)的多種方式投資A股。

　　中國證監(jiān)會副主席方星海21日晚間在參加央視財經(jīng)評論時指出，A股納入MSCI指數(shù)后，會吸引一些境外長期資金進(jìn)入A股市場，對部分A股上市公司任性停牌形成制約。而如果資金進(jìn)出太快，可能會對國內(nèi)外匯市場帶來挑戰(zhàn)。同時，MSCI將在境外推出一些風(fēng)險管理工具，中國證監(jiān)會未來需要面對如何進(jìn)行跨境衍生品的監(jiān)管協(xié)調(diào)等問題。

　　對于應(yīng)對上述風(fēng)險和挑戰(zhàn)，方星海表示很有信心。他說，長期資金的進(jìn)入有助于金融市場的穩(wěn)定健康發(fā)展，風(fēng)平浪靜好行船，一些改革措施也會盡快推出。同時，方星海透露，在與MSCI的談判過程中，中國證監(jiān)會堅持了兩條底線：一是不管推出任何衍生產(chǎn)品都不能影響國內(nèi)市場；二是重要的衍生產(chǎn)品流動性要留在國內(nèi)，也即場內(nèi)衍生品還是需要監(jiān)管部門審批。

　　部分機構(gòu)人士后續(xù)發(fā)表觀點認(rèn)為，A股納入MSCI指數(shù)的方案正面且超預(yù)期，但短期影響有限，只是中國資本市場國際化的中間步驟。參考韓國臺灣等新興市場，以初始較低比例納入MSCI到全部市值納入指數(shù)，花費了6~10年時間。

　　根據(jù)MSCI的公告，方案主要集中在兩點：一是，本次納入A股數(shù)量由原來的169只提升到222只，占新興市場指數(shù)權(quán)重由0.5%提升至0.73%。二是，MSCI明確將于2018年5月和2018年8月分兩步開始納入計劃，若互聯(lián)互通機制中單日額度限制被取消或者大幅提高，MSCI不排除修改為一次性實施方案。MSCI將先推出MSCI中國A股國際大盤暫行指數(shù)，8月再推出MSCI中國暫行指數(shù)和MSCI新興市場暫行指數(shù)，供投資者選擇。

　　華泰首席策略分析師戴康認(rèn)為，A股成功納入MSCI指數(shù)體系，在納入比例和入選成分股兩個方面超出市場預(yù)期，其中，非銀金融和銀行板塊的股票個數(shù)從提案的19個和7個分別提升至31個和19個，金融板塊股票個數(shù)占比從15%上升至23%。

　　中銀國際首席策略分析師胡文洲表示，A股納入MSCI意味著中國資本市場將進(jìn)入一個新的發(fā)展階段，也為投資者增加了新的投資機遇。行業(yè)板塊方面，將中長期利好A股大消費行業(yè)，尤其是以白酒、家電為代表的白馬消費股。

　　對于A股接下來的國際化進(jìn)程，中金公司首席策略分析師、董事總經(jīng)理王漢鋒認(rèn)為，A股納入比例進(jìn)度將視中國整體資本市場開放的程度以及A股投資限制的降低而進(jìn)一步提高。胡文洲表示，未來A股納入MSCI新興市場指數(shù)的進(jìn)程可能除了增加當(dāng)前僅為5%的流通市值納入因子以外，也考慮加入中等市值股票。（原標(biāo)題：證監(jiān)會：進(jìn)一步完善境外投資者投資A股相關(guān)制度）

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