近日，一些企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)們很糾結(jié)。人民幣匯率在5月底6月初的大幅跳升，令一些大量囤積外匯的公司叫苦不迭。如今，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息帶動(dòng)美元小幅反彈，多位受訪銀行外匯分析師建議，企業(yè)可把握交易的窗口機(jī)會(huì)，擇機(jī)適當(dāng)結(jié)匯。

　　知名外匯專家韓會(huì)師對(duì)記者表示，必須動(dòng)態(tài)考慮人民幣利率、美元利率和人民幣貶值潛力三個(gè)要素，在人民幣貶值速度趨于下降的情況下，除非人民幣與美元利差有大幅收窄的潛力，否則長(zhǎng)期持有美元未必理智。

　　“考慮到上周五后半夜公布的美國(guó)樓市數(shù)據(jù)不佳，同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)不如預(yù)期，無法對(duì)美國(guó)加息和‘縮表’形成支撐，美元下半年大概率會(huì)步入下行通道。”招商銀行外匯分析師李劉陽(yáng)對(duì)記者表示。

　　“早些看多人民幣匯率就好了”

　　相隔不過半個(gè)多月，某公司財(cái)務(wù)總監(jiān)王某的賬上就平白無故“少了”200萬元人民幣。王某原打算在5月底人民幣對(duì)美元匯率6.86附近將美元結(jié)匯成人民幣，可是不知怎么手就松了，當(dāng)時(shí)想著“美元6月加息可能性大，等等看人民幣匯率會(huì)不會(huì)下調(diào)”。可是，人民幣匯率沒等他多想就迅速跳升。而如今，王某想想就覺得郁悶無比。盡管近日美元加息靴子落地，人民幣對(duì)美元匯率還是在6.82附近走穩(wěn)。

　　王某所在的企業(yè)是做外貿(mào)紡織的，賺得的外匯總歸是要換成人民幣、用于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)支出和消費(fèi)?！把劭粗鴩?guó)內(nèi)人民幣理財(cái)?shù)氖找媛识加?%以上，美元留在賬上還不如早些換成人民幣呢?！?/span>

　　比他更郁悶的還大有人在?！澳瓿豕緵]有在6.99附近把2億美元結(jié)匯換成人民幣，現(xiàn)在人民幣匯率升值到6.82，現(xiàn)在結(jié)匯就要虧3600萬元人民幣，這無異于變相增加了財(cái)務(wù)費(fèi)用?！币患覍?duì)外加工企業(yè)的財(cái)務(wù)人員小吳對(duì)記者表示“壓力山大”。

　　這些公司的老板往往希望獲得匯率兌換的收益，并把外匯損益納入內(nèi)部考核機(jī)制，這讓小吳這樣的財(cái)務(wù)人員更是愁上加愁。

　　“經(jīng)歷了5月底6月初人民幣的大幅跳升之后，如果繼續(xù)選擇囤積外匯，一旦人民幣再次升值，公司賬面必然很難看?！表n會(huì)師對(duì)記者說，要知道5月底6月初的升值是突然發(fā)生的，而從目前我國(guó)每個(gè)月都不大的結(jié)售匯逆差數(shù)據(jù)看，人民幣的確不能排除再次升值的可能。

　　企業(yè)可擇機(jī)結(jié)匯

　　“對(duì)于當(dāng)前的人民幣匯率波動(dòng)，國(guó)有銀行的自營(yíng)盤買多人民幣熱情高，成交量放大。此外，民營(yíng)企業(yè)選擇結(jié)匯，將美元換成人民幣的熱情也已迅速上升?！蓖鈪R交易員告訴記者。

　　記者了解到，近期，多家銀行外匯分析師都在建議客戶考慮擇機(jī)結(jié)匯。不過，市場(chǎng)中總是存在猶豫者。一些企業(yè)老總還是糾結(jié)于“等等看美元會(huì)反彈到什么位置，會(huì)不會(huì)有更好的結(jié)匯時(shí)機(jī)”。

　　究其原因，“美聯(lián)儲(chǔ)這次不但加息了，而且比較明確地提出了縮小資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃，如果美元后市繼續(xù)反彈，人民幣延續(xù)6月15日和16日的腳步繼續(xù)走弱并非不可能?！表n會(huì)師對(duì)記者表示。

　　然而，“人民幣匯率就是在市場(chǎng)猶豫糾結(jié)中毫無征兆地漲起來的。若是人民幣匯率在不知不覺中升值到6.7附近，估計(jì)又會(huì)有公司腸子都悔青了?！币晃煌鈪R交易員對(duì)記者說。

　　那現(xiàn)在究竟該不該結(jié)匯呢？對(duì)此，韓會(huì)師建議，由于長(zhǎng)期匯率波動(dòng)的不確定性很高，因此以投機(jī)為目的、過長(zhǎng)時(shí)間持有外匯未必是好選擇，遇到人民幣階段性低位，及時(shí)落袋為安可能更為穩(wěn)妥。此外，“還必須動(dòng)態(tài)考慮人民幣利率、美元利率和人民幣貶值潛力三個(gè)要素，在人民幣貶值速度趨于下降的情況下，除非人民幣與美元利差有大幅收窄的潛力，否則長(zhǎng)期持有美元未必理智?！表n會(huì)師說。

　　韓會(huì)師補(bǔ)充道，2017年上半年，由于人民幣總體資金成本呈上升趨勢(shì)，人民幣理財(cái)?shù)氖找媛手辽俦?016年平均上升了0.5個(gè)百分點(diǎn)。綜合來看，企業(yè)在2017年6月結(jié)匯的總收益與從2016年初一直持有人民幣相比，實(shí)際上并沒有任何優(yōu)勢(shì)。

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