融資130億，估值1330億，京東金融似乎有些超越資本市場(chǎng)的預(yù)期。

其實(shí)早在今年年初，京東金融向資本市場(chǎng)融資的消息不脛而走，當(dāng)時(shí)的估值為200億美元。

過(guò)去兩年半，京東金融的估值由466億，迅速飛躍至1330億，翻了近3倍。而就在上個(gè)月，螞蟻金服完成140億美元的融資落地完成。

全球頂級(jí)資本都在追逐中國(guó)的金融獨(dú)角獸：京東金融、螞蟻金服、陸金所等。

7月11日，海外的彭博社最新披露，京東金融完成至少130億元融資，其投資者包括中金資本、中信建投證券、中信資本和中銀集團(tuán)等。公司融資并未結(jié)束，其估值有望進(jìn)一步提升。

而更為有趣的是，在金融寒潮來(lái)臨前，國(guó)內(nèi)數(shù)十家獨(dú)角獸紛紛奔赴香港上市，已經(jīng)上市的獨(dú)角獸股價(jià)紛紛腰斬，正在上市的公司含淚“賤賣”低價(jià)發(fā)行。

今年4月，蛻變?yōu)椤皵?shù)字科技公司”的京東金融，并融資估值未受到影響。

本篇想要探討的是，作為一家電商內(nèi)孵化出來(lái)的金融公司，如何能成為一家數(shù)字科技公司，其核心能力和商業(yè)邊界在哪里？

1、金融寒潮，估值逆勢(shì)翻3倍

京東金融，數(shù)字科技行業(yè)的超級(jí)獨(dú)角獸，正成為業(yè)內(nèi)的風(fēng)向標(biāo)。

我們來(lái)看一下京東金融的融資情況：

京東金融此前共經(jīng)歷兩輪融資：A輪在2016年1月完成，融資金額為66.5億人民幣；B輪曝出融資消息是在2017年9月，融資總金額為20億美元。

五年，京東金融迅速崛起，成長(zhǎng)為超級(jí)獨(dú)角獸。

春江水暖鴨先知，一級(jí)市場(chǎng)的融資環(huán)境正在改變。

去年在港股上市的獨(dú)角獸，今年股價(jià)紛紛腰斬；而今年去港股上市的公司，估值大幅縮水，更有公司一上市便跌破發(fā)行價(jià)。有人戲稱其為流血上市，懂財(cái)?shù)墼摹吨协h(huán)毒藥獸》。

二級(jí)市場(chǎng)的金融寒潮，正在蔓延至一級(jí)市場(chǎng)。而有趣的是，金融科技領(lǐng)域的獨(dú)角獸，并沒(méi)有受到影響。

今年以來(lái)，金融科技獨(dú)角獸依舊受到資本市場(chǎng)追捧：螞蟻金服完成140億美元融資，度小滿分拆完成19億美元融資，陸金所完成20億美元融資，京東金融最新融資受到市場(chǎng)追捧。

京東金融正在加速向科技公司轉(zhuǎn)型，其營(yíng)收中心由自營(yíng)的to C 的金融服務(wù)，轉(zhuǎn)向to B 的金融科技，其商業(yè)模式升級(jí)，從而按照科技公司估值。

那么，京東金融的估值是如何得來(lái)的？

懂財(cái)?shù)壅J(rèn)為，京東金融的估值模型參照了螞蟻金服等大型互聯(lián)網(wǎng)公司更關(guān)注企業(yè)收入的P/S（市銷率估值法）算法。

京京東金融累計(jì)服務(wù)金融機(jī)構(gòu)超過(guò)700家，并與金融機(jī)構(gòu)共同服務(wù)800萬(wàn)線上線下小微商戶和4億個(gè)人用戶。

如果按照每個(gè)用戶貢獻(xiàn)的收入和利潤(rùn)以來(lái)計(jì)算，京東金融的估值或許更高。

艾瑞咨詢首席分析師李超認(rèn)為，京東金融估值兩年增長(zhǎng)了3倍，未來(lái)仍然有巨大的成長(zhǎng)空間。

一方面，數(shù)字科技行業(yè)正在從已經(jīng)趨近飽和的to C市場(chǎng)向to B藍(lán)海市場(chǎng)轉(zhuǎn)換，數(shù)字化企業(yè)服務(wù)的空間才剛剛打開(kāi)；另一方面，京東金融提出B2B2C商業(yè)模式，完成從自營(yíng)金融業(yè)務(wù)向數(shù)字科技服務(wù)的戰(zhàn)略升級(jí)，并持續(xù)發(fā)力。

而第三方投研機(jī)構(gòu)“愛(ài)分析”在今年4月發(fā)布的金融科技企業(yè)估值榜中，綜合京東金融場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)提供數(shù)字化企業(yè)服務(wù)等能力評(píng)估后，給予其估值高達(dá)1800億人民幣。

2、三次蛻變，數(shù)字科技引領(lǐng)未來(lái)

“不做金融，做科技。”2018年4月博鰲論壇，京東金融CEO陳生強(qiáng)表示，京東金融核心能力在于科技而不是資金。

這一言論，當(dāng)時(shí)引發(fā)軒然大波，不被外界理解。

而如今，在金融嚴(yán)厲監(jiān)管下，越來(lái)越多的金融公司競(jìng)相追逐，都在蜂擁放棄金融業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型做金融科技。

毫無(wú)疑問(wèn)，金融科技成為行業(yè)的引領(lǐng)者。從2013年成立時(shí)起，京東金融就開(kāi)始布局科技，京東金融CEO陳生強(qiáng)竭盡所能擴(kuò)大數(shù)據(jù)、技術(shù)等京東金融的優(yōu)勢(shì)，并吸納科技界的英才。

羅馬不是一天建成的。

五年，京東金融不斷蝶變，持續(xù)升級(jí)。而如今，這家超級(jí)獨(dú)角獸新定義了商業(yè)模式，京東金融3.0——數(shù)字科技公司。

其核心商業(yè)模式是通過(guò)B2B2C的方式為金融機(jī)構(gòu)提供企業(yè)級(jí)服務(wù)，幫助金融機(jī)構(gòu)降低成本、提高效率、增加收入，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)。

京東金融經(jīng)歷了三個(gè)蛻變階段：

第一階段：2013年至2015年，消費(fèi)金融。京東金融繼承了電商基因，結(jié)合消費(fèi)金融基因，孵化出了京保貝、白條、財(cái)富、支付、眾籌五條業(yè)務(wù)線。其中，白條是中國(guó)第一款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，并持續(xù)領(lǐng)先；而眾籌一度占據(jù)50%以上市場(chǎng)份額。

第二階段：2015年至2017年，F(xiàn)intech。自2016年開(kāi)始，京東金融在國(guó)內(nèi)率先提出定位：金融科技公司。京東金融于國(guó)內(nèi)銀行、保險(xiǎn)、券商等金融機(jī)構(gòu)合作，并打通線上線下服務(wù)，并布局了城市計(jì)算、數(shù)字化企業(yè)服務(wù)、智能機(jī)器人等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，服務(wù)邊界不斷打開(kāi)，實(shí)現(xiàn)從金融科技到數(shù)字科技的進(jìn)階。

第三階段：2018年，數(shù)字科技。推進(jìn)B2B2C模式，京東金融建立科技領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)與廣泛連接的戰(zhàn)略，向全球化的京東金融邁進(jìn)。

這也意味著，京東金融徹底的開(kāi)放，不再是一家簡(jiǎn)單的金融公司，而是服務(wù)于海量的B端金融等企業(yè)，專注于場(chǎng)景、獲客、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控、交易和系統(tǒng)服務(wù)等，賺技術(shù)服務(wù)的錢(qián)。

對(duì)于這個(gè)改變，在京東金融內(nèi)部會(huì)議，陳生強(qiáng)作了如下闡述：

大時(shí)代正在發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，面對(duì)金融機(jī)構(gòu)尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的需求，京東金融需要洞悉趨勢(shì)，順勢(shì)而為，發(fā)揮B2B2C模式的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，在接下來(lái)的三年全面深耕，夯實(shí)現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，堅(jiān)守建立科技領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)與廣泛連接的戰(zhàn)略，向全球化的京東金融邁進(jìn)。

“這種模式有很大的機(jī)會(huì)能創(chuàng)造出千億美元市值的公司?！标惿鷱?qiáng)認(rèn)為，“金融是第三產(chǎn)業(yè)，未來(lái)我們還可以利用在金融服務(wù)上積累數(shù)字化能力，再去服務(wù)制造業(yè)、農(nóng)業(yè)，直至將整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化?！?/p>

據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告2017》藍(lán)皮書(shū)顯示：數(shù)字化程度每提高10%，人均GDP就能夠增長(zhǎng)0.5%至0.62%。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力情形下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)被視為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)變革、效率變革和動(dòng)力變革的加速器，撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新杠桿。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)，正成為中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)。而資本市場(chǎng)也可是意識(shí)到，螞蟻金服、京東金融為代表的科技企業(yè)，是與金融、新技術(shù)結(jié)合最緊密的企業(yè)，他們有望成為中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的科技巨頭。

京東金融，再一次站在了未來(lái)科技領(lǐng)域的風(fēng)口，正在改變著潮水的方向。