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  • 滬深兩市大幅低開滬指跌0.42% 上海國改板塊逆勢領(lǐng)漲

    2017-05-09 10:31 東方財富網(wǎng) 佚名 收藏


　　從盤面上看，上海國改、地下管網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航居板塊漲幅榜個前列，券商、銀行、軍工居板塊跌幅榜前列。今日開盤，滬指報3090.07，跌0.42%，創(chuàng)業(yè)板報1814.10，跌0.22%。

　　


　　中國股市之所以還在半山腰，在于我們的金融業(yè)出現(xiàn)了過度繁榮，扭曲了資金配置?；仡欉^去幾年，我們開展了轟轟烈烈的市場化，其本意是讓由市場定價，來提高資源的配置效率，但是結(jié)果卻是適得其反，審慎經(jīng)營的大銀行、大相對規(guī)模越來越小，而是無數(shù)的小銀行、小保險規(guī)模越來越大，但是其變大的法寶就是靠高息舉債，而為了償還高息成本其資金就源源不斷流向了高風(fēng)險領(lǐng)域，包括15年的股市、16年以來的房市。

　　

　　預(yù)計金融去杠桿高壓短期難消，未來監(jiān)管政策和貨幣政策轉(zhuǎn)向放松的三大信號是：經(jīng)濟二次探底跡象明朗、金融杠桿去化比較充分、經(jīng)濟政治維穩(wěn)訴求上升。

　　

　　金融監(jiān)管仍在半途，市場風(fēng)險偏好將持續(xù)收縮，經(jīng)濟增流動性也面臨雙重壓力，因此仍需以防御風(fēng)險為第一要務(wù)。倉位上，不可莽撞參與“抄底”，做多時機仍需等待。

　　

　　一旦我們確認(rèn)將“金融監(jiān)管”看做影響市場的核心驅(qū)動因素，接下來就應(yīng)該分析什么因素會對其形成制衡——后續(xù)市場反彈的機會，取決于在“穩(wěn)是主基調(diào)”的政策導(dǎo)向下，對沖性政策出臺的時間。

　　

　　倒春寒至今雖然指數(shù)跌幅不大，但個股跌幅中位數(shù)已達11%，震蕩市的回撤幅度已可觀。從監(jiān)管窗口期及情緒指標(biāo)看，仍需時間消化。

　　

　　金融監(jiān)管只是A股下跌的一個“影子”而已，真正讓A股跌跌不休的原因，還是此前的瘋狂和非理性炒作導(dǎo)致的估值泡沫。但近期一部分中長線機構(gòu)投資者已經(jīng)開始左側(cè)抄底，A股市場7月前大概率仍然是震蕩筑底，7月開始可能迎來一波反彈行情。

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    2017-06-02 13:22:13 和訊股票

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