6月30日，拼多多向美國證券交易委員會遞交了IPO申請書，計劃通過IPO交易籌措最多10億美元，這也是在一大批商戶集中在其辦公樓下要求拼多多對“擅自”罰走幾十至上千萬貨款給明確說法不到一個月內(nèi)，拼多多又一次的“閃耀”時刻。同時，在其招股書中，將企業(yè)核心價值定義為“本分”，對照此前留下的諸多質(zhì)疑，這個詞顯然存在太多爭議。即便完成上市，帶著這些問題的拼多多又能走多遠？

“地板價”背后 誰欺騙了誰

從6月開始，在拼多多上?？偛康臉窍?，來自五湖四海的賣家講述著，他們用一個月迅速累積起來的十幾萬到幾十萬“交易神話”如何瞬間化為烏有，在這背后，無法否定的是拼多多作為平臺聚集流量之巨。

一位今年4月入駐的廣州賣家說，一進入平臺，驚訝于這里的流量高的“異乎尋?！保皡⒓?月15日秒殺活動，每天進店流量有50萬，7500件女裝24小時銷售一空，3天賣掉10000多件， 總貨款達到12萬。” 而按照這個說法，這位賣家出售一件女裝的價格還不到2元。

憑借”9.9元，秒殺”等超乎尋常低價，拼多多得以取得“驚人”流量，而根據(jù)其招股書信息，截至2018年3月31日，平臺活躍買家為2.45億，同比上個季度增長了5000萬買家。

在看似瘋狂的“流量”背后，假貨、刷單等非正常交易套路輪番上演?！叭绻磫蔚倪^程中，價格太低，我們會自己刷單去拼?！币患以谄炊喽嗌箱N售品牌手表的商戶透露，市場價298百元的手表，在5月一場秒殺活動上，他將底價改成15元，同時安排客服后臺”刷單”，短短幾分鐘，就把量刷到了90單以上。而類似的做法在新入駐商戶中十分普遍，在高流量背后究竟有幾分真？幾分假？

“我在淘寶上開的店一套童裝售價39元，到了拼多多，他們要求定價不得高于19元。但正常情況下成本價25元，快遞費5元，我至少虧10元/件，一上活動大流量倒流賣得越多，就虧得越多。最后只能換面料。價格一降，一天銷售額直接沖到17萬?！币晃粊碜哉憬耐b賣家感嘆，低價商品如何保證品質(zhì)？在這場低價的買賣游戲中，賣家、買家很多都心知肚明，“不少消費者壓根沒有指望能用這個價格買到貨真價實的好東西?！?/p>

在招股書中也透露了拼多多低價之“痛”，在過去三年雖然其交易額達千億，但2018年一季度平均客單價僅為38.9元，僅僅比去年全年平均客單價高出6元，由此留下了虧損13億的難題。

百萬商戶背后：平臺合作協(xié)議之謎

關(guān)于公司的核心價值，拼多多在招股書中的描述是“本分”—— 誠實，值得信賴。但對照目前一系列質(zhì)疑，這個詞是存有爭議的。

指望能與平臺休戚與共的大批賣家卻在其上市前集體“倒戈”，不惜與平臺鬧得“魚死網(wǎng)破”，除了高額罰款，平臺自身缺乏公正公平的評判標(biāo)準(zhǔn)是拼多多現(xiàn)階段所要直面的又一難題。

除去此前報道中出現(xiàn)的，無法對“造假”處罰給出明確憑證，無視商家的二次申訴外，“平臺協(xié)議”究竟是以什么形式告知商戶？在此過程中，屢屢出現(xiàn)的協(xié)議內(nèi)容無法正常打開，以及在最近有商戶最近反映的，罰款站內(nèi)信莫名被刪，究竟是技術(shù)之過？ 還是人為所致？

今年6月22日，通過蘋果版拼多多App入駐開店，只能看到《拼多多平臺合作協(xié)議》中的第一頁，之后的數(shù)頁竟然都只是空白。這和兩年前，入駐平臺商家碰到的《拼多多合作協(xié)議》無法打開的情況如出一轍。開店心切的一批中小商家，在無法看到協(xié)議的情況下，匆匆簽署了協(xié)議，但在這個過程中，平臺又該承擔(dān)怎樣的責(zé)任？

此外，三年時間內(nèi)，拼多多先后修改了平臺合作協(xié)議，其中涉及“高額罰款”的規(guī)則正是在2017年最新版本中被提出。這些升級的協(xié)議依然以”簡單粗暴”的方式告知商家，“協(xié)議彈出窗中，常常無法進入文件內(nèi)看到詳情，沒有申訴通道，只能選擇下一步，或者直接退店?！?/p>

在這些被“錯過”的合作協(xié)議中，有關(guān)處罰條款成了矛盾焦點——要求商家支付通過拼多多銷售的“嚴(yán)重問題商品”歷史總銷售額的十倍作為消費者賠付金賠付給消費者。若商家拒絕支付給賠付金，則甲方（拼多多）有權(quán)以商家店鋪資金抵扣消費者賠付金賠付給消費者。

與此同時，在7月2日，有遭遇罰款的商戶反映，在當(dāng)天登陸平臺后臺時發(fā)現(xiàn)，作為重要罰款依據(jù)的站內(nèi)信莫名被系統(tǒng)自動刪除，查無蹤跡。在此之前，拼多多平臺后臺在6月25日和6月28日出現(xiàn)過“癱瘓”，導(dǎo)致數(shù)小時無法登陸。隨后，商戶數(shù)據(jù)出現(xiàn)變化，包括罰款的站內(nèi)信莫名消失。

三年發(fā)展，最重要的平臺協(xié)議卻屢屢遭遇莫名“BUG”？實在讓人很難理解。

2017年4月，拼多多結(jié)束了自營業(yè)務(wù)，全面轉(zhuǎn)為平臺型運營，平臺商家規(guī)模不斷擴大，截止2018年3月，平臺商戶達100萬家。如何有效合理管理平臺賣家？制定公開公平規(guī)則，這是拼多多當(dāng)下的短板。不少聚集要求維權(quán)的商戶表示，除了罰款，他們更難理解的是其背后的運作規(guī)則。“雙方不信任感已經(jīng)產(chǎn)生，如何彌補？”

高額罰款背后：存管漏洞

在被問到三倍甚至十倍的罰款究竟有沒有賠付到消費者手中時，拼多多黃崢答復(fù)，因為沒有“錢包”（業(yè)務(wù)），都是通過代金券形式返還。目前有多少消費者領(lǐng)到了消費券，暫不得而知，但更讓人疑問的是，沒有支付牌照的拼多多如何規(guī)范管理平臺資金？在此前，大量商戶發(fā)現(xiàn)，賬戶內(nèi)的交易資金經(jīng)常以“網(wǎng)絡(luò)繁忙”為由無法正常提現(xiàn)。

據(jù)了解，拼多多平臺商戶的貨款資金以互聯(lián)網(wǎng)金融中“資金存管” 名義存放在平安銀行旗下。根據(jù)平臺銀行給出的說法，拼多多只需提供ICP經(jīng)營許可即可開戶。從理論上看，拼多多作為平臺方，為平臺商戶設(shè)立虛擬子賬戶，每日交易貨款自動進入虛擬子賬戶，平臺應(yīng)當(dāng)無權(quán)經(jīng)手虛擬子賬戶內(nèi)的資金。但，資金池內(nèi)的上億資金，究竟誰來監(jiān)管？

在業(yè)內(nèi)人士看來，如今互聯(lián)網(wǎng)的資金托管模式很像多年前股市中證券公司與股民賬戶之間的關(guān)系，“目前，市場上的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)資金存管本身管理就很混亂，經(jīng)常發(fā)生挪用的情況，存管也不是真正的存管。無監(jiān)督措施，即便挪用也無從評判?！?目前，按照證券市場整改后的做法：交易平臺每天晚上將客戶交易明細(xì)發(fā)給第三方存管銀行后，有第三方監(jiān)督機構(gòu)再次對具體明細(xì)進行核對，確?？蛻糍Y金不會被挪用。

而目前，類似拼多多以罰款名義來轉(zhuǎn)移商戶賬戶內(nèi)的資金是否合理，是否合規(guī)，該由誰來評判？在《平安銀行交易資金第三方存管服務(wù)使用協(xié)議》中并沒有明確指出，但在協(xié)議中卻另外寫有這樣一條規(guī)則：對各方（平臺與商戶）在交易過程中產(chǎn)生的一切糾紛，甲方（銀行）不承擔(dān)任何責(zé)任，由乙方與交易雙方自行解決。這也就意味著，銀行作為資金存管處，所承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任將十分有限。但，要如何確保平臺商戶資金的使用，劃撥合理、合規(guī)，同樣是平臺未來發(fā)展的重要根基。這個難題，拼多多又要如何解？

對于目前存在的問題，拼多多黃崢并不否認(rèn)，認(rèn)為拼多多還是一個三歲小孩，會面臨許多顯而易見的問題，危險和挑戰(zhàn)。但通過一次激進的赴美IPO是否就能解決？ 聚美優(yōu)品恐怕是拼多多最好的前車之鑒，2014年上市時發(fā)行價為22美元，收到假貨影響，如今股價只有2.58美元……

在最新消息中，拼多多的招股書中出現(xiàn)了陸奇的名字，將擔(dān)任獨立董事一職，希望這個曾經(jīng)拯救過百度的風(fēng)云人物，這一次能拯救拼多多于“水火”。

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