回顧我們大A股去年市場表現(xiàn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)貴州茅臺(tái)2017年漲幅竟然高達(dá)118%，并且意外收獲了一只更低調(diào)，漲幅超過135%的龍頭公司——通威股份。今天就讓我們一起了解一下這只股票是如何跑贏貴州茅臺(tái)的。

通威股份原本是一家專門生產(chǎn)飼料的公司，在2008年從通威集團(tuán)收購了生產(chǎn)多晶硅的“永祥股份”，由于效益不佳，兩年后以“不良資產(chǎn)”給處理了?？墒怯⑿劬拖矚g在跌倒的地方爬起來啊，時(shí)隔五年，永輝股份還是常年虧損著，但是通威卻溢價(jià)買回了曾經(jīng)的“棄子”，順帶又收購了剛剛成立的通威新能源，耗資40億元，正式宣布進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)，從此股價(jià)就走上了一騎絕塵之路。

其實(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)在2008年就進(jìn)入了大眾的視野，可是在2013年開始一系列的政策刺激之后，才進(jìn)入了快速發(fā)展期。通威在2015年才正式介入光伏產(chǎn)業(yè)，卻發(fā)展神速，目前公司多晶硅產(chǎn)能位居全國第三，光伏電池片方面更是成為了國內(nèi)首屈一指的龍頭公司。

作為光伏產(chǎn)業(yè)的后起之秀，通威獲得了多個(gè)券商的強(qiáng)烈推薦，小編為您整理了如下幾個(gè)主要觀點(diǎn)：

1、政策利好不斷，光伏產(chǎn)業(yè)景氣持續(xù)。2018年光伏的上網(wǎng)電價(jià)和補(bǔ)貼下調(diào)幅度好于預(yù)期，光伏電站的收益率仍然有吸引力。數(shù)據(jù)顯示，2017年1-11月光伏裝機(jī)量達(dá)到125GW,同比增長了67%，隨著裝機(jī)量的快速攀升，上游多晶硅和電池片需求有保證。

2、多晶硅生產(chǎn)完成技術(shù)升級(jí)。公司多晶硅料產(chǎn)能從1.5萬噸/年上升到2萬噸/年，生產(chǎn)成本進(jìn)一步下降，遠(yuǎn)低于同行業(yè)的競爭對(duì)手。目前國內(nèi)還有6-8萬噸的落后產(chǎn)能等待被替代，通威將搶占更大的市場占有率。

3、電池片業(yè)務(wù)低成本疊加產(chǎn)線放量。目前電池片行業(yè)競爭格局較差，行業(yè)毛利率僅為10%左右，而通威憑借技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)，毛利率達(dá)到17%。公司目前電池片產(chǎn)能5.4GW，公司已經(jīng)啟動(dòng)成都和合肥兩地的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)能達(dá)到10GW，2019年產(chǎn)能將達(dá)到12GW。根據(jù)公司董秘透露，除了已啟動(dòng)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃外，公司還做了20GW的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃。隨著擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃逐步落實(shí)，公司將成為全球范圍內(nèi)的電池片供貨商龍頭。

在一片叫好的同時(shí)，市場也出現(xiàn)了懷疑的聲音。

對(duì)公司業(yè)務(wù)的擔(dān)憂主要來自多晶硅料生產(chǎn)廠商的集體擴(kuò)產(chǎn)，隨著產(chǎn)能的釋放，多晶硅料價(jià)格又將如何變化？

首先，根據(jù)小編對(duì)行業(yè)產(chǎn)能的梳理，大多數(shù)廠商硅料的產(chǎn)能釋放起碼在2019年，2018年多晶硅料的價(jià)格仍然能維持在12-15萬元。至于當(dāng)平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的到來，硅料價(jià)格下降是必然趨勢(shì)，公司憑借低于全行業(yè)的生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)，在硅料行業(yè)洗牌的過程中，龍頭地位將更加穩(wěn)固。

此外，目前我國的多晶硅料有40%左右是依靠進(jìn)口的，國產(chǎn)替代過程中誰最受益，想必您也一定知道了。

道理講的再多，都不如拿業(yè)績說話，今天通威發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2017年公司凈利潤同比增長80%-100%，扣非后凈利潤同比增長200%-220%！

公司業(yè)績首度翻番，國泰君安等券商給予目標(biāo)價(jià)17.25元，截止今天收盤還有40%的上漲空間。

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