剛剛結(jié)束的2017全國金融工作會(huì)議，對(duì)我國未來5年金融工作進(jìn)行了定向。

全國金融工作會(huì)議，一般五年召開一次。梳理歷次會(huì)議可以發(fā)現(xiàn)，全國金融工作會(huì)議討論的內(nèi)容一般是對(duì)下一個(gè)五年的重大金融改革問題進(jìn)行定調(diào)，是為保證宏觀金融政策的穩(wěn)定性和金融改革的持續(xù)性而作出的一項(xiàng)重大制度安排。經(jīng)核實(shí)，第五次全國金融工作會(huì)議已于本月14-15日召開，此次會(huì)議召開的背景，與前四次有著明顯不同：過去十年內(nèi)，中國金融行業(yè)經(jīng)歷了泡沫化成長，各種影子銀行、表外業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等“三違反”(違法、違規(guī)、違章)和“三套利”(監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利)蓬勃發(fā)展，累積了大量金融風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f，全國金融工作會(huì)議是中國金融業(yè)發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”。

全國金融工作會(huì)議與每年召開的中央金融工作會(huì)議不同，一般五年召開一次，在1997年、2002年底以及2007年初共召開過三次，每次均對(duì)中國下一步一系列重大的金融改革政策和方向"定調(diào)"，并都推出金融改革及相應(yīng)的機(jī)構(gòu)改革等重大舉措。從歷次會(huì)議主題看，均對(duì)資本市場乃至金融全局產(chǎn)生了重要影響。

一：強(qiáng)調(diào)金融安全，提出要設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)。防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)去杠桿，堅(jiān)定執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系。要把國有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。

二：各級(jí)地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任。要堅(jiān)決整治嚴(yán)重干擾金融市場秩序的行為，嚴(yán)格規(guī)范金融市場交易行為。完善國有金融資本管理，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)真實(shí)披露和及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

三：此外還要擴(kuò)大金融對(duì)外開放。深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。積極穩(wěn)妥推動(dòng)金融業(yè)對(duì)外開放，合理安排開放順序，加快建立完善有利于保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、有利于增強(qiáng)金融有序競爭、有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新，搞好相關(guān)制度設(shè)計(jì)。

雖然之前4次會(huì)議中有3次是召開于股市低迷階段，但金融工作會(huì)議召開在中短期而言會(huì)大概率利好股市。除了第一次金融工作會(huì)議之外，第二、三、四次金融工作會(huì)議召開的當(dāng)天及之后，股市均出現(xiàn)了上漲。疊加春季行情的季節(jié)性因素，第二、三、四次會(huì)議結(jié)束之后股市的1周、1個(gè)月和3個(gè)月的漲幅在不斷提升，表明股市在會(huì)議結(jié)束后的3個(gè)月均出現(xiàn)了較為持續(xù)的上漲。

另外，這一次金融工作會(huì)議傳遞出來兩個(gè)非常重要的信號(hào)，第一個(gè)信號(hào)是從過去監(jiān)管的競爭到監(jiān)管的協(xié)調(diào)。所以，我們成立了金融穩(wěn)定委員會(huì)。第二個(gè)重要的變化，從去杠桿變成穩(wěn)杠桿，給出緩沖期。所以，大家對(duì)于由于監(jiān)管所帶來的經(jīng)濟(jì)的硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)得到了緩釋。

另外有券商發(fā)研報(bào)表示，數(shù)據(jù)上看，歷次金融工作會(huì)議后，A股市場上漲概率較大，金融板塊往往獲得超額收益。

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