本周，美國總統(tǒng)特朗普宣布，美國將退出《巴黎協(xié)定》，此舉引起各方高度關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士指出，美國退出該協(xié)定，可能意味著其將繼續(xù)采用溫室效應(yīng)值高的傳統(tǒng)冷媒，溫室效應(yīng)值相對低的新型冷媒或受冷落，這使得氟化工迎來利好。

　　制冷行業(yè)步入景氣周期

　　在經(jīng)歷近六年的低潮期之后，制冷行業(yè)已提前步入景氣周期。2017年，制冷劑價格震蕩上行。據(jù)生意社價格監(jiān)測，2017年年初至今，R22價格由9533元/噸漲至17468元/噸，漲幅高達83%；R134a價格由20050元/噸漲至32950元/噸，漲幅也達到64%。

　　據(jù)生意社介紹，我國是全球最大的制冷劑生產(chǎn)國，2016年全國制冷劑總產(chǎn)量約70萬噸；同時也是全球最大的制冷劑使用國。2017年，國內(nèi)R22的總生產(chǎn)配額申請額為27.4萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額約為18.9萬噸，配額總量與2016年相同。其中，山東東岳化工有限公司申請生產(chǎn)配額8.08萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額5.25萬噸；江蘇梅蘭化工有限公司申請配額5.67萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額4.64萬噸；浙江衢化氟化學(xué)有限公司申請生產(chǎn)配額4.49萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額3.54萬噸。經(jīng)統(tǒng)計，本次申請配額的前10名公司合計申請生產(chǎn)配額26.54萬噸，占總申請配額的比重約為96.75%。這表明配額向大企業(yè)集中，R22行業(yè)的集中度不斷提升，大部分的分散產(chǎn)能已被淘汰。

　　中信證券研究指出，氟化工行業(yè)自2011年景氣高點回落以后，目前處在周期底部。大部分主流產(chǎn)品的價格和盈利能力都處在歷史低位。由于下游空調(diào)、汽車需求穩(wěn)定，目前上游螢石供應(yīng)緊張的局面將快速向下游傳導(dǎo)，導(dǎo)致氟化氫、R22、制冷劑和聚合物產(chǎn)品價格快速上漲。相關(guān)上市公司業(yè)績彈性大，建議關(guān)注巨化股份和東岳集團。

氟化工行業(yè)迎來利好

　　值得注意的是，行業(yè)回暖之際，美國退出《巴黎協(xié)定》的消息或?qū)Ψば袠I(yè)產(chǎn)生巨大影響。據(jù)悉，《巴黎協(xié)定》提出了全球應(yīng)對氣候變化的目標；除此之外，各個國家還要提出本國減排目標。

　　氟化工行業(yè)資深人士指出，美國退出《巴黎協(xié)定》會在一定程度上緩解制冷劑行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題。巨化股份總經(jīng)理助理陸嘉認為，美國此次退出，會有效刺激傳統(tǒng)氟化工冷媒市場，制冷劑價格或?qū)⒗^續(xù)走高。浙江永和制冷股份有限公司銷售經(jīng)理認為，美國退出《巴黎協(xié)定》對制冷行業(yè)而言是一大利好，有利于消化前期庫存積壓，緩解銷售壓力。常熟市欣鑫化工貿(mào)易有限公司相關(guān)人士也指出，此次事件對制冷空調(diào)行業(yè)是重大利好，市場上積壓的商品將逐漸減少，供需矛盾將得以緩解。

　　其實，《巴黎協(xié)定》達成以來，傳統(tǒng)冷媒正逐步被新型冷媒替代。中國化工網(wǎng)總編劉心田認為，美國的退出使得新型冷媒替代被放緩，推廣周期加長。而傳統(tǒng)冷媒的生命周期也將被大大延長。以螢石、制冷劑為代表的氟化工產(chǎn)業(yè)新一輪景氣周期或持續(xù)較長時間。他預(yù)測，6-7月份氟化工市場仍以上行為主，短期拐點或在7月。

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