千呼萬喚始出來，7月9日小米正式在港交所掛牌上市，小米計(jì)劃在全球發(fā)售股份數(shù)2179585000股，發(fā)售價(jià)預(yù)期為每股為17港元，而小米的估值也定在了543億美元。上市就意味著成功，雖然話說的有點(diǎn)糙，但是這是行業(yè)公認(rèn)的現(xiàn)實(shí)，無數(shù)創(chuàng)業(yè)者的夢(mèng)想就是能帶領(lǐng)自己的公司敲鐘上市。小米在上市前一夜，雷軍寫了一封致全員的公開信，在信中我們看到雷軍對(duì)小米取得的成就和即將到來的上市是非常自豪的，八年前十幾個(gè)志同道合的朋友在中關(guān)村同喝了一鍋小米粥成立了小米，而當(dāng)時(shí)誰也沒有想到小米會(huì)給他們帶來如此輝煌的創(chuàng)業(yè)歷程。

真真假假的上市傳聞

關(guān)于小米要上市的小道消息其實(shí)在很早的時(shí)候就有了，2014年在小米生態(tài)鏈布置剛剛初現(xiàn)雛形之時(shí)，外界對(duì)于小米上市的傳言就開始流傳出來了，但是雷軍的公開表態(tài)打消了大眾的顧慮，雷軍表示小米在5年內(nèi)是不考慮上市的，原因是不差錢。時(shí)間來到2015年，由于14年第四季度小米的銷量出現(xiàn)下滑，外界猜測(cè)小米的資金鏈出現(xiàn)問題，小米正在加速商討IPO的消息又傳了出來，當(dāng)然這一次雷軍又公開表態(tài)予以否認(rèn)。2016年是小米創(chuàng)業(yè)以來的最低谷期，這時(shí)小米即將上市的消息又傳了開來，但那一年雷軍在達(dá)沃斯論壇上表示小米在5年之類不考慮上市。但是在2017年的時(shí)候雷軍的態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)變，去年的11月份雷軍表示小米會(huì)在業(yè)務(wù)比較舒服的時(shí)候考慮上市，終于在今年的5月3日，小米向港交所提交了招股書，小米的上市之路終于開啟了。

一波三折的上市之路

小米的上市歷程看似風(fēng)光無限，從今年的五月份開始，小米的一舉一動(dòng)都引得媒體圈的無比關(guān)注，但是小米的上市之路其實(shí)是一波三折的，走得無比艱辛。5月3日小米向港交所提交了IPO申請(qǐng)文件，此時(shí)小米的最高估價(jià)達(dá)到1000億美元之巨，而這樣高的市值估價(jià)如果實(shí)現(xiàn)，小米將一舉超過京東百度成為國(guó)內(nèi)第三大的互聯(lián)網(wǎng)公司，僅次于阿里巴巴和騰訊。但是好景不長(zhǎng)，僅僅6天之后小米的估值就被下調(diào)，5月9日小米的最新估價(jià)在600-700億美元之間。6月19號(hào)小米推遲了CDR的發(fā)行申請(qǐng)，業(yè)內(nèi)人士分析是因?yàn)楦鞣酵顿Y人對(duì)于小米估價(jià)不統(tǒng)一所導(dǎo)致的，時(shí)間來到7月6日，小米上市前夕估價(jià)終于被確定為543億美元，與1000億美元的原始估值相差了一倍。而7月9日上午小米真正上市，截止北京時(shí)間上午十點(diǎn)半，小米股價(jià)報(bào)16.60港元，較IPO價(jià)格下跌2.35%，總市值縮水至3714.44億港元，折合3142.34億元人民幣。

上市披露的問題：小米遠(yuǎn)沒有那么美好

透過現(xiàn)象看本質(zhì)，小米艱難的上市之旅反應(yīng)出了小米種種的問題，在沒有上市之前，這些問題只隱藏在小米公司內(nèi)部，而通過上市，各種公司財(cái)務(wù)的公開讓真正的小米展現(xiàn)在我們面前。從最高的1000億美元估價(jià)變成543億美元，巨大的估值落差透露出了投資人對(duì)小米的不看好，那小米的問題到底在哪里？

• 小米是硬件公司還是互聯(lián)網(wǎng)公司？

小米認(rèn)為自己是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但是外界和投資人卻認(rèn)為小米是一家硬件公司，在小米提交的招股書中顯示，小米公司近期來自智能手機(jī)的銷售收入分別為537.15億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為80.40%，而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比例僅為4.8%，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模如此之小，也難怪外界的質(zhì)疑。當(dāng)然對(duì)于上市，硬件公司的估價(jià)一般都是遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)公司的股價(jià)的，這一點(diǎn)是小米的不利之處。

• 主營(yíng)業(yè)務(wù)前景不明

小米現(xiàn)在的主營(yíng)業(yè)務(wù)還是智能手機(jī)業(yè)務(wù)，但是眾所周知國(guó)內(nèi)的智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)是紅海一片，蘋果、華為、oppo、vivo、三星等至少十幾家優(yōu)秀手機(jī)企業(yè)在互相競(jìng)爭(zhēng)，而且國(guó)內(nèi)的智能手機(jī)市場(chǎng)也嚴(yán)重飽和，在海外市場(chǎng)上小米也是受到華為的全面壓制（印度市場(chǎng)除外），小米公司靠著智能手機(jī)發(fā)家也受限于智能手機(jī)不能進(jìn)一步的發(fā)展，早在2014年小米的估價(jià)就在450億美元左右，這說明這4年來小米的一直在原地打轉(zhuǎn)，并沒有實(shí)質(zhì)性的發(fā)展。

• 點(diǎn)與線的模式之爭(zhēng)

有人說華為與小米的運(yùn)作模式分別是點(diǎn)和線的模式，華為做點(diǎn)的模式，它只專注于手機(jī)業(yè)務(wù)，而小米走線的模式，只要和科技互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)系它都做，當(dāng)然華為還有其他的業(yè)務(wù)，這里只討論在大眾視野里的業(yè)務(wù)?，F(xiàn)代社會(huì)是一個(gè)科技高速發(fā)展的社會(huì)，在科技產(chǎn)品上人們更趨向于更專業(yè)的廠商，這也是華為的銷量總能力壓小米的原因所在。

• 大環(huán)境的不利

中美貿(mào)易戰(zhàn)開啟，國(guó)內(nèi)進(jìn)行去杠桿化，現(xiàn)在的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境并不是很友好，大環(huán)境的不景氣必然會(huì)影響到小米的上市。還有一點(diǎn)就是傳統(tǒng)零售的衰落和電商業(yè)務(wù)的飽和，電商業(yè)務(wù)已經(jīng)觸及天花板，所以大佬企業(yè)們都在紛紛向新零售轉(zhuǎn)型，例如最近崛起的繽果盒子以及小豆網(wǎng)絡(luò)的豆便利無人便利店，而小米還在大規(guī)模開小米之家，這一點(diǎn)也是讓人擔(dān)心的，如此大規(guī)模的開店能不能有效拓展業(yè)務(wù)是廣大投資人所不能確定的。

結(jié)語

今天上午小米終于上市了，八年的時(shí)間小米和雷軍都向世人證明了自己，但是自身問題也暴露出來了，希望上市后的小米能夠不忘初心，重新出發(fā)。