百度錢包市場份額0.26%，整體呈現(xiàn)下滑；估值低于BATJ其他三家；“學(xué)貸”業(yè)務(wù)面臨監(jiān)管壓力

百度金融分拆計(jì)劃在四月底落定，拆分后新公司啟用全新品牌“度小滿”，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營。度小滿金融也成為BATJ金融版圖中誕生的又一只獨(dú)角獸?！白汾s者”、“無爆款”，在百度金融拆分融資后，外界試圖用更精簡的標(biāo)簽去形容這個(gè)新品牌。在螞蟻金服、騰訊金融業(yè)務(wù)走得相對更靠前的情況下，“追趕者”百度金融能否逆襲？

支付雙寡頭格局已定百度份額僅0.26%

在外界的標(biāo)簽中，相比靠支付寶起家、孵化余額寶等現(xiàn)象級產(chǎn)品的螞蟻金服，以及憑借微信支付打開局面的騰訊金融，百度金融似乎是“追趕者”、“無爆款”。

移動(dòng)支付市場上，支付寶、騰訊金融雙寡頭局面已經(jīng)形成。易觀發(fā)布的2017年第4季度中國第三方移動(dòng)支付市場數(shù)據(jù)顯示，支付寶和騰訊金融兩巨頭份額合計(jì)為92.41%，百度錢包份額為0.26%，排在行業(yè)第八。近兩年，百度錢包在移動(dòng)支付市場的份額呈下滑趨勢。2016年四個(gè)季度，百度錢包的市場份額為0.53%、0.47%、0.52%、0.4%，2017年四個(gè)季度分別為0.36%、0.29%、0.21%和0.26%。

“BATJ的金融業(yè)務(wù)起初都依賴于集團(tuán)的資源，如品牌、客戶、數(shù)據(jù)和人才等，百度以搜索見長，其用戶數(shù)據(jù)是基于搜索行為的需求數(shù)據(jù)，阿里和京東掌握著用戶交易及信用數(shù)據(jù)，騰訊則掌握著社交關(guān)系數(shù)據(jù)。從目前的發(fā)展態(tài)勢看，百度金融是相對落后的。”網(wǎng)貸之家研究院院長于百程表示。

“在百度AI生態(tài)戰(zhàn)略下，很高興看到金融業(yè)務(wù)‘率先畢業(yè)’?！卑俣榷麻L兼CEO李彥宏4月底表示，這是繼愛奇藝上市后，百度AI生態(tài)的又一里程碑事件。

度小滿金融本輪融資額超19億美元，百度高級副總裁兼金融服務(wù)事業(yè)群組總經(jīng)理朱光出任度小滿金融CEO。百度也宣稱，完成了信貸和財(cái)富管理平臺的打造。

在BATJ中，隨著百度金融分拆，未獨(dú)立經(jīng)營的僅剩騰訊一家。“客觀上，巨頭的金融業(yè)務(wù)都會(huì)走到獨(dú)立拆分這一步，至于在何時(shí)以什么方式拆分，更多的是戰(zhàn)略認(rèn)識和窗口選擇的問題?！碧K寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言認(rèn)為。

據(jù)券商和媒體披露的最新測算，螞蟻金服、騰訊金融、京東金融、度小滿金融的最新估值約為1500億美元、1400億美元、1650億元和240億元左右。

記者不完全梳理發(fā)現(xiàn)，百度的金融“試驗(yàn)田”近些年不斷擴(kuò)容，旗下?lián)碛邪傩陪y行、百度錢包、上海及重慶百度小貸公司、黑龍江聯(lián)保龍江保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、西安百金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心等公司，業(yè)務(wù)觸及支付錢包、消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、交易所、金融科技輸出等。

不久前，京東入股安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，騰訊與阿里在保險(xiǎn)領(lǐng)域已較早布局，而過去兩年，百度曾擬發(fā)起成立百安保險(xiǎn)及財(cái)險(xiǎn)公司，但均無后續(xù)聲音。

“黑馬”業(yè)務(wù)“學(xué)貸”面臨監(jiān)管壓力

近年火熱的消費(fèi)信貸市場，并不缺少百度的身影。通過百度小貸，百度的“學(xué)貸”業(yè)務(wù)一度在教育分期市場做足聲量，但也卷入過合作培訓(xùn)機(jī)構(gòu)“跑路”或者無資質(zhì)而被告的波瀾。

一份某上市公司去年6月整理的資料顯示，百度貸款合作包括火星時(shí)代、達(dá)內(nèi)科技、智邦英才、新研科技、言成教育、博看文思、知訊教育、光環(huán)大數(shù)據(jù)、優(yōu)才學(xué)院、金輝戎教育、德鵬教育等眾多教育類機(jī)構(gòu)，向機(jī)構(gòu)學(xué)員提供貸款的年化利率最低為8.33%，高者達(dá)14.4%。

“在過去2年左右時(shí)間，我們?yōu)槌^38萬的大專以下學(xué)歷用戶發(fā)放了將近50億的學(xué)貸”，百度金融一位負(fù)責(zé)人在今年初的對外分享時(shí)講到。

一些教育類機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)能夠反映百度在教育分期業(yè)務(wù)上的強(qiáng)勢。百洋產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)披露的資料顯示，火星時(shí)代從2014年7月開始與貸款機(jī)構(gòu)合作為學(xué)生提供學(xué)費(fèi)貸款，2015年度貸款合計(jì)占比為20.27%，其中百度貸款占2.27%，在宜信等之后。2016年1-8月火星時(shí)代學(xué)費(fèi)貸款占比為32.79%，29.67%的貸款來自百度。到了9-12月及2017年1-3月，火星時(shí)代學(xué)費(fèi)貸款比例分別為69.25%與34.75%，來自百度的貸款占比則達(dá)到69.24%和34.71%。

翡翠教育的學(xué)員貸款合作機(jī)構(gòu)中，包括百度小貸、宜信、分期樂、中銀消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)?！坝捎诎俣刃≠J貸款手續(xù)較為便捷，溝通效率高，較多的學(xué)員通過百度小貸貸款?！濒浯浣逃榻B稱。

不過，在校園網(wǎng)貸整治過程中，“培訓(xùn)貸”等教育類貸款也受到監(jiān)管部門的關(guān)注。原銀監(jiān)會(huì)在去年5月發(fā)布通知提及，部分地區(qū)仍存在校園貸亂象，特別是一些非網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)針對在校學(xué)生開展借貸業(yè)務(wù)，突破了校園網(wǎng)貸的范疇和底線，一些地方“求職貸”“培訓(xùn)貸”“創(chuàng)業(yè)貸”等不良借貸問題突出，給校園安全和學(xué)生合法權(quán)益帶來嚴(yán)重?fù)p害，造成了不良社會(huì)影響。

百度學(xué)貸業(yè)務(wù)也面臨政策壓力。新三板公司厚學(xué)網(wǎng)2017年主營業(yè)務(wù)收入為1942萬元，百度金融信貸代理收入為601萬元，占主營收近三分之一。厚學(xué)網(wǎng)在年報(bào)中表示，“2017年度為公司完整開拓業(yè)務(wù)的第一年，季度平均較上年有所下降，主要是金融產(chǎn)品代理業(yè)務(wù)受政策波動(dòng)較大，報(bào)告期內(nèi)金融產(chǎn)品較2016年度政策有所收緊?！?/p>

深圳寶安區(qū)人民法院去年12月的一份民事判決書中，原告黃鵬飛等稱被深圳市佳創(chuàng)開發(fā)有限公司以“聯(lián)合百度招聘的旗號”誘騙并簽訂培訓(xùn)貸款協(xié)議，通過“百度有錢花”等軟件貸款支付了培訓(xùn)費(fèi)用15800元。法院稱，被告承認(rèn)其未取得辦學(xué)資格證，被告應(yīng)將其收取的培訓(xùn)費(fèi)用返還原告。在裁判文書網(wǎng)上，類似的糾紛并不少見。

百度能否追上對手？分析稱路還較長

百度做金融有優(yōu)勢嗎？蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言認(rèn)為，“現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的趨勢是去業(yè)務(wù)化或者說科技化，科技賦能又以流量、場景、客戶等開放為載體或引子，以技術(shù)為底層競爭力，這些是百度的優(yōu)勢。就類似于，百度金融站在那里，風(fēng)口直接湊過來了?！?/p>

“潛在客戶”為掌握流量入口的百度帶來希望。百度方面去年披露，截至2017年二季度末，百度金融在智能消費(fèi)金融平臺方面，可授信賬戶數(shù)突破9000萬，整體放款額較上季度增長60%。在智能財(cái)富管理平臺方面，潛在理財(cái)客戶數(shù)達(dá)到7000萬，平臺AUM規(guī)模（資產(chǎn)管理規(guī)模）較上季度增長37%。

除了和農(nóng)行合作成立金融科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、與中信銀行發(fā)起百信銀行，百度也在試圖以“金融商城”的形式進(jìn)行流量變現(xiàn)。在百度金融商城的貸款頁面，“百度有錢花”之外，也提供來自華夏銀行、南京銀行、宜信、玖富等機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品。

也有助貸機(jī)構(gòu)看中流量分發(fā)的生意。

乾康金融計(jì)劃通過百度金融商城投放43億元線上貸款規(guī)模，資金均來源于對接平臺的銀行?！般y行客戶通過乾康金融購買百度流量，乾康金融介紹合作擔(dān)保公司或者不良資產(chǎn)處置公司提供兜底或不良資產(chǎn)處置服務(wù)。”

在業(yè)內(nèi)人士看來，“搜索場景算一種精準(zhǔn)流量，百度金融現(xiàn)在是一手好牌，打得如何就要時(shí)間來驗(yàn)證了?！?/p>

一位金融科技研究人士認(rèn)為，從金融屬性來講，百度的可變現(xiàn)能力不是很強(qiáng)，因?yàn)樗且运阉髌鸺业?，沒有社群，沒有信用機(jī)制，金融屬性是最低的，的確存在困難?！敖鹑谑墙⒃谛庞脵C(jī)制中，騰訊的信用機(jī)制是社群，可以建立一定基礎(chǔ)和黏性。再看螞蟻或者阿里，本身體系內(nèi)有交易，做金融是有信用基礎(chǔ)的?！?/p>

有分析表示，百度金融在牌照方面與螞蟻金服和騰訊相比并不占優(yōu)勢，在業(yè)務(wù)層面也缺乏拳頭產(chǎn)品，而百度集團(tuán)的AI能力是其相對優(yōu)勢，或可助其在金融科技輸出的角斗場中“后發(fā)制人”。

“此次拆分后，度小滿金融的定位是金融科技公司，發(fā)揮百度的AI優(yōu)勢和技術(shù)實(shí)力，攜手金融機(jī)構(gòu)合作伙伴，用科技為更多人提供金融服務(wù)。不過，在目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的比拼中，用戶和數(shù)據(jù)的積累最為重要，有了這些基礎(chǔ)，技術(shù)才能發(fā)揮優(yōu)勢，所以在追趕的路上，度小滿還有較長的路要走。”網(wǎng)貸之家研究院院長于百程說。

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