中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊6日在天津召開(kāi)的“2017中國(guó)責(zé)任投資論壇”上指出，中國(guó)的ESG實(shí)踐要回到長(zhǎng)期視角，納入更多積極因素，盡可能提高ESG投資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率改善作用。當(dāng)前，應(yīng)當(dāng)著重開(kāi)展兩方面的研究，一是如何促進(jìn)上市公司的ESG表現(xiàn)，二是如何促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)的ESG投資，二者相輔相成。

　　所謂ESG，是指保護(hù)環(huán)境(E)、維護(hù)社會(huì)正義(S)、強(qiáng)化公司治理(G)。ESG整合投資已經(jīng)成為歐美非常主要的投資策略。根據(jù)美國(guó)可持續(xù)投資論壇組織2016年的報(bào)告，美國(guó)責(zé)任投資規(guī)模超過(guò)8.72萬(wàn)億美元，比前一年增長(zhǎng)33%，其中8.1萬(wàn)億美元是ESG投資。

　　“中國(guó)的資產(chǎn)管理業(yè)還遠(yuǎn)未發(fā)揮其應(yīng)有的價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資功能，而責(zé)任投資正是改善我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效、更好地服務(wù)于投資者利益和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的一種理念、方法和策略。”洪磊直言。

　　在洪磊看來(lái)，責(zé)任投資的典型做法是運(yùn)用ESG標(biāo)準(zhǔn)來(lái)指導(dǎo)投資實(shí)踐，從環(huán)境、社會(huì)和公司治理出發(fā)，將投資決策標(biāo)準(zhǔn)從財(cái)務(wù)績(jī)效擴(kuò)展到綠色發(fā)展、公共利益和穩(wěn)健成長(zhǎng)。這既是長(zhǎng)期投資理念和投資行為的轉(zhuǎn)變，更是行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)的提升。

　　縱觀全球市場(chǎng)，ESG投資原則已經(jīng)得到養(yǎng)老金、共同基金、捐贈(zèng)基金等機(jī)構(gòu)投資者的廣泛認(rèn)可，顯著提升了資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)控制和長(zhǎng)期收益能力。但是洪磊也指出，從國(guó)際實(shí)踐看，ESG更多地被視為風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，在積極推動(dòng)社會(huì)價(jià)值創(chuàng)造方面表現(xiàn)較弱。

　　在我國(guó)現(xiàn)階段，對(duì)于怎樣理解ESG、如何推動(dòng)ESG方面，仍缺少系統(tǒng)的思考、深入的研究和制度化的推進(jìn)。洪磊指出，結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)存在的諸多不成熟特征，中國(guó)的ESG實(shí)踐要回到長(zhǎng)期視角，納入更多積極因素，盡可能提高ESG投資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的改善作用。他認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)當(dāng)著重開(kāi)展兩方面的研究，一是如何促進(jìn)上市公司的ESG表現(xiàn)，二是如何促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)的ESG投資，二者要相輔相成。

　　至于具體怎么理解、推動(dòng)ESG，協(xié)會(huì)認(rèn)為，ESG首先是一種價(jià)值觀，就是相信環(huán)境、社會(huì)和公司治理的改善符合投資者的長(zhǎng)期利益，投資者應(yīng)當(dāng)參與其中，加快改善進(jìn)程。這種價(jià)值觀應(yīng)當(dāng)被長(zhǎng)期堅(jiān)持，成為投資哲學(xué)，而不是被短期利益左右。相應(yīng)地，衡量ESG的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是長(zhǎng)期可比而不是短期可比，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，這些標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)當(dāng)?shù)玫竭m當(dāng)調(diào)整和更新，更加符合長(zhǎng)期發(fā)展的需要。

　　協(xié)會(huì)還指出，要契合中國(guó)實(shí)際研究ESG的新內(nèi)涵、新方法、新指標(biāo)。ESG誕生于發(fā)展早、制度比較規(guī)范的成熟市場(chǎng)，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，ESG的理念、原則有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義，但現(xiàn)有指標(biāo)所能產(chǎn)生的促進(jìn)價(jià)值未必有成熟市場(chǎng)那么顯著，甚至某些指標(biāo)可能并不適合用來(lái)評(píng)價(jià)中國(guó)的上市公司和投資機(jī)構(gòu)。因此，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)、研究機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)各方應(yīng)當(dāng)實(shí)事求是地研究中國(guó)國(guó)情和市場(chǎng)特質(zhì)，結(jié)合市場(chǎng)內(nèi)在缺陷與不足，為ESG在中國(guó)的應(yīng)用引入新內(nèi)涵、新方法、新指標(biāo)。

　　“ESG的發(fā)展既是一個(gè)自上而下的過(guò)程，更是一個(gè)自下而上的過(guò)程，市場(chǎng)從自發(fā)到自覺(jué)的轉(zhuǎn)變尤為重要，只有成為自覺(jué)，市場(chǎng)選擇才具有可持續(xù)性，才能達(dá)到效應(yīng)最大化?！眳f(xié)會(huì)強(qiáng)調(diào)，來(lái)自監(jiān)管的規(guī)則設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)更好地推動(dòng)這種自覺(jué)的轉(zhuǎn)變，而不是簡(jiǎn)單地依靠強(qiáng)制性力量來(lái)取代這種轉(zhuǎn)變。

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