IPO發(fā)行節(jié)奏提速的同時，首發(fā)申請通過的比率大大降低，通過率遠低于去年同期的92.11%。分析人士指出，企業(yè)被問及的問題主要集中在會計核算、關(guān)聯(lián)關(guān)系、持續(xù)盈利、內(nèi)部控制、操作規(guī)范等方面。

　　61家企業(yè)IPO申請折戟

　　8月23日，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的福建阿石創(chuàng)新材料股份有限公司、寧波創(chuàng)源文化發(fā)展股份有限公司、湖南九典制藥股份有限公司等3家公司的首發(fā)獲得通過。8月份至今，證監(jiān)會共審核了17家公司的首發(fā)申請，其中，14家獲得通過，3家被否。此外，還有6家企業(yè)IPO申請待表決。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，共有346家企業(yè)上會，其中284家企業(yè)首發(fā)申請獲得核準，新上市公司數(shù)量創(chuàng)2011年以來新高。新上市公司的數(shù)量迅速走高的同時，IPO被否率也在明顯增加。

　　統(tǒng)計顯示，今年以來，已有61家公司的IPO申請被否，而在去年被否的數(shù)量僅為18家。從通過率來看，今年以來IPO申請通過率為82%，低于去年同期的92.11%。從證監(jiān)會對61家公司的反饋意見看，廣東百合醫(yī)療科技股份有限公司等46家公司的IPO申請被證監(jiān)會明確被否；力合科技(湖南)股份有限公司等7家公司的IPO申請被取消；而江蘇凱倫建材股份有限公司等9家公司的IPO申請則被暫緩表決。

　　從行業(yè)來看，被否的企業(yè)以制造業(yè)居多，占比超過六成，包括設(shè)備制造、儀器儀表制造、金屬制造、化學(xué)制品制造等細分行業(yè)。

　　多原因?qū)е卤环?/strong>

　　廣證恒生指出，從2010年1月1日起截至2017年8月3日，證監(jiān)會共審核1916家企業(yè)首發(fā)申請，通過1660家。在未通過的256家中，證監(jiān)會公開了231家的審核反饋。根據(jù)證監(jiān)會對這231家企業(yè)的審批公告分析，企業(yè)被問及的問題主要集中在會計核算、關(guān)聯(lián)關(guān)系、持續(xù)盈利、內(nèi)部控制、操作規(guī)范、高管任職資格、企業(yè)規(guī)范運營和信息披露細分8個細分方面。事實上，這幾大問題也是今年以來企業(yè)屢屢折戟IPO的主因。

　　其中，震?？萍?、華光焊接、長春普華、華龍訊達、思華科技、歐維姆和新水源景等多家企業(yè)由于業(yè)績下滑或盈利能力存疑被否。如震?？萍枷嚓P(guān)業(yè)務(wù)的營收和毛利率等指標(biāo)存疑、耐普礦機營業(yè)收入未受經(jīng)濟周期及下游礦山行業(yè)不景氣等因素影響而逆勢增長、長春普華制藥經(jīng)銷商每年增減三四百家、北京新水源景科技固定資產(chǎn)少、上海步科自動化扣非凈利潤非常低、導(dǎo)致公司持續(xù)盈利受到影響。

　　此外，公司內(nèi)部規(guī)范運作問題也上企業(yè)上市的“攔路虎”，包括山東元利、震?？萍?、南京圣和藥業(yè)、深圳清溢光電等多家公司被詢問到內(nèi)部控制、企業(yè)規(guī)范運營等問題。以震?？萍紴槔嗣蜖I收的矛盾之外，由于在2014年申報出口鐵芯級進模具時，商品品名、編碼申報不實，于同年3月被寧波北侖海關(guān)做出罰款行政處罰；2013年8月至2015年5月間，由于申報商品編號不符規(guī)定，被上海浦江海關(guān)罰款18.3萬元。南京圣和藥業(yè)股份有限公司IPO申請被否，原因是因為沒有披露一刑事案件涉及的商業(yè)賄賂問題(華潤醫(yī)藥劉彥鐸貪污、單位受賄一案刑事案件).

　　關(guān)聯(lián)交易也是監(jiān)管審核的重點。分析人士指出，除擔(dān)保和資金占用之外，與關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易并不是完全禁止的，但需要重點關(guān)注交易的重要性、交易的公允性、交易的真實性、交易的內(nèi)控程序、交易的必要性及未來趨勢。包括雙環(huán)電子、華龍迅達、美聯(lián)股份等公司都在審核意見中提及關(guān)聯(lián)交易存在的問題。

　　因信息披露違規(guī)導(dǎo)致IPO申請折戟也時有發(fā)生，包括風(fēng)險披露不充分或不及時、信息披露真實性存疑、經(jīng)營風(fēng)險或者產(chǎn)品風(fēng)險是否充分披露、是否履行信息披露義務(wù)等。其中，美聯(lián)鋼建筑、重慶圣華曦藥業(yè)、福建永德吉燈業(yè)、河南潤弘制藥等企業(yè)均因為信披問題受到質(zhì)疑。

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