財(cái)經(jīng)365訊，昨天夜里，毫無(wú)懸念，美聯(lián)儲(chǔ)新主席鮑威爾上臺(tái)的第一件事，就是完成了3月的加息，至此聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已經(jīng)上調(diào)到了1.50%-1.75%，全面超越我們的基準(zhǔn)利率1.5%。這已經(jīng)是美聯(lián)儲(chǔ)的第六次加息，中美基準(zhǔn)利率已經(jīng)倒掛。

除了加息之外，美聯(lián)儲(chǔ)還做出了明確的表態(tài)，經(jīng)濟(jì)前景有所改善，勞動(dòng)力市場(chǎng)得到強(qiáng)化，經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)。通脹將在未來(lái)數(shù)月上揚(yáng)，將會(huì)在2%附近趨于穩(wěn)定。鮑威爾指出，在股票等領(lǐng)域，相較于歷史正常值，資產(chǎn)價(jià)格處于高位。但他也同時(shí)表示，美國(guó)房地產(chǎn)不屬于此范疇。此次，他還表露出了自己的鷹派傾向，直言加息速度太慢會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

美元的此次加息對(duì)中國(guó)股市有何影響？

美聯(lián)儲(chǔ)最近幾年的加息時(shí)間分別為2015年12月16日、2016年12月14日、2017年3月15日、6月14日、12月13日

看下圖美國(guó)股市從2015年開(kāi)始最近幾年的加息情況下中國(guó)A股市場(chǎng)的行情走勢(shì)圖

我們可以看到總體上美國(guó)近年的幾次加息不影響A股自身固有的長(zhǎng)期慢牛走勢(shì)行情。有數(shù)次的加息A股甚至短期出現(xiàn)了上漲行情。

美元的加息，在一定程度上讓美元走強(qiáng)，人民幣相對(duì)貶值。有望使美元更具投資吸引力，致使國(guó)內(nèi)部分資金出逃，有流出的可能性。

據(jù)中國(guó)外匯管理局公布的 2 月外匯儲(chǔ)備 31344.8 億，環(huán)比減少 269 億美元。如果美元長(zhǎng)期走強(qiáng)，資本持續(xù)外流，會(huì)致使我國(guó)金融資本市場(chǎng)流動(dòng)性不足，產(chǎn)生負(fù)面影響。對(duì)我國(guó)股市也會(huì)造成利空。

當(dāng)然了不用過(guò)度擔(dān)憂美國(guó)此次加息對(duì)我國(guó)股市造成的不利影響。

第一，新任人民銀行行長(zhǎng)易綱雖然表態(tài)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健而中性的貨幣政策。但是，政府對(duì)金融市場(chǎng)上是脫虛向?qū)嵎婪杜菽慕鹑谫Y本收緊的政策。

第二，我國(guó)A股“入摩”在即，將會(huì)我國(guó)股市帶來(lái)增量資金相對(duì)平衡因美加息產(chǎn)生的股市資金外流。

第三，在我國(guó)目前總體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與金融政策下，我國(guó)股市上攻的可能性不大。

我個(gè)人看來(lái)，本次美加息對(duì)我國(guó)股市影響極有限。無(wú)需過(guò)多擔(dān)心對(duì)股市的不利影響。

如果今年美國(guó)持續(xù)3-4次加息，我國(guó)也會(huì)相應(yīng)收緊貨幣政策而加息。

個(gè)人判斷中國(guó)央行輕易不會(huì)加息，最可能采取的策略是是應(yīng)用其它金融工具分解美國(guó)加息的壓力。

影響股市的因素是多維的、復(fù)雜的，利率只是其中一個(gè)方面。企業(yè)的盈利能力或者說(shuō)估值高低才是影響股市行情的最核心因素。當(dāng)加息或其它因素不足以改變上市公司的估值較低或良好的發(fā)展前景時(shí)，股市就會(huì)一如既往的上漲。

因此我建議投資者與其把精力放在預(yù)測(cè)加息對(duì)股市的影響上，不如耐下心來(lái)選幾只價(jià)值低估的好股票，長(zhǎng)期持有以穿越牛熊——這才是投資正道。

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