實(shí)現(xiàn)居民養(yǎng)老成本顯性化，推出分項(xiàng)指數(shù)資管產(chǎn)品

    多位專家表示，養(yǎng)老成本指數(shù)的發(fā)布可以滿足公眾跟蹤觀察養(yǎng)老成本變化的需求，還可被用作養(yǎng)老金投資產(chǎn)品的絕對(duì)收益基準(zhǔn)，引導(dǎo)投資產(chǎn)品在資產(chǎn)配置和投資策略上圍繞著長(zhǎng)期資產(chǎn)的保值增值進(jìn)行組合管理。

　　實(shí)現(xiàn)居民養(yǎng)老成本顯性化

　　中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云稱，此次發(fā)布的養(yǎng)老成本指數(shù)是選擇居民消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)分項(xiàng)指標(biāo)，并根據(jù)老年人支出結(jié)構(gòu)計(jì)算合理的指標(biāo)權(quán)重系數(shù)，以此來(lái)構(gòu)建衡量我國(guó)居民養(yǎng)老成本變化的指標(biāo)。該指數(shù)從老年人生活支出結(jié)構(gòu)出發(fā)，保證了該指數(shù)的客觀性和合理性；同時(shí)以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的居民消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步凸顯其權(quán)威性和客觀性。

　　“養(yǎng)老成本指數(shù)實(shí)現(xiàn)了居民養(yǎng)老成本的顯性化，指數(shù)變化可以成為投資收益的對(duì)表基準(zhǔn)，也是引導(dǎo)資產(chǎn)端在資產(chǎn)配置和投資策略上重要的可量化決策參考因素?！鄙ｋU(xiǎn)資管總經(jīng)理李榮輝指出，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老成本指數(shù)將引導(dǎo)資產(chǎn)端進(jìn)行長(zhǎng)期投資，有助于緩解當(dāng)前市場(chǎng)長(zhǎng)期性資本的不足，并提升其供給能力，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)與資本市場(chǎng)良性發(fā)展。

　　李榮輝表示，未來(lái)需要提升養(yǎng)老成本指數(shù)的科學(xué)性和應(yīng)用性。一方面需要提升樣本數(shù)據(jù)的質(zhì)量。當(dāng)前樣本為社會(huì)居民的全樣本數(shù)據(jù)，未來(lái)將采用基于對(duì)退休老年人調(diào)查數(shù)據(jù)的真實(shí)樣本。另一方面將從兩個(gè)維度提升指數(shù)的應(yīng)用性，一個(gè)是從生命周期維度建立不同年齡階段的養(yǎng)老成本指數(shù)，另一個(gè)是從區(qū)域維度建立不同省分乃至不同城市的養(yǎng)老成本指數(shù)。

　　推出分項(xiàng)指數(shù)資管產(chǎn)品

　　對(duì)于養(yǎng)老成本指數(shù)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)端的投資引導(dǎo)，李榮輝認(rèn)為，與養(yǎng)老成本指數(shù)掛鉤的資管產(chǎn)品可以從被動(dòng)型與主動(dòng)型兩個(gè)角度設(shè)計(jì)，滿足居民對(duì)養(yǎng)老需求的差異化的要求。對(duì)于被動(dòng)型產(chǎn)品將以生命周期分段設(shè)計(jì)，滿足普適型的養(yǎng)老需求；對(duì)于主動(dòng)型產(chǎn)品，采用主動(dòng)型的FOF方式的投資組合管理，滿足個(gè)性化養(yǎng)老需求。

　　畢馬威金融戰(zhàn)略咨詢總監(jiān)張浩川指出，目前，中國(guó)還沒(méi)有真正意義上的稅延型產(chǎn)品。中國(guó)養(yǎng)老資產(chǎn)目前的配置是非常偏重于現(xiàn)金和存款的，高風(fēng)險(xiǎn)高配置的資金比較少，第三支柱未來(lái)可能會(huì)有一些稅延型產(chǎn)品的出現(xiàn)。他建議，基于養(yǎng)老成本指數(shù)設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品可以配套開(kāi)發(fā)變額年金的養(yǎng)老產(chǎn)品，同時(shí)可以嫁接多種保障類的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

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