6月初，財(cái)政部聯(lián)合國(guó)土部推出了土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，是地方專項(xiàng)債第一個(gè)品種。在當(dāng)前地方債監(jiān)管趨嚴(yán)、堵住地方違法違規(guī)舉債“后門”的同時(shí)，專項(xiàng)債券品種的推出屬于“開(kāi)前門”的舉措。

　　地方政府收費(fèi)公路專項(xiàng)債券是地方政府專項(xiàng)債券的一個(gè)品種，是指地方政府為發(fā)展政府收費(fèi)公路舉借，以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的車輛通行費(fèi)收入、專項(xiàng)收入償還的地方政府專項(xiàng)債券。

　　《辦法》指出，收費(fèi)公路專項(xiàng)債券納入地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額管理，省、自治區(qū)、直轄市政府為收費(fèi)公路專項(xiàng)債券的發(fā)行主體，市縣級(jí)政府確需發(fā)行收費(fèi)公路專項(xiàng)債券的，由省級(jí)政府統(tǒng)一發(fā)行并轉(zhuǎn)貸給市縣級(jí)政府。經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)，計(jì)劃單列市政府可以自辦發(fā)行收費(fèi)公路專項(xiàng)債券.

　　收費(fèi)公路專項(xiàng)債券的發(fā)行和使用應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格對(duì)應(yīng)到項(xiàng)目，債券統(tǒng)一命名為“××年××省、自治區(qū)、直轄市(本級(jí)或××市、縣)收費(fèi)公路專項(xiàng)債券(×期)——××年××省、自治區(qū)、直轄市政府專項(xiàng)債券(×期)”。

　　發(fā)行收費(fèi)公路專項(xiàng)債券的政府收費(fèi)公路項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來(lái)源，對(duì)應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡。對(duì)應(yīng)的政府性基金收入包括

　　車輛通行費(fèi)收入、收費(fèi)公路項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的廣告收入、服務(wù)設(shè)施收入、收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓收入等.

　　收費(fèi)公路專項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與政府收費(fèi)公路收費(fèi)期限相適應(yīng)，原則上單次發(fā)行不超過(guò)15年，具體由省級(jí)財(cái)政部門會(huì)同省級(jí)交通運(yùn)輸部門根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、回收周期和債券市場(chǎng)狀況等因素綜合確定。

　　《辦法》還指出，收費(fèi)公路專項(xiàng)債券資金專項(xiàng)用于政府收費(fèi)公路項(xiàng)目建設(shè)，優(yōu)先用于國(guó)家高速公路項(xiàng)目建設(shè)，重點(diǎn)支持“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略規(guī)劃的政府收費(fèi)公路項(xiàng)目建設(shè)。收費(fèi)公路專項(xiàng)債券資金不得用于經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)公路，也不得用于非收費(fèi)公路項(xiàng)目建設(shè)，不得用于經(jīng)常性支出和公路養(yǎng)護(hù)支出，也不得用于償還存量債務(wù).

　　過(guò)去我國(guó)地方發(fā)展收費(fèi)公路主要有兩種模式，一種是由社會(huì)投資者運(yùn)用BOT等經(jīng)營(yíng)性模式建設(shè)，另一種是由縣級(jí)以上交通運(yùn)輸部門采用“貸款修路、收費(fèi)還貸”模式建設(shè)。隨著新預(yù)算法的實(shí)施，地方原有各類交通融資平臺(tái)的政府融資功能被取消，政府收費(fèi)公路“貸款修路、收費(fèi)還貸”模式需要相應(yīng)調(diào)整，改為政府發(fā)行專項(xiàng)債券方式籌措建設(shè)資金。

　　財(cái)政部和交通部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，發(fā)行收費(fèi)公路專項(xiàng)債券對(duì)推進(jìn)政府收費(fèi)公路持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義，主要體現(xiàn)在：

　　一是保障國(guó)家公路網(wǎng)規(guī)劃目標(biāo)的如期實(shí)現(xiàn)?！笆濉焙汀笆奈濉睍r(shí)期是我國(guó)公路加快建設(shè)成網(wǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，收費(fèi)公路建設(shè)和融資任務(wù)還比較繁重。收費(fèi)公路專項(xiàng)債券作為政府債券，具有信用等級(jí)高、籌資數(shù)額大、融資期限長(zhǎng)、融資成本低等優(yōu)勢(shì)，是收費(fèi)公路發(fā)展的重要資金渠道。

　　二是防控交通領(lǐng)域政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要。收費(fèi)公路專項(xiàng)債券額度納入專項(xiàng)債務(wù)限額管理，債券收支納入政府性基金預(yù)算管理，接受人大監(jiān)督；收費(fèi)公路專項(xiàng)債券按照市場(chǎng)化原則發(fā)行，期限、結(jié)構(gòu)明確合理，信息公開(kāi)透明，便于市場(chǎng)和公眾監(jiān)督。這種更加規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的融資方式，有利于防范和化解交通領(lǐng)域新增債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　三是完善專項(xiàng)債券制度。依據(jù)預(yù)算法(2014年修訂)、國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文件確定的地方政府債券管理理念，借鑒國(guó)外市政債券管理經(jīng)驗(yàn)，收費(fèi)公路專項(xiàng)債券強(qiáng)化了項(xiàng)目收益和融資自求平衡的管理理念，發(fā)揮項(xiàng)目對(duì)應(yīng)政府性基金收入、專項(xiàng)收入和資產(chǎn)償債保障作用，防范化解潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　四是深化財(cái)政與金融互動(dòng)。選擇車輛通行費(fèi)收入等部分政府性基金收入項(xiàng)目分類發(fā)行專項(xiàng)債券，有利于豐富地方政府債券品種，完善地方政府債券市場(chǎng)，進(jìn)一步增強(qiáng)地方政府債券透明度，保護(hù)投資者合法權(quán)益，支持對(duì)債券科學(xué)合理定價(jià)，提高地方政府債券市場(chǎng)化水平，吸引更多社會(huì)資本投資地方政府債券，帶動(dòng)民間資本支持重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)，激發(fā)民間投資潛力。

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