1、內(nèi)地資金不一定奪取全部港股定價(jià)權(quán)，但是會(huì)繼續(xù)奪取內(nèi)地股定價(jià)權(quán)。

　　這一年來，隨著滬港通、深港通的陸續(xù)開通，內(nèi)地資金逐漸成為香港市場(chǎng)的增量資金的主流。雖然存量市場(chǎng)內(nèi)地資金現(xiàn)在還不是主流，外資和外資大行都是些“洋人”，可能對(duì)一些國(guó)內(nèi)知名的龍頭有了解，但是對(duì)于中國(guó)國(guó)情、中國(guó)在香港(含新加坡、美國(guó) 、英國(guó)等地)上市的企業(yè)了解不如國(guó)人，這個(gè)很好理解，我們?nèi)⑴c美股 ，也不一定能發(fā)現(xiàn)美國(guó)新英格蘭地區(qū)或是大平原地區(qū)的上市公司里面的明星股。

　　外資和外資大行經(jīng)常對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司評(píng)價(jià)，但是人力有限，不能覆蓋全部公司，有時(shí)候還會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤偏差，內(nèi)地資金天然在內(nèi)地股上有優(yōu)勢(shì)，過去幾年里面，內(nèi)地資金在港股市場(chǎng)頻頻和外資發(fā)生定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪，還經(jīng)常獲勝，憑借的就是對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)企業(yè)的熟悉。所以，挖掘外資行定價(jià)錯(cuò)誤的港股是過去一兩年最好的港股投資方式，也是往后一段最好的港股投資方式。

　　2、汽車、房子賣出去一堆，汽車后、房產(chǎn)后市場(chǎng)值得挖掘。

　　這兩年很多投資者發(fā)現(xiàn)，先是一二線城市房地產(chǎn)價(jià)格上漲，然后，三四線房地產(chǎn)價(jià)格上漲，主要布局三四線城市的碧桂園、恒大等等地產(chǎn)商銷量大增。汽車更是這樣，有數(shù)據(jù)顯示：

　　中國(guó)汽車銷量在2009年超過美國(guó)，2012年超過歐洲，并于2013年首次銷量超過2000萬輛，至今仍在銷量數(shù)據(jù)上一枝獨(dú)秀。在2016年這一數(shù)據(jù)更是逼近2800萬輛，而且同比增幅高達(dá)13%。

　　房子和汽車都是單價(jià)高、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、帶動(dòng)廣的產(chǎn)品，這個(gè)跟我們買包餅干、瓜子不一樣，更重要的是車、房這兩大件，即使買入以后，還有相當(dāng)成本需要支付，房子需要裝修、買家電、物業(yè)費(fèi)等等，汽車需要保險(xiǎn) 、保養(yǎng)、高速過路費(fèi)、零配件等等。

　　這都是要持續(xù)花費(fèi)來維護(hù)的，我個(gè)人統(tǒng)稱“車房后市場(chǎng)”，這兩年房子和汽車都賣了這樣多，后續(xù)市場(chǎng)的企業(yè)也應(yīng)該有相應(yīng)企業(yè)走強(qiáng)，別的不說，光我們那個(gè)縣城最近三五年，裝修公司、建材店、汽車維修店可是冒出來不少，我推論一下，縣城都這樣，上市公司也會(huì)有很多受益的公司。

　　3、老齡化持續(xù)，醫(yī)療壓力大，醫(yī)保壓力大

　　老齡化在持續(xù)，人一老，誰也不能保證一輩子不張點(diǎn)病，我們希望是幸福平安，健康長(zhǎng)壽，但是總得面對(duì)現(xiàn)實(shí)不是，隨著人口老齡化，必然是醫(yī)療保健支出壓力大，醫(yī)保壓力也大，醫(yī)藥行業(yè)改革控費(fèi)必然是趨勢(shì)，要不醫(yī)保支出越來越大，政府也會(huì)算帳，所以醫(yī)?？刭M(fèi)與改革必然是一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)幾千家大大小小的藥廠，必然要進(jìn)行一輪淘汰，以前沒有研發(fā)，仿制就行，今年食藥總局可是出了49號(hào)文，要求進(jìn)行藥品一致性評(píng)價(jià)，明顯是要淘汰一批沒有研發(fā)能力的中小藥廠。

　　我覺得老齡化趨勢(shì)下，沒有研發(fā)能力的醫(yī)藥企業(yè)必然要淘汰一批，哪怕是已經(jīng)上市的，相反擁有研發(fā)能力、渠道優(yōu)勢(shì)等等部分上市醫(yī)藥企業(yè)可能看現(xiàn)在看不便宜，但是以后看不貴。

　　醫(yī)藥股這些年享受行業(yè)紅利，堪稱A股朝陽產(chǎn)業(yè)，在A股里面行業(yè)整體估值不低，雖然我這篇文章寫的是下半年的市場(chǎng)，但是我堅(jiān)定認(rèn)為：未來幾年醫(yī)藥股全行業(yè)享受高估值的日子會(huì)慢慢過去，沒有研發(fā)能力的藥企要遠(yuǎn)離，醫(yī)?？刭M(fèi)下這些企業(yè)就是犧牲品，強(qiáng)者恒強(qiáng)是沒有問題的。

　　4、活人房子貴，死人房子也不會(huì)便宜。

　　現(xiàn)在房地產(chǎn)價(jià)格這幾年是飛漲，真的，我們個(gè)青島下面的破縣城，好些都1萬多了一平米了，有些好的戶型或是樓層還得托關(guān)系找人才能買到，但是我跟大家說我的一個(gè)判斷：隨著老齡化，活人房子貴，死人房子也不會(huì)便宜。

　　二戰(zhàn)結(jié)束以后，46-64年，美國(guó)有7900萬嬰兒潮一代，這些人里面46年生的都已經(jīng)71歲了，即使是64年出生的也53歲了，已經(jīng)到了中年或是老年了，美國(guó)人平均年齡也就是78歲多一點(diǎn)，這都是殯葬業(yè)未來的客戶。

　　美國(guó)如此，中國(guó)也會(huì)這樣，不過中國(guó)很多地方殯葬業(yè)還都是國(guó)營(yíng)的，還沒有改制，想投資的機(jī)會(huì)不多。

　　美國(guó)著名投資大師富達(dá)麥哲倫基金的基金經(jīng)理彼得林奇就抓住了殯葬業(yè)里面SCI這個(gè)龍頭股(美股代碼：SCI)，中國(guó)市場(chǎng)殯葬業(yè)也會(huì)有機(jī)會(huì)，問題就是現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)殯葬業(yè)的企業(yè)少，上市的更少，已經(jīng)上市福壽園等等企業(yè)估值不便宜。

　　我自己認(rèn)為我不是一個(gè)唯利是圖的人，但是自從有了今年年初那次體檢檢查出我癌抗原超標(biāo)10倍的誤診以后，說實(shí)話我當(dāng)時(shí)都準(zhǔn)備寫遺囑了，切切實(shí)實(shí)有了新認(rèn)知，應(yīng)該說沒有切身體會(huì)過，還真不一定有這種體會(huì)。

　　真的，一個(gè)人總得面對(duì)納稅和死亡，我非常喜歡看美劇《權(quán)力的游戲》里面有一句話：凡人皆有一死。我不愿意寫的很傷感，但是情況就是這樣，殯葬業(yè)會(huì)在未來幾十年帶來相當(dāng)機(jī)會(huì)，我個(gè)人判斷機(jī)會(huì)應(yīng)該大于教育行業(yè)。

　　5、部分傳媒股會(huì)受影響

　　最近大家看到了，廣電總局規(guī)定七一以后未受批準(zhǔn)的游戲一律不得發(fā)行，前幾天又讓微博 、鳳凰網(wǎng)、A站等等關(guān)停視聽節(jié)目，加上這幾年人民日?qǐng)?bào)先批評(píng)了騰訊的“王者榮耀”，周四時(shí)候又說了：新聞莫被算法、流量、點(diǎn)擊量“綁架”，加上19大臨近。這是什么意思，大家考慮一下，我反正不懂。

　　6、四季度PMI會(huì)因?yàn)榛鶖?shù)原因下降，CPI可能抬頭

　　美聯(lián)儲(chǔ)可能近一兩年繼續(xù)走在加息路上，美國(guó)加息，國(guó)內(nèi)也不會(huì)大放水，要不要匯率了？倒是PMI因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)原因，會(huì)出現(xiàn)下降，反倒是CPI今年四季度可能抬頭。

　　說實(shí)話，債券跌了快一年了，還可能下跌，但是短期空間已經(jīng)不大，我個(gè)人還是一如既往的關(guān)注可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，反正從16年下半年就開始關(guān)注，尤其是我比較喜歡的川投能源可能發(fā)可轉(zhuǎn)債，我很關(guān)注這個(gè)機(jī)會(huì)。

　　7、寶能、安邦。

　　這兩個(gè)詞是敏感詞，寶能系和安邦系的做法有爭(zhēng)議，大家都是明事理的人，做法有爭(zhēng)議，但是人家寶能系、安邦系買的股票可都不差：萬科、金融街 、格力電器 、中國(guó)建筑 、保利地產(chǎn) 、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等等，你看看這兩家企業(yè)當(dāng)時(shí)買的股票和當(dāng)時(shí)的價(jià)格，再看看現(xiàn)在這些企業(yè)啥價(jià)格，寶能和安邦才是真正的價(jià)值發(fā)現(xiàn)者。真的，經(jīng)常在雪球上看到有些人吹平安投資能力強(qiáng)，不好意思，我覺得跟寶能和安邦比，平安的投資能力真心一般。

　　最近寶能和安邦應(yīng)該比較低調(diào)，但是他們買的股不差，大家記好了，民企老板后臺(tái)不行，做法有爭(zhēng)議，但是老板不傻，自己能做主，不是那些不出事就好的混資歷的人，寶能、安邦買的票如果出現(xiàn)非理性下跌，這個(gè)真可以買。

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