格力電器董事會(huì)5月31日改選換屆在即，董明珠能否續(xù)任董事長(zhǎng)格外矚目。

要想連任，董明珠先要贏得公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及單獨(dú)或持股3%以上股東的支持，獲得董事候選人提名；其次要在股東大會(huì)投票選舉董事時(shí)獲得股東，特別是機(jī)構(gòu)投資者的支持；再次要在董事長(zhǎng)選舉中獲得半數(shù)以上董事的支持。

2012年5月，董明珠接棒朱江洪擔(dān)任格力電器董事長(zhǎng)至今。2016年10月，珠海國(guó)資委曾免去董明珠格力集團(tuán)董事長(zhǎng)一職。這一變故當(dāng)時(shí)讓市場(chǎng)頗多猜測(cè)，但目前看來(lái)董明珠再次獲得格力集團(tuán)董事候選人提名的概率非常大。

誰(shuí)的格力？

公開(kāi)資料顯示，珠海國(guó)資委旗下的格力集團(tuán)為格力電器第一大股東，持股18.22%；格力經(jīng)銷(xiāo)商組成的河北京海擔(dān)保投資有限公司緊隨其后，持股8.91%；而董明珠作為自然人直接持股僅有0.74%。

上市公司格力電器雖然是格力集團(tuán)旗下的主要企業(yè)，但二者的權(quán)力摩擦由來(lái)已久。格力電器1996年11月上市之前，格力集團(tuán)持有60%的股份，2005年，格力集團(tuán)與格力電器爆發(fā)“父子之爭(zhēng)”。格力集團(tuán)試圖收權(quán)趕走格力電器創(chuàng)始人朱江洪，但作為格力的靈魂人物，朱江洪拿業(yè)績(jī)說(shuō)話(huà)，并通過(guò)股權(quán)分置改革降低了大股東格力集團(tuán)的持股比例，事件最終以朱江洪出任格力集團(tuán)董事長(zhǎng)而告終。

隨后，珠海國(guó)資委漸漸失去了對(duì)格力電器的控制。格力集團(tuán)持股從2005年的50.28%下降到2007年的22.58%，2011年底再縮水到19.45%，目前格力集團(tuán)雖然仍是格力電器的第一大股東，但持股僅為18.22%。

2012年，格力集團(tuán)總裁兼黨委書(shū)記、原珠海國(guó)資委副主任周少?gòu)?qiáng)因得票率過(guò)低，被迫出局格力電器董事會(huì)，朱江洪一手提拔的董明珠出任格力集團(tuán)及格力電器董事長(zhǎng)，被看做格力電器“當(dāng)家作主”的象征。

董明珠能夠牢牢掌控格力電器，和格力經(jīng)銷(xiāo)商的鼎力支撐密不可分。二股東河北京海擔(dān)保即為格力各地大經(jīng)銷(xiāo)商的聯(lián)合體，像格力大經(jīng)銷(xiāo)商徐自發(fā)、周真華等均被視為董明珠的擁躉。

此前董明珠收購(gòu)珠海銀隆在格力電器股東大會(huì)上遇挫，但事后得到了徐自發(fā)的援助。2016年12月15日，董明珠聯(lián)合萬(wàn)達(dá)、中集、京東邦能投資及燕趙匯金等，共同向珠海銀隆增資30億元，獲得22.388%的股權(quán)。

而在僅僅3個(gè)月之后，珠海銀隆剛剛接到格力電器200億大單，燕趙匯金就將所持10％珠海銀隆股份轉(zhuǎn)讓給董明珠。彼時(shí)，董明珠從持股7.46%的第五大股東，一躍成為僅次于銀隆投資的第二大股東。

燕趙匯金與時(shí)任格力電器董事、格力大經(jīng)銷(xiāo)商徐自發(fā)，存在密切聯(lián)系。燕趙匯金聯(lián)系電話(huà)與北京隆澤伍德投資電話(huà)一致。而北京隆澤伍德投資大股東張華，同時(shí)也是北京芯聯(lián)技術(shù)董事。

同時(shí)，北京芯聯(lián)技術(shù)的持股99%的大股東為河北國(guó)傲投資。

而河北國(guó)奧投資的兩大股東北京歐德天成科技發(fā)展有限公司，和霍爾果斯華海信達(dá)可再生資源開(kāi)發(fā)有限公司的實(shí)控人都是徐自發(fā)。

不穩(wěn)定的投資者

機(jī)構(gòu)投資者在格力的話(huà)語(yǔ)權(quán)格外特殊。這是因?yàn)楫?dāng)年格力集團(tuán)想收權(quán)時(shí)，正是機(jī)構(gòu)投資者支持了董明珠。

格力電器一直是機(jī)構(gòu)投資者的重倉(cāng)股。2018年一季度統(tǒng)計(jì)顯示，格力電器在基金十大重倉(cāng)股中排名第四，僅次于中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)和美的集團(tuán)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2017年底共有超過(guò)1000家機(jī)構(gòu)持有格力，占總股本的15.9%。到今年一季度末仍有超過(guò)500家持股，占總股本的7.59%，持股市值超過(guò)200億。易方達(dá)、匯添富、嘉實(shí)等基金更是重倉(cāng)格力。

這部分機(jī)構(gòu)投資者在乎的是落在自己口袋里的收益。但格力今年的意外不分紅計(jì)劃，很有可能將這部分投資者推向董明珠的對(duì)面。

格力電器四月發(fā)布了2017年報(bào)。年報(bào)顯示，2017年凈利潤(rùn)高達(dá)224億，創(chuàng)出歷史新高。但出乎市場(chǎng)預(yù)料的是，格力同時(shí)宣布今年不分紅的消息。

格力電器1996年上市以來(lái)，只有1997年和2006年沒(méi)有進(jìn)行現(xiàn)金分紅。過(guò)去22年里，格力電器慷慨將40%的利潤(rùn)進(jìn)行了分紅，累計(jì)分紅418億。2016年，格力電器更是派發(fā)了高達(dá)108億的現(xiàn)金紅包。

今年的不分紅，市場(chǎng)并不買(mǎi)賬，消息公布后格力開(kāi)盤(pán)即跌，一度直奔跌停，兩天內(nèi)市值急泄340億。

近年來(lái)，格力電器多方勢(shì)力的博弈已經(jīng)蔓延到了格力電器董事會(huì)。

2017年，外界曾傳聞格力集團(tuán)將空降李緒鵬擔(dān)任格力電器黨委書(shū)記。但董明珠隨即火速提拔原格力電器常務(wù)副總裁、總工程師黃輝出任格力電器執(zhí)行總裁。此舉被解讀為董明珠對(duì)格力集團(tuán)人事安排做出的反制，也讓空降傳聞不了了之。

年報(bào)顯示，格力電器董事會(huì)目前共有7人。其中“電器系”2人，其中董明珠擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總裁；黃輝出任董事兼執(zhí)行總裁。“經(jīng)銷(xiāo)商系”1人，即接替2017年辭任的徐自發(fā)的張軍督，其同時(shí)為浙江盛世欣興法人兼執(zhí)行總裁，浙江盛世欣興為北京盛世恒興全資子公司?！皣?guó)資系”1人，董事葉志雄為格力集團(tuán)原董事長(zhǎng)，目前仍是珠海城建董事長(zhǎng)、法人兼黨委書(shū)記。此外還有3位獨(dú)立董事。

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