財(cái)經(jīng)365訊 2017年全國金融工作會議已經(jīng)閉幕，會議指出要堅(jiān)決整治嚴(yán)重干擾金融市場秩序的行為，要嚴(yán)格規(guī)范金融市場交易、金融綜合經(jīng)營和產(chǎn)融結(jié)合。

　　對此，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍表示，近年來，我國大型民營企業(yè)全面進(jìn)入金融業(yè)的趨勢十分明顯，這些企業(yè)參股、控股持牌金融機(jī)構(gòu)或自己申請金融牌照的情況也十分普遍，紛紛成立金融控股集團(tuán)、金融服務(wù)集團(tuán)，實(shí)行金融綜合經(jīng)營的發(fā)展模式，同時(shí)這些企業(yè)的金融業(yè)務(wù)與自身產(chǎn)業(yè)相互結(jié)合，實(shí)行產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展模式，違法違規(guī)經(jīng)營的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　黃志龍認(rèn)為，這一趨勢應(yīng)得到有效監(jiān)管和規(guī)范，具體應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

　　首先是金融綜合經(jīng)營應(yīng)逐步從當(dāng)前的機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管或行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變，對于金融綜合經(jīng)營或混業(yè)經(jīng)營的各種金融業(yè)務(wù)，都要有對應(yīng)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。而不是當(dāng)前只是針對金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管。

　　其次，對于金融綜合經(jīng)營的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，嚴(yán)防關(guān)聯(lián)交易比例過高、產(chǎn)融結(jié)合的杠桿水平過高等問題。

　　再次，衡量產(chǎn)融結(jié)合是否必要與產(chǎn)融結(jié)合成功與否的重要標(biāo)準(zhǔn)，是產(chǎn)業(yè)和金融互補(bǔ)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融的良性結(jié)合，因此，對于非金融行業(yè)從事金融行業(yè)，要嚴(yán)控業(yè)務(wù)范圍，產(chǎn)融結(jié)合要設(shè)立“紅線”，在金融資本與產(chǎn)業(yè)資本之間建立有效的“防火墻”。

　　最后，監(jiān)管部門應(yīng)要求傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)審慎開展與金融綜合經(jīng)營或產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)合作，規(guī)范合作模式，做到合作模式的合規(guī)、合法和規(guī)模的合理。

　　厚生智庫研究員趙亞赟認(rèn)為，金融綜合經(jīng)營的規(guī)范管理是一個(gè)世界性的監(jiān)管難題。除了法制建設(shè)和宏觀審慎管理外，還要注意信息隔離制度，不要因?yàn)榫C合經(jīng)營而把儲蓄資金挪去做投行業(yè)務(wù)，更不能把投行信息用于資管而形成內(nèi)幕交易。隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)分析進(jìn)行即時(shí)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測也是金融綜合經(jīng)營規(guī)范管理的一個(gè)發(fā)展方向。

　　趙亞赟認(rèn)為，產(chǎn)融結(jié)合方面，不但要積極建設(shè)多層次資本市場，還要推動發(fā)展投貸聯(lián)動、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。近期產(chǎn)融結(jié)合的一個(gè)重要任務(wù)是企業(yè)去杠桿，特別是國企去杠桿，債轉(zhuǎn)股會是重中之重。

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