本文轉(zhuǎn)載自公眾號 品途商業(yè)評論，ID：pintu360，作者 喜樂阿。

區(qū)塊鏈技術(shù)在全球都還在摸索階段，它能帶來的是一場革命，而不是僅僅是一個在資本市場轉(zhuǎn)瞬即逝的投資風(fēng)口。

大家怎么都瘋了——接觸了數(shù)十位創(chuàng)業(yè)者和投資人之后，內(nèi)心唯剩這聲感嘆。

“望梅畫餅”之語猶如造夢者手里的氫氣球，越吹越大?！拔Ｑ月柭牎敝Z更像是和諧景象里一根令人厭惡的刺，戳破了里面人的夢。

區(qū)塊鏈，你ALL IN了嗎？

A股一片漲停，最高超過58%！上市公司哭訴，背后推手是誰？

在一切并未明朗之時，很顯然，在相對透明的二級市場里，上市公司成了出頭鳥。

品途商業(yè)評論問詢了多位與區(qū)塊鏈掛鉤的上市公司高管，期望能夠得知區(qū)塊鏈在二級市場里的一二真相，然而回應(yīng)無一例外：公司股票已經(jīng)漲停，敏感，敏感。

布局或涉及區(qū)塊鏈技術(shù)的A股公司已然不少，新京報曾有不完全統(tǒng)計，近兩年來區(qū)塊鏈概念股已有40只左右；而根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至2018年1月11日，滬深兩市31只區(qū)塊鏈概念股全部實現(xiàn)上漲，最高股票漲幅超過58%。據(jù)了解，已有不少區(qū)塊鏈概念股因漲停而被證監(jiān)會要求停牌核查。

然而有趣的是，幾乎大多數(shù)上市公司在發(fā)布公告時并未直接否定區(qū)塊鏈。

1月12日，易見股份發(fā)布停牌公告，只稱“停牌對區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)進行核查。廣大投資者應(yīng)理性投資，注意投資風(fēng)險?！辈贿^事實上，易見股份早已開始布局區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)。2017年11月，公司發(fā)布公告稱，擬與云南信托、浙江浙銀萬泓發(fā)起設(shè)立區(qū)塊鏈投資基金。除此之外，公司也投資了不少區(qū)塊鏈公司，比如曾斥資1億元投資易見天樹。截至停牌前，易見股份市值達190.14億元，掛牌于上交所。

同樣地，在深交所上市的壹橋股份和新晨科技也曾因“區(qū)塊鏈”三字股票漲幅超過50%。在雙方的公告中，前者則表示由于公司全資子公司壕鑫互聯(lián)推出全球首款區(qū)塊鏈電競加速基礎(chǔ)服務(wù)——壕鑫競斗云所致，但公司目前主業(yè)仍為漁業(yè)。截至今日發(fā)稿前，壹橋股份股票有所回落，市值為102.6億元。

新晨科技則發(fā)布公告稱，公司認(rèn)為區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)及技術(shù)尚處于探索階段，無論是商業(yè)模式和技術(shù)實現(xiàn)都面臨著諸多挑戰(zhàn)，離大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用還有很長的路要走。預(yù)計未來一段時間公司區(qū)塊鏈相關(guān)業(yè)務(wù)收入對公司營業(yè)總收入產(chǎn)生影響很小。截至今日發(fā)稿前，新晨科技股票依舊總體呈上漲趨勢，市值為44.59億元。

與新晨科技公告類似的還有科藍軟件、飛天誠信等上市公司，這兩家公司均掛牌于深交所。

品途商業(yè)評論發(fā)現(xiàn)，幾乎無例外的是，上述上市公司皆認(rèn)同區(qū)塊鏈技術(shù)在全球尚還處于研究和探索階段，未來市場具有很大不確定性，而區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的在商業(yè)化、市場化上的應(yīng)用還需要相當(dāng)?shù)臅r間進行摸索。

同時，已有不少業(yè)內(nèi)人士對品途商業(yè)評論分析，區(qū)塊鏈概念并非近段時期才在中國盛行，這兩天的區(qū)塊鏈概念大火，不排除資本市場在背后的推波助瀾。

投資人也迷茫：該ALL IN的究竟是區(qū)塊鏈還是虛擬貨幣？

徐小平老師應(yīng)該不曾預(yù)料到過，區(qū)塊鏈竟能在如此快的時間內(nèi)成為“眾矢之的”。

然而不得不提的是，優(yōu)先于區(qū)塊鏈在中國大火起來的，是憑借區(qū)塊鏈技術(shù)流通起來的虛擬貨幣（比如，比特幣、以太坊、EOS等）。據(jù)了解，不少人已靠虛擬貨幣“一夜暴富”，財富在8年內(nèi)暴漲80萬倍。

虛擬貨幣的發(fā)展則衍生出了ICO（初始代幣發(fā)行），類比IPO。零壹財經(jīng)曾報道過，截至2017年9月4日央行政策落地前，國內(nèi)平臺發(fā)起的ICO項目募集資金總額約在60-70億元。虛擬貨幣交易平臺共計73家，累計參與人次達到10萬人以上。而在這場爆發(fā)里，不少人通過ICO進行非法集資；2017年9月，監(jiān)管層出面叫停。

而發(fā)展到現(xiàn)在，作為最基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)存在的區(qū)塊鏈再一次風(fēng)起云涌。有網(wǎng)絡(luò)爆圖稱，已有不少“中國大媽”在咨詢“區(qū)塊鏈”為何物。這讓筆者不由得想起“中國大媽們”的歷史事跡，縱觀往年熱潮，購買黃金、P2P的大潮里，“中國大媽”的身影無處不在。

說到這里，不得不提一個問題：到底炒的是虛擬貨幣還是區(qū)塊鏈技術(shù)？筆者認(rèn)為，或許是借著區(qū)塊鏈的名頭，打著空氣項目的幌子，再次炒作虛擬貨幣吧。

1月11日，經(jīng)緯創(chuàng)始管理合伙人邵亦波通過朋友圈發(fā)文表示：第一，買 ICO 的人 98 ％會血本無歸。有少數(shù)公司的模式適合基于區(qū)域鏈 tokenize ，但是大多數(shù)不適合。即使適合的，公司業(yè)務(wù)成功了，也不代表 token 會有價值。

第二，ICO 不會取代 VC。投資早期創(chuàng)業(yè)公司需要專業(yè)的判斷和極大的耐心。大型的、成熟公司才適合面向大眾投資。證監(jiān)會， SEC 的存在是有原因的。 ICO現(xiàn)在讓一個白皮書就可以面向大眾融資，比98年（互聯(lián)網(wǎng)泡沫）夸張?zhí)嗔?，所以泡沫也會更大?！巴顿Y”ICO的人不在做VC，而是在買彩票。

第三，這個賭場可能會持續(xù)一段時間，而且這個賭場發(fā)展越大，token 價錢持續(xù)上升，會讓早期進入的人有成功的幻覺，越來越覺得自己牛。時間越久，最后越悲催。

1月10日，天使投資人薛蠻子公開表示，數(shù)字貨幣的投資已經(jīng)是全球性的現(xiàn)象，但凡有名利的地方就必然有災(zāi)禍，數(shù)字貨幣投資也是。區(qū)塊鏈及數(shù)字貨幣投資是帶泡沫的啤酒，現(xiàn)在泡泡已經(jīng)占據(jù)90%，絕大部分的項目是空氣幣，比當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)初起時的泡沫還大，估值還離譜。

此外，據(jù)東方財富報道，股神巴菲特同樣發(fā)言唱衰數(shù)字貨幣，其表示，幾乎可以肯定數(shù)字貨幣最終將以悲劇告終，他自己永遠(yuǎn)不會持有任何數(shù)字貨幣。伯克希爾副董事長芒格也認(rèn)為，比特幣和其他數(shù)字貨幣都是泡沫。

于是就連掀起這場“腥風(fēng)血雨”的徐小平本人也進一步落下重錘，“區(qū)塊鏈有別于虛擬貨幣和ICO，請大家記住，我講的只是區(qū)塊鏈，而不是 ICO。ICO 只是區(qū)塊鏈技術(shù)的一個應(yīng)用，而不是區(qū)塊鏈技術(shù)本身。有人說98%的 ICO 項目不會有回報，因為泡沫太多了，這一點我是同意的?！?/span>

以上各大投資人的發(fā)言足以清晰了然：炒作區(qū)塊鏈毫無意義，區(qū)塊鏈不是貨幣，有太多借著區(qū)塊鏈名頭來發(fā)行虛擬貨幣的空氣項目存在于市場中，市場秩序的混亂只會催生最終的崩盤和一地雞毛。

如各大上市公司公告所示，區(qū)塊鏈技術(shù)在全球都還在摸索階段，它能帶來的是一場革命，而不是僅僅是一個在資本市場轉(zhuǎn)瞬即逝的投資風(fēng)口。

深度參與投資區(qū)塊鏈技術(shù)的TopFund區(qū)塊鏈基金創(chuàng)始人劉思宇對品途商業(yè)評論獨家表示，“區(qū)塊鏈的黃金時代剛剛開始，其標(biāo)志是一些具有實際應(yīng)用價值的項目利用區(qū)塊鏈技術(shù)落地，包括數(shù)字貨幣領(lǐng)域的支付和通訊。區(qū)塊鏈行業(yè)有很多專業(yè)的東西，需要做大量的行業(yè)研究，這個領(lǐng)域需要有專業(yè)的投資機構(gòu)來去鑒別，而不是什么項目都能夠上交易所，等大潮過后，我們就能看到誰在裸泳。”

薛蠻子也表示，區(qū)塊鏈技術(shù)是對互聯(lián)網(wǎng)的迭代，能夠推動人類社會的發(fā)展。不過值得提醒的是，薛蠻子認(rèn)為唯有有區(qū)塊鏈企業(yè)家精神的人才有資格做區(qū)塊鏈項目，只為套利的只能是區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲亩玖觥?/span>

據(jù)投資界報道，隆領(lǐng)投資創(chuàng)始人蔡文勝也直言：“區(qū)塊鏈經(jīng)濟的核心不在技術(shù)，而在于商業(yè)邏輯的重構(gòu)。因此，這不僅僅是一場技術(shù)革命，更是一場認(rèn)知革命。不管你接受與否，變革已經(jīng)開始！AI是改變我們的思維模式、科學(xué)知識、甚至代替大腦運作。BlockChain會是改變我們的商業(yè)模式、社會結(jié)構(gòu)、甚至改變國家邊界宗教信仰”。

創(chuàng)業(yè)者的瘋狂：黃金時代已來，再不進去就晚了！但真相是……

筆者第一時間接觸了數(shù)十位個人投資人與創(chuàng)業(yè)者，不少人只來得及匆匆丟下一句：最近很忙，已經(jīng)停下了手頭上其他活兒，在學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈。更是有不少此前未曾接觸過區(qū)塊鏈知識的創(chuàng)業(yè)者一股腦兒扎在了如何讓項目ICO、發(fā)行加密貨幣上。

顯然，徐老師的一段話猶如醍醐灌頂，驚醒了不知多少夢中人。

然而公開資料可溯，BAT等巨頭的身影早在浪潮之前潛水入海，區(qū)塊鏈項目的開展已經(jīng)開始進行：阿里打造了透明可追溯的跨境食品供應(yīng)鏈，百度開發(fā)了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的交易所資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，騰訊發(fā)布了區(qū)塊鏈方案白皮書，加入了加拿大區(qū)塊鏈研究所……

為此，品途商業(yè)評論也專門采訪了多位公司成立時間遠(yuǎn)早于這次風(fēng)波的區(qū)塊鏈項目負(fù)責(zé)人，或許他們對區(qū)塊鏈行業(yè)的見解才能真正還原一二業(yè)內(nèi)的真相。

區(qū)塊鏈的黃金時代已經(jīng)來了嗎？

區(qū)塊鏈+社交平臺“麥奇”CEO許宇萱表示，區(qū)塊鏈的黃金時代才剛剛開始。我認(rèn)為只有當(dāng)成熟穩(wěn)定高性能的主鏈真正出現(xiàn)并且D-APP大量落地的時候真正的golden age才會到來。

專注區(qū)塊鏈底層技術(shù)的博晨科技副總裁竇佳麗則認(rèn)為，區(qū)塊鏈時代正在走來，但距離爆發(fā)還遠(yuǎn)未開始。區(qū)塊鏈應(yīng)用的真正爆發(fā)需要區(qū)塊鏈底層技術(shù)的進一步成熟、數(shù)字貨幣的普及以及相關(guān)法律法規(guī)的完善作為必要的前提條件。作為金融科技的核心技術(shù)，當(dāng)前區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的探索較為豐富，或成為率先爆發(fā)的細(xì)分領(lǐng)域。同時，慈善公益、版權(quán)保護和健康醫(yī)療等領(lǐng)域也有一些區(qū)塊鏈探索。

致力于做全球數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的支付寶的NewPay創(chuàng)始人高潮表示，區(qū)塊鏈的黃金時代已經(jīng)來臨，這一點毋庸置疑，它代表了一場商業(yè)模式的變革，對全社會都有影響作用。

作為從業(yè)者，如何發(fā)揮好自己的角色來深度參與這場革命？

許宇萱認(rèn)為，首先一定要強調(diào)產(chǎn)品落地，拿麥奇來說，我們會緊抓D-app開發(fā)，緊抓項目落地，而不是去搞“空氣項目”吹“大泡泡”。第二，要主動和其他區(qū)塊鏈團隊合作，形成合作生態(tài)。因為去中心化的時代，你將不再有一個超級節(jié)點提供所有服務(wù)，而需要“眾包”。舉例來說，外部數(shù)據(jù)上鏈，你就可以直接調(diào)用相關(guān)底層協(xié)議，而不需要也不能夠像以前一樣強行自己包攬一切。通過形成互相協(xié)作的行業(yè)生態(tài)，使得整個行業(yè)健康發(fā)展。第三，傳播去中心化的理念。普通用戶對去中心化理念的接受程度將決定整個行業(yè)的用戶基數(shù)。我們也會聯(lián)合經(jīng)濟，金融，互聯(lián)網(wǎng)，區(qū)塊鏈，社會學(xué)，哲學(xué)，傳播學(xué)等各方面專家，持續(xù)輸出各類區(qū)塊鏈相關(guān)的研究成果。

區(qū)塊鏈行業(yè)是否已經(jīng)存在泡沫？

竇佳麗表示，對于新的革命性的技術(shù)，我們往往高估了它在短期內(nèi)的價值，因此會產(chǎn)生一些過度追捧和狂熱的現(xiàn)象。但同時，人們往往低估革命性技術(shù)長遠(yuǎn)的價值和作用！區(qū)塊鏈行業(yè)的泡沫化必然是暫時的，這個行業(yè)才剛剛起步，未來給社會帶來的變化可以比肩互聯(lián)網(wǎng)。

許宇萱也認(rèn)為談?wù)搮^(qū)塊鏈泡沫尚還過早，“價值是一個主觀的東西，有的人會覺得區(qū)塊鏈行業(yè)有泡沫，但我們則認(rèn)為區(qū)塊鏈行業(yè)剛剛開始。我記得BAT剛剛創(chuàng)立的時候，大家也覺得BAT在扯淡，甚至一度被很多人當(dāng)做傳銷。區(qū)塊鏈現(xiàn)在也是處在發(fā)展的初期，我覺得很多時候需要用未來的眼光來看這個行業(yè)。我想分享我們一位投資人說的話：“對區(qū)塊鏈項要目看得懂，投得早，拿得住。”

高潮則認(rèn)為，區(qū)塊鏈行業(yè)一定會存在泡沫，因為目前很多項目發(fā)行的都是空氣幣。但泡沫對行業(yè)發(fā)展來說也存在一定推動作用，就好似啤酒有了泡沫才好喝。不過本身而言，從長遠(yuǎn)角度來看，這個行業(yè)還稱不上形成了泡沫，現(xiàn)在數(shù)字資產(chǎn)總計加起來也不過7/8000億美金，規(guī)模還很小。

很多人將區(qū)塊鏈和虛擬貨幣混為一談，你怎么看？

許宇萱則表示，區(qū)塊鏈?zhǔn)翘摂M貨幣的基礎(chǔ)技術(shù)，但是虛擬貨幣不會是區(qū)塊鏈的唯一應(yīng)用。另外，我建議大家把加密貨幣和token通證區(qū)分開來看待。加密貨幣是加密貨幣，他要解決的是支付。而token通證卻是和背后的業(yè)務(wù)邏輯緊密捆綁在一起的。大部分加密貨幣的幣值長期來看是會穩(wěn)定在一個水平（高低不論），而token的價值則由背后的業(yè)務(wù)狀態(tài)決定。兩者本身有很多區(qū)別，最好不要混為一談。

竇佳麗也持有相似看法，其表示，虛擬貨幣只是區(qū)塊鏈的一種應(yīng)用。打個不太恰當(dāng)?shù)谋确?，區(qū)塊鏈?zhǔn)恰熬排！?，虛擬貨幣僅僅是“一毛”而已。區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁棇ι鐣猩钸h(yuǎn)影響的技術(shù)，堪比第四次工業(yè)革命。

高潮認(rèn)為，虛擬貨幣和區(qū)塊鏈只是看的角度不同，區(qū)塊鏈好比技術(shù)土壤，如果土壤上面需要有樹，虛擬貨幣就是那一棵棵樹。簡單來說，虛擬貨幣和區(qū)塊鏈的關(guān)系就是土壤和樹的關(guān)系。

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