花旗表示：美國經(jīng)濟表現(xiàn)已下滑至2011年以來的最令人失望的水平

　　據(jù)國外媒體報道，今年美國經(jīng)濟的表現(xiàn)令人失望，一定程度上已達(dá)到自2011年以來最令人失望的水平。

　　花旗集團的經(jīng)濟意外指數(shù)再探新低。

　　事實上，自2011年8月下旬白宮和國會將美國推向債務(wù)違約的邊緣以來，該指數(shù)都沒有達(dá)到這樣低的水平。經(jīng)濟學(xué)家們擔(dān)心美國經(jīng)濟會出現(xiàn)雙底衰退，同時歐洲債務(wù)危機不斷蔓延。

　　花旗的意外指數(shù)似乎是有意曲折多變：數(shù)據(jù)與經(jīng)濟學(xué)家的樂觀預(yù)測不吻合，導(dǎo)致該指數(shù)下降，之后經(jīng)濟學(xué)家重新調(diào)整看法，調(diào)低對經(jīng)濟的預(yù)期。

　　這一調(diào)整通常會促使意外指數(shù)上升。

　　但自2012年1月至7月以來，該指數(shù)一直表現(xiàn)不穩(wěn)定，高點愈來愈高，低點越來越低。

　　Yardeni Research公司負(fù)責(zé)人埃德-雅德尼(Ed Yardeni)關(guān)注該指數(shù)，他說：“這是一個周期性很強的指標(biāo)。好消息是，當(dāng)它跌到很低水平時，通常又會反彈。”

　　“隨著特朗普當(dāng)淹這些動物精神指標(biāo)的飆升，對于這些情況對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的短期影響，或許經(jīng)濟學(xué)家們顯得過于樂觀了。”

　　確實，特朗普去年11月份勝選給市場帶來的希望是，在經(jīng)歷了較長時間的后衰退時期(GDP增長率一直在2%左右徘徊)后，GDP的增幅將超過3%。

　　特朗普的減稅計劃、更少的監(jiān)管和基礎(chǔ)設(shè)施支出引發(fā)了多種情緒指標(biāo)的飆升，同時導(dǎo)致股市出現(xiàn)了歷史上第二長時間的牛市。

　　然而，盡管市場的預(yù)期很高(或許太高了)，但實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)很難達(dá)到這樣的高期望水平。

　　零售額、就業(yè)情況和生產(chǎn)率只是一小部分近來未能達(dá)到預(yù)期的數(shù)據(jù)。

　　雅德尼表示：“自2010年以來，經(jīng)濟表現(xiàn)一直不佳。很明顯，我們遇到了障礙?！?/span>

　　熊市即將來臨

　　一系列指標(biāo)正在強化逆向投資者的悲觀情緒。

　　Commonwealth Financial Network首席投資官布拉德-麥克米倫(Brad McMillan)認(rèn)為，當(dāng)前的市場情況與1999-2000年的情況類似，當(dāng)時情緒指標(biāo)和股市表現(xiàn)達(dá)到頂峰，隨之而來的就是經(jīng)濟衰退。

　　他指出，多個指標(biāo)在1999年達(dá)到頂點， 然后在2000年開始下滑，包括商業(yè)和消費者信心指數(shù)、10年期和3個月期政府債券的收益率差、就業(yè)數(shù)據(jù)，最后是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。

　　麥克米倫在一篇博文中寫道：“有了前車之鑒，我們知道，盡管目前情況很好，但下次衰退的種子已經(jīng)在發(fā)芽。我們真正需要知道的，并不是這些比較能告訴我們有關(guān)今天的什么情況，而是未來會發(fā)生什么。”

　　另一個起作用的因素是美聯(lián)儲。盡管目前通脹率遠(yuǎn)低于央行2%的目標(biāo)，但它還將提高利率。

　　林賽集團(Lindsey Group)的首席市場分析師彼得?博科瓦(Peter Boockvar)想知道，這是不是“市場出現(xiàn)的大衛(wèi)?泰珀逆轉(zhuǎn)”。他在這里指的是2010年9月24日，泰珀在美國全國廣播公司財經(jīng)頻道(CNBC)上發(fā)表評論后股市出現(xiàn)的“泰珀反彈”。泰珀在接受采訪時表示，要么經(jīng)濟將自行修復(fù)，要么美聯(lián)儲將采取刺激措施，因此唯一的選擇是購買股票。

　　博科瓦表示，隨著美聯(lián)儲提高利率，“泰珀逆轉(zhuǎn)”的情況不再會出現(xiàn)。

　　博科瓦告訴客戶說：“現(xiàn)在，如果經(jīng)濟保持穩(wěn)定，或者好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲將繼續(xù)收緊貨幣政策，如果經(jīng)濟下滑，那么在1.5%的增長率和零增長和/或衰退之間就沒有多少回旋余地了。”