最近,央媽宣布降準(zhǔn)0.5%,大概可以釋放7000多億的資金,這次的口子算是比較大的。
為了避免大家困惑,我們還是再解釋一遍降準(zhǔn)這件事,所謂降準(zhǔn),就是降低存款準(zhǔn)備金;簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō),就是銀行有更多的錢(qián)可以放貸啦。
但是這次降準(zhǔn)是定向降準(zhǔn),不是大水漫灌。
01
錢(qián)荒會(huì)得到緩解嗎?
央行放水市場(chǎng)上的錢(qián)就會(huì)變多嗎?
NO! NO! NO!
從下面MLF到期的情況來(lái)看:
4月份央行收回12675億的“錢(qián)”,而且5、6月份已有6540億的“錢(qián)”會(huì)被回收。
一般來(lái)說(shuō),定向降準(zhǔn)是用來(lái)替代MLF(商業(yè)銀行以質(zhì)押優(yōu)質(zhì)債券的方式獲取資金)的。
這次央行不置換MLF,意味著目前形成了以“降準(zhǔn)+MLF”給錢(qián)疏解“錢(qián)荒”的格局。
因?yàn)椋?月~5月的“錢(qián)荒”已經(jīng)讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)喘不過(guò)氣來(lái),頻繁的債券暴雷正說(shuō)明了這一點(diǎn)。
6月份釋放7000億,與4月份回收12675億相比,還是少了點(diǎn)。更何況,最近還是8500億要被央媽回收(逆回購(gòu)到期)。
這說(shuō)明,央行“給錢(qián)”也就是意思意思,還是在做“蜻蜓點(diǎn)水式”的試探,總體上還是在抑制“錢(qián)”的流動(dòng)性。
事實(shí)上,定向降準(zhǔn)是從金融系統(tǒng)里,拿出一部分錢(qián),給了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
但錢(qián)的總量還是在緩緩的減少!
02
這7000億給誰(shuí)了?
7000億具體分配如下:
其中5000億是給大中型商業(yè)銀行的,目標(biāo)是用來(lái)幫助上市公司加速實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股;
還有2000億是給城商行、農(nóng)商行和郵儲(chǔ)的,目標(biāo)是用來(lái)普惠金融,扶持小微企業(yè)的;
1.欠債不還錢(qián),上市公司很舒服。
央行加碼5000億,幫助上市公司加速實(shí)施債轉(zhuǎn)股,在上市公司財(cái)報(bào)上,負(fù)債變成所有者權(quán)益了。
對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō),債權(quán)變股權(quán)了。在法律來(lái)說(shuō),欠債不還,可以追索!而股權(quán)只能轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛘叩壬鲜泄酒飘a(chǎn)了再清算吧!
2.給小微企業(yè)打了“強(qiáng)心針”。
對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō),又來(lái)了2000億輸血。加上前不久,央媽擴(kuò)容了MLF將近5000億。綜合下來(lái),央媽批準(zhǔn)了中小銀行7000億對(duì)小微企業(yè)的貸款。
央媽給了“錢(qián)緊”的小微企業(yè)一劑強(qiáng)心針。
03
降準(zhǔn)會(huì)對(duì)各方造成什么樣的影響?
1.銀行真是央媽的“親兒子”
前幾年,銀行為了賺錢(qián),在外面開(kāi)了小金庫(kù)。與券商、基金子公司和其它金融機(jī)構(gòu)廝混在一起,這就是表外業(yè)務(wù)。
這兩年,央媽說(shuō)了,不準(zhǔn)出去瞎混,只能搞銀行本身的業(yè)務(wù)賺錢(qián)。這就是斬?cái)嗔算y行的表外業(yè)務(wù),外面的錢(qián)回來(lái)了。
可是,業(yè)務(wù)少了,那么多錢(qián)堆在銀行手里,錢(qián)又都是客戶(hù)的存款啊,總要付利息的啊。怎么辦?
只有一條路,錢(qián)貸出去,給實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
這一次,我們就看到,降準(zhǔn)了:銀行的錢(qián)要貸出去了。5000億給上市公司,2000億給小微企業(yè)。
2.為上市公司排雷,債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)消弭
過(guò)去3年債務(wù)違約金額分別是2015年126億、2016年是237億、2017年是392億,違約金額呈現(xiàn)逐漸遞增的態(tài)勢(shì)。
而2018年的前4個(gè)月,違約金額超過(guò)180億,超過(guò)2015年總和。
現(xiàn)在,5000億錢(qián)專(zhuān)款專(zhuān)用于債轉(zhuǎn)股,大部分上市公司暫時(shí)不缺錢(qián)花了,債務(wù)地雷可以稍稍緩解。
排雷的第一功是央媽?zhuān)?/p>
3.券商又有業(yè)務(wù)了
那么多上市公司要債轉(zhuǎn)股了,券商又是包銷(xiāo)、又是余額包銷(xiāo)。
未來(lái),券商會(huì)忙的不亦樂(lè)乎,業(yè)務(wù)多了,賺的錢(qián)也就多了。
4、股市依然不樂(lè)觀
根據(jù)wind數(shù)據(jù),截止2018年5月底,五大國(guó)有銀行與上市公司簽約的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目合計(jì)金額1.6萬(wàn)億,這1.6萬(wàn)億會(huì)在3~5年逐步進(jìn)入A股。
錢(qián)多了有什么用?A股在3000點(diǎn)以上有什么用?每一股票的價(jià)格都會(huì)被稀釋......
股民們,覺(jué)悟吧。你天生就是一顆當(dāng)韭菜的命!
5、物價(jià)和房?jī)r(jià)都有可能上漲!
提醒大家注意:
釋放MLF:錢(qián)來(lái)自上面——央媽給商業(yè)銀行的錢(qián);
定向降準(zhǔn):錢(qián)來(lái)自基層——銀行本身的流動(dòng)性釋放。
也就是說(shuō),新出來(lái)的7000億錢(qián)是上市公司和小微企業(yè)分的。
雖然是貸款,也會(huì)逐漸以各種方式擴(kuò)散到社會(huì)消費(fèi)品市場(chǎng)上,比如:發(fā)工資、搞采購(gòu)、付賬款等等方式。
社會(huì)日常消費(fèi)品市場(chǎng)的錢(qián)多了,物價(jià)能不漲嗎?
對(duì)于房?jī)r(jià),房企的債務(wù)壓力暫時(shí)緩解了,房?jī)r(jià)能撐得更久了,每個(gè)人的錢(qián)變多了,房?jī)r(jià)能不穩(wěn)嗎?
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