在轉型升級的路上，金字火腿給自己的定位雙主業(yè)模式，一手肉制品，一手醫(yī)療。但現(xiàn)在看來，公司淘金醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的夢想面臨變數(shù)。

　　按照事先約定，今年7月23日前，金字火腿應該收到一份中鈺資本管理（北京）股份有限公司股東方面的關于業(yè)績補償方案。但是，公司最終收到的通知，卻是一則信息量極大的通告，直接關系到公司今后的發(fā)展。

　　中鈺資本撤離

　　7月24日早間，金字火腿公告，原董事長禹勃因個人原因請辭，不再擔任公司任何職務。與此同時，王徽申請辭去董事、副總裁及財務總監(jiān)職務，王波宇申請辭去職工代表監(jiān)事職務。

　　禹勃、王徽和王波宇，身上都帶了同一個標簽——中鈺資本。

　　禹勃在醫(yī)療行業(yè)頗具知名度，曾是九鼎投資主管醫(yī)藥基金的合伙人。在他的主導下，九鼎陸續(xù)投資了萬隆制藥、爾康制藥、方盛制藥等40余個項目。2013年，禹勃離開九鼎后，組建中鈺資本，但投資的方向依舊選擇自己熟悉的領域——醫(yī)療行業(yè)。

　　中鈺資本與金字火腿結緣，還需要追溯到兩年前。

　　2016年6月，金字火腿發(fā)布公告稱，擬4.3億元受讓中鈺金控及禹勃等股東持有的中鈺資本股權，交易完成后，金字火腿將持有中鈺資本43%的股權。2016年12月，金字火腿宣布對中鈺資本增資1.63億元，增資完成后將持有中鈺資本51%的股權。

　　在進軍醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的同時，金字火腿創(chuàng)始人、實控人施延軍則退居幕后。2017年7月，中鈺資本“反客為主”，禹勃正式成為金字火腿董事長，王徽任職副總裁；王波宇任職監(jiān)事。

　　2017年8月，施延軍及其一致行動人向婁底中鈺資產(chǎn)管理有限公司以15.41億元的價格轉讓14.72%股權，后者成為公司第二大股東。

　　按照期初約定，2020年7月才是上述三人的任職終止日期。殊不知，股權轉讓后不到一年的今天，禹勃、王徽和王波宇就遞交了辭呈。

　　離場前的警報

　　2017年12月，證券時報·e公司記者在采訪禹勃時了解到，“中鈺團隊從創(chuàng)立到現(xiàn)在，投資的項目沒有一個是失敗的。最新統(tǒng)計，中鈺的基金投資回報率在年化40%左右?！?/span>

　　除了收購中鈺資本股權外，為了做大醫(yī)藥醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)，金字火腿還在醫(yī)療領域頻繁進行布局。但是，自從中鈺資本進入金字火腿，到如今管理團隊離場，金字火腿在轉型的這條路上，走得并不順利。

　　2017年11月，中鈺資本擬以2706萬美元收購紐交所上市公司NBY37.14%的股權，成為該公司第一大股東，NBY是一家致力于全球抗感染市場的臨床期生物制藥公司。

　　“此次并購將是我們非常重要的戰(zhàn)略布局環(huán)節(jié)，國內A股市場并不支持創(chuàng)新藥的證券化，紐交所上市公司將作為美國和國內創(chuàng)新藥的證券化平臺。”中鈺資本董事長禹勃曾公開表示。

　　不過，事情的發(fā)展并不盡人意。

　　2018年3月，金字火腿發(fā)布公告，中鈺資本終止對NBY的收購計劃。這起計劃打造A股+美股平臺的完美計劃，因未完成境外直接投資的核準備案手續(xù)而終止了。

　　今年4月，金字火腿停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，擬以10.56億元收購晨牌藥業(yè)81.23%的股份。然而，1個月后，金字火腿以“交易各方尚未就本次交易的估值調整等相關具體條款達成一致意見”為由，宣布終止此次重大資產(chǎn)重組。

　　在金字火腿重組遇阻的同時，接盤的中鈺資本最終拉響了警報。

　　2017年8月，中鈺資本管理層持股的婁底中鈺通過轉讓協(xié)議獲得1.44億股股票，轉讓均價10.7元/股，總對價為15.41億元。婁底中鈺成為金字火腿持股14.72%的第二大股東。但需要指出的是，婁底中鈺股權受讓款中，九成來自于借款。

　　今年6月20日，婁底中鈺質押的金字火腿的股票觸及平倉線。截至2018年6月27日，東吳證券對婁底中鈺持有的5583萬股金字火腿股票質押回購業(yè)務發(fā)出了《違約通知函》。

　　現(xiàn)金補償變資產(chǎn)回購

　　盡管中鈺資本在一級市場聲名遠揚，但此次主導的金字火腿轉型，現(xiàn)在只能用鎩羽而歸來概述。

　　2016年7月，金字火腿在收購中鈺資本43%股權時候，交易對方婁底中鈺、禹勃、馬賢明、金濤、王波宇、王徽承諾，中鈺資本2017年、2018年、2019年經(jīng)審計后的凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益后孰低原則）分別不低于2.5億元、3.2億元、4.2億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，中鈺資本在進入金字火腿前，即2016年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入2649萬元。不過到了2017年，中鈺資本交出的成績單是，實際完成凈利潤僅為1281.39萬元。換而言之，2017年，標的公司的業(yè)績不增反減。與期初收購時的2.5億元承諾相比，相去甚遠。

　　根據(jù)金字火腿與中鈺資本原股東簽署的《股權轉讓協(xié)議》，業(yè)績承諾方婁底中鈺、禹勃、馬賢明、金濤、王波宇、王徽應在年度審計報告出具后3個月內，即2018年7月23日前對公司進行現(xiàn)金補償。

　　換而言之，婁底中鈺等股東方，需要補償差額2.37億元現(xiàn)金。然而，截至7月24日，金字火腿卻未收到婁底中鈺等業(yè)績承諾補償義務人關于中鈺資本業(yè)績承諾的補償款。

　　現(xiàn)金補償沒有了，等來的是資產(chǎn)回購。

　　今日公告顯示，2018年7月23日，金字火腿收到業(yè)績承諾方等請求回購公司持有的51%中鈺資本股份的函件，公司將進行評估并與請求回購方進行磋商。

　　轉型何去何從

　　從2016年進入到如今離去，回首過去兩年的轉型路，中鈺資本給金字火腿帶來了什么？

　　2017年4月，金字火腿收購的瑞一科技主要從事為國內外制藥公司提供創(chuàng)新藥的定制研發(fā)生產(chǎn)服務，主要產(chǎn)品為創(chuàng)新醫(yī)藥中間體。取得控制權后，金字火腿擬利用其優(yōu)質平臺有效整合資源，構建創(chuàng)新藥研發(fā)平臺及藥品一致性評價平臺。

　　同年4月，金字火腿公告，通過控股子公司中鈺資本及其一致行動人鈺吉投資，使用自有資金6762.5萬元受讓雕龍數(shù)據(jù)90.17%的股權，發(fā)揮其醫(yī)療大數(shù)據(jù)智能分析、交互、共享及應用服務集成平臺及技術優(yōu)勢，橫向拓展全國其他尚未布局地區(qū)的業(yè)務和布局線下醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，通過對其他醫(yī)療診所進行股權收購的方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的縱向延伸。

　　另外，公告還顯示，中鈺資本將持有的春闈科技35%的股權和成博生物100%的股權劃轉至中鈺醫(yī)療，目的在于充分發(fā)揮新三板掛牌公司中鈺醫(yī)療的平臺價值，把中鈺醫(yī)療打造成為醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的整合平臺。

　　在直接收購醫(yī)療類資產(chǎn)的同時，還設立股權投資基金，投資領域面向大健康行業(yè)。比如，2016年12月，金字火腿和控股子公司浙江創(chuàng)逸作為產(chǎn)業(yè)基金有限合伙人，中鈺資本控股子公司作為并購基金普通合伙人（GP），共同注冊成立中鈺金字醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），此次產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模不超過10億元。

　　年報顯示，2017年，金字火腿合并范圍增加了寧波市中鈺貝和投資管理有限公司、成都鈺康生物科技有限公司和長沙鈺仁中醫(yī)門診有限公司等11家公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年，金字火腿實現(xiàn)營業(yè)收入3.72億元。其中，醫(yī)療健康板塊主營業(yè)務收入1.22億元，投資管理板塊主營業(yè)收入6894萬元火腿肉制品板塊主營業(yè)務收入1.73億元。換言之，公司傳統(tǒng)的收入，與醫(yī)療類的收入基本上旗鼓相當。

　　金字火腿是浙江著名的地理標志，但在轉型大健康產(chǎn)業(yè)的路上，中鈺資本是主導方。而今，隨著禹勃、王徽和王波宇離去，金字火腿的大健康戰(zhàn)略何去何從，大家不妨拭目以待。

　　昨日公告顯示，金字火腿董秘王啟輝計劃在3個月內使用自有資金500萬元增持公司股票。王啟輝曾在2017年12月增持116萬股自家股票。