世界上沒有不透風(fēng)的墻，無論內(nèi)幕交易隱藏的有多深，最終都會(huì)露馬腳而受到懲罰。近幾年來證監(jiān)會(huì)打擊內(nèi)幕交易不僅越來越嚴(yán)，而且懲罰力度也在不斷加大。7月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第三批案件，其中包括18起內(nèi)幕交易案件。

　　內(nèi)幕交易嚴(yán)重破壞市場公平交易秩序，嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益，是證券市場的嚴(yán)重欺詐行為，始終是證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法打擊重點(diǎn)，也是社會(huì)和市場各方共同防控重點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年證監(jiān)會(huì)查辦案件中，內(nèi)幕交易、信披違法及操縱市場案件仍是主要類型，占全部案件數(shù)量76%。其中，內(nèi)幕交易新增案件140起，占全部案發(fā)數(shù)量的46%，為主要案件類型；操縱市場、信披違法案件持續(xù)保持增長態(tài)勢。上半年，證監(jiān)會(huì)共對(duì)104起內(nèi)幕交易線索啟動(dòng)初查，正式立案調(diào)查36起。與此同時(shí)，內(nèi)幕交易大案要案增加，涉案金額巨大。9起案件交易金額超過1000萬元，最高交易金額達(dá)到2.7億元，最大獲利2000多萬元。

　　雖然監(jiān)管部門對(duì)內(nèi)幕案件的打擊一直呈高壓態(tài)勢，但內(nèi)幕交易仍屢禁不止，因?yàn)槠渚薮蟮睦嬲T惑使得很多人寧愿“飛蛾撲火”，這也是為什么內(nèi)幕交易案件一直以來都是證券市場的高發(fā)案件的原因。

　　另外，還有一個(gè)重要原因是，盡管中國內(nèi)幕交易的查處日益頻繁，但處罰力度和成熟市場相比，仍然存在著顯著差距，同樣以美股市場為例，2002年通過的《薩班斯-奧克斯利法案》就明確規(guī)定，任何人通過信息欺詐或價(jià)格操縱、內(nèi)幕交易在證券市場獲取利益，最高可被處以25年的監(jiān)禁。此外，美國實(shí)行舉證責(zé)任倒置。

　　相比而言，我國的法律處罰比較輕，對(duì)內(nèi)幕交易者僅僅沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款，這對(duì)于那些資金大鱷來說只不過是九牛一毛，對(duì)違法犯罪者沒有特別大的震懾作用。

　　所以，當(dāng)前需要繼續(xù)加大對(duì)內(nèi)幕交易的處罰力度，提高其違法成本，讓內(nèi)幕交易者不敢伸手。（原標(biāo)題：專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第三波劍指內(nèi)幕交易 加大處罰力度是難點(diǎn)）

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