財(cái)經(jīng)365（編輯陳晨），華西村股票湯維清：我們是這樣捕獲“獨(dú)角獸”的！

　　“動力電池巨無霸”寧德時代順利過會、“醫(yī)療器械龍頭”邁瑞醫(yī)療重啟IPO……在這些“獨(dú)角獸”股東榜上占有一席之地的華西股份（000936），轉(zhuǎn)型“產(chǎn)融結(jié)合”短短3年，已然交出一份亮麗的“期中答卷”。

　　4月一個陽光明媚的下午，華西股份董事長湯維清在上海東郊中心接受了上證報(bào)記者的專訪。談及“獨(dú)角獸”的捕捉之道，湯維清自謙稱“有偶然性”，但其一手搭建的投資架構(gòu)顯然功不可沒——在實(shí)務(wù)中，倡導(dǎo)“專業(yè)度為先，聚焦新經(jīng)濟(jì)”；在戰(zhàn)術(shù)上，強(qiáng)調(diào)“風(fēng)控框架化，做最擅長的事”；在戰(zhàn)略上，做到“聚攏一批人，充分市場化”。

　　作為為數(shù)不多擁有創(chuàng)投業(yè)務(wù)的上市公司，華西股份將借此做大做強(qiáng)。據(jù)透露，公司將依托旗下一村資本的產(chǎn)業(yè)投資能力，爭取2年至3年內(nèi)在TMT、大健康、半導(dǎo)體、新能源與智能制造領(lǐng)域，構(gòu)建1類至2類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過長期運(yùn)營整合成為上市公司的主營業(yè)務(wù)之一。

　　做實(shí)務(wù)：用專業(yè)眼光發(fā)掘價(jià)值

　　作為享譽(yù)海內(nèi)外的“天下第一村”，華西村注定是改革開放40年的重要注腳。如今，面對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級浪潮，“華西”這一金字招牌在投資領(lǐng)域再次激蕩起風(fēng)云——華西股份遷到上海僅3年，投資的“獨(dú)角獸”已被市場所熟知。

　　“在保持原有化纖產(chǎn)業(yè)的情況下，華西股份在金融領(lǐng)域共有3塊布局——開展‘并購+創(chuàng)投’業(yè)務(wù)的一村資本、證券類資產(chǎn)管理平臺一村投資和另類資產(chǎn)管理平臺一村資產(chǎn)。目前，一村資本的管理規(guī)模已近100億元?！奔嫒我淮逋顿Y董事長的湯維清將自己的業(yè)務(wù)重心放在“并購+創(chuàng)投”上。在他一手推動下，華西股份通過一村資本建立了圍繞“TMT、大健康、新能源與智能制造、半導(dǎo)體”4大產(chǎn)業(yè)開展投資并購服務(wù)的業(yè)務(wù)模式。

　　“投資肯定有風(fēng)險(xiǎn)，我們能做到的就是，用非常專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)來作判斷。足夠?qū)I(yè)，才能更準(zhǔn)確地把握產(chǎn)業(yè)路徑，減少很多不必要的風(fēng)險(xiǎn)?！睖S清稱。據(jù)悉，一村資本的投資團(tuán)隊(duì)幾乎都來自知名金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)方，很多負(fù)責(zé)人擁有20年以上的產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷。

　　投資寧德時代就是一個典型案例。曾毓群還在ATL時，湯維清就與他相熟?！拔耶?dāng)時對Robin(曾毓群)的技術(shù)水平就非常認(rèn)可，他后來出來做寧德時代，并迅速獲得了寶馬的研發(fā)支持，進(jìn)一步堅(jiān)定了我的觀點(diǎn)，很快我們就在后續(xù)融資中參與進(jìn)去。那時，寧德時代遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在這么火?！?/span>

　　多年來，湯維清對新能源汽車持續(xù)關(guān)注，從政策支持到產(chǎn)業(yè)空間，從發(fā)展階段到潛在風(fēng)險(xiǎn)，均有著深刻理解?！皩τ诩夹g(shù)驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)來說，技術(shù)相對定型會是產(chǎn)業(yè)格局的分水嶺。如果能量密度無法繼續(xù)提升，企業(yè)才會面臨價(jià)格戰(zhàn)，目前距離這一階段還比較遙遠(yuǎn)。”

　　湯維清還向記者透露了提高成功率的小秘訣——與產(chǎn)業(yè)公司一起投資。這樣做，一方面可以對產(chǎn)業(yè)把握更扎實(shí)，另一方面可以為標(biāo)的公司引入資源，加快孵化速度。一村資本與海辰藥業(yè)（300584）合作收購意大利NMS集團(tuán)就屬此例。

　　搭框架：“并購+創(chuàng)投”協(xié)同發(fā)力

　　不同于傳統(tǒng)的PE/VC，華西股份將一村資本定位于“并購+創(chuàng)投”業(yè)務(wù)。正是這種不尋常的架構(gòu)設(shè)計(jì)，令一村資本迅速在細(xì)分領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，而不是和萬億資金擠在一級市場里大浪淘沙。

　　據(jù)介紹，并購業(yè)務(wù)是發(fā)揮一村資本的產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，幫助上市公司收購標(biāo)的、轉(zhuǎn)型升級，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，分享收益；創(chuàng)投業(yè)務(wù)則是作為早期投資人，發(fā)掘、推動高科技公司成長。并購業(yè)務(wù)占用資金量較大，單筆風(fēng)險(xiǎn)較低、期限較短但收益率不高；創(chuàng)投業(yè)務(wù)則占用資金較少，單筆風(fēng)險(xiǎn)高、期限長，可一旦成功收益巨大。二者形成協(xié)同效應(yīng)，在降低上市公司風(fēng)險(xiǎn)的同時，盡可能提升盈利水平。

　　目前來看，兩塊業(yè)務(wù)均在穩(wěn)步展開。在并購業(yè)務(wù)上，一村資本協(xié)助世紀(jì)華通（002602），先后并購點(diǎn)點(diǎn)互動、中國手游和盛大游戲，助其轉(zhuǎn)型為跨國性網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)，并成為A股游戲類龍頭上市公司；協(xié)助沙鋼股份（002075）并購總部位于倫敦的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商Global Switch，助其轉(zhuǎn)型鋼鐵和數(shù)據(jù)中心雙主業(yè)；協(xié)力通化金馬（000766）收購龍煤醫(yī)療，幫助晉商聯(lián)盟躋身中國第四大醫(yī)療集團(tuán)。

　　最近的案例是，一村資本與海辰藥業(yè)共同收購意大利最大的腫瘤疾病醫(yī)藥研究機(jī)構(gòu)NMS集團(tuán)。按照計(jì)劃，這家企業(yè)擬在合適的時候在中國香港或納斯達(dá)克獨(dú)立上市。按照NMS集團(tuán)現(xiàn)有在研藥品預(yù)估，該公司很有可能一上市市值即超過10億美元。

　　寧德時代則屬于創(chuàng)投業(yè)務(wù)的布局。此外，一村資本還投資了英雄互娛、瀾起科技等。據(jù)介紹，創(chuàng)投項(xiàng)目遵循精益求精理念。目前來看，成功率還是比較高的。

　　通過一村資本的操盤，華西股份最終將實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型——爭取2年至3年內(nèi)，在TMT、大健康、半導(dǎo)體、新能源與智能制造領(lǐng)域，構(gòu)建1類至2類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過長期運(yùn)營整合成為上市公司的主營業(yè)務(wù)之一。

　　造氛圍：

　　只要做得好，沒有天花板

　　翻看湯維清的履歷，很多人會奇怪：為何在從券商功成身退后，選擇華西股份開啟新征程？被問及此，湯維清表示，除了自己本身是華士鎮(zhèn)(華西村所在鄉(xiāng)鎮(zhèn))人外，他更看重華西村轉(zhuǎn)型的決心和市場化運(yùn)行的努力。

　　履職華西股份董事長時，整個投資團(tuán)隊(duì)只有湯維清一人，而今僅一村投資團(tuán)隊(duì)就有百余人，全部都是市場化引入。不僅如此，在過去的3年中，華西村沒有向上市公司再派過一個人，這既是對團(tuán)隊(duì)的信任，也是對專業(yè)度的認(rèn)可?！肮蓶|通過規(guī)則化、市場化的方式發(fā)揮作用?！?/span>

　　華西村黨委書記吳協(xié)恩曾提出，過去“來了華西村，就是華西人”，現(xiàn)在“服務(wù)華西村，就是華西人”。華西村不僅提供良好的創(chuàng)業(yè)平臺，而且創(chuàng)新激勵機(jī)制，股權(quán)不再只給華西本村人，對外來的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)同樣給予股權(quán)激勵。

　　湯維清告訴記者，吳協(xié)恩的思路與自己契合。在搭建整個投資平臺時，自己也是遵循這一思路。

　　“與20年前不同，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)的核心競爭力是人才。因此，我們要關(guān)注人的訴求，包括物質(zhì)的和精神的?！睖S清認(rèn)為，要做到這些，首先要有合理的機(jī)制，其次要培養(yǎng)優(yōu)秀的合伙人，再次要有良好的創(chuàng)業(yè)平臺?！爸灰軌?yàn)楣矩暙I(xiàn)力量，就能獲得與之匹配的職務(wù)和資源?！?/span>

　　盡管前期投入的項(xiàng)目收獲頗豐，但湯維清在采訪中始終表現(xiàn)得謙虛、低調(diào)。他坦言，華西股份一直是按照既有節(jié)奏在走，寧德時代、邁瑞醫(yī)療的情況算是“驚喜”，比預(yù)期來得要早一些。隨著時間推移，此前埋下的種子將不斷發(fā)芽、成長。

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